28. Внутренний долг государства: структур и управление

Внутренний долг – это долговое обязательство Федерального и Субфедерального правительства перед Юр. и физ. лицами – резидентами.

Формы:

-кредит полученный от вышестоящего бюджета

-кредит полученный в кредитных организациях

-обязательства по выпущенным государственным ц.б.

-государственные гарантии.

Цели: покрытие бюджетного диффецита и финансирование инвестиционных проектов.

Государственные ц.б. являются сегодня основной формой заимствования. Объемы их выпуска определяет бюджет.

На 01.01.2011 объем внутреннего долга -3 триллионов рублей, из них : 500 млрд. выданные гарантии, это за последние 09-10гг.

Последнее время стали выпускать долгосрочные ц.б. – это признак стабильности (на срок меньше 10 лет, облигации федеральные не выпускаются). Т.О. выпускает облигации на 1-2 года.

Управление см вопрос 27

29. Внешний долг: структура и проблема экономической безопасности.

Внешний долг государства – долг не только правительства (федерального и субфедерального), но и других компаний перед иностранными кредиторами. Он появляется, если государство выходит на мировой финансовый рынок. Там государство выступает в качестве кредитора и заемщика.

Внешний долг РФ:

-займы правительства у международных организаций

-кредиты и займы российских банков за границей

-кредиты и займы российских компаний

-Еврооблигации (главная форма заимствования выпускалась с 96 по 2000гг.Номинированы в валюте той страны, на рынке которой они будут выпукаться)

-Субфедеральные займы.

В качестве основных субъектов, которые кредитуют государство выступают международные финансовые организации: МВФ(международный валютный фонд), МБРР(международный банк реконструкции и развития) – Всемирный банк, ЕБРР (европейский банк реконструкции и развития).

Всемирный банк(МБРР) создан в 1945 году. Учредители – крупнейшие страны, в том числе Россия.Требуют гарантии правительства.

МВФ создан в 1949 году, предлагает кредиты для поддержки развивающихся стран, членов МВФ.

Кредиты предоставляет в форме иностранной валюты за валюту плательщика(обмен на национальную валюту). Способ гашения: свою валюту выкупают за иностранную. Учредители: крупнейшие страны «Большая семерка» - 50% уставного капитала, 19%-США.

Кредиты выдаются на обязательство страны проводить у себя радикальные реформы. Россия выплатила долг в 2005г. В обмен на помощь, фонд ставит условия!

ЕБРР(нет США) , создан в 1990 году. Сначала там было 12 государств, СССР тоже. Сейчас 60 стран. Банк предоставляет заем под инвестиционный проект, при этом не требует гарантий государства.

«Парижский клуб» - добровольное объединение 20 стран-кредиторов. Принимают решения по урегулированию задолжности развивающихся стран. Сами не кредитуют, только дают рекомендации по списанию долгов. Россия член клуба с 1997г.

«Лондонский клуб» - объединение коммерческих банков-кредиторов(600). Внешэкономбанк член клуба. Занимаются вопросами по списанию задолжности в банковской сфере. Банк банков. Списали России 32милрд.долл.

Валютные облигации внутреннего займа – в обмен на замороженные счета10,784 млрд. долл. были выпущены облигации. Выпуск на 30 лет, с началом погашения через 15 лет. ДОХОДНОСТЬ 3%ГОДОВЫХ.

Эти облигации скупили иностранцы, т.к. внутри страны не хотели и автоматически облигации стали внешним займом.

Долг РФ: 2010г – 40,7 млрд.

Парижскому клубу – 770млн

По еврооблигациям – 30,5млрд

Внутренний валютный займ – 1,8 млрд.

Междунар фин.орг. – 3,2 млрд