20. Специализированные кредитно-финансовые институты

Наряду с кредитными организациями небанковского типа в состав кредитной системы входят специализированные финансово-кредитные организации, рассматриваются как альтернатива банкам, поскольку обеспечивают не только получение доходов от вложенных средств, но и их возвратность ( через механизм вторичного рынка). К специализированным кредитно-финансовым организациям относят инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды.

Инвестиционные фонды. Основной институт рынка ценных бумаг, а также недвижимости. Аккумулируют средства инвесторов и специализируются в основном на долгосрочных инвестициях, но бывают исключения - фонды денежного рынка.

В зависимости от типа инвесторов ИФ могут быть специальные и публичные. Первые привлекают капитал только определенных институциональных инвесторов, а вторые доступны для любого вкладчика.

Фонды подразделяются по основным объектам вложений капитала. К наиболее крупным группам можно отнести фонды по управлению ценными бумагами и недвижимостью, причем они характерны как для специальных, так и для публичных фондов.

В группе публичных фондов выделяют фонды участия и особые фонды. Первые обеспечивают вложения капитала в предприятия, создаваемые на долевой основе. Вторые – это фьючерсные и опционные фонды ( по видам сделок с валютой).

С т.зр возможности расширения активов - открытые (могут без ограничений расширять число и размеры вкладов) и закрытые фонды. Закрытые фонды приобрели в настоящее время большую популярность.

Большое число форм существует у рынка ценных бумаг. Он подразделяется на фонды акций ценных бумаг с фиксированным процентом, а также смешанные. Дальнейшая классификация идет по конкретным видам бумаг.

Страховые компании и пенсионные фонды относятся к сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.

Страховые компании

Основной источник средств – регулярные взносы полисодержателей. Финансовые ресурсы, накапливаемые страховыми компаниями, используются преимущественно в системах долгосрочного кредитования, и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства.

Пенсионные фонды

Бывают государственные и негосударственные. Последние подразделяют на открытые ( участником может стать любой гражданин) и закрытые. Наиболее развита система негосударственных ПФ в США. Профессиональные ПФ создаются компаниями и охватывают работников наемного труда этих компаний. В США между работодателями и работниками в обязательном порядке в договоры включаются планы пенсионного обеспечения.

Все многообразие негосударственных пенсионных планов можно разделить на :

5. Планы, по которым пенсия выплачивается пожизненно

6. Планы участия в прибылях, при котором выплачивается единовременная сумма при выходе работника на пенсию.

По характеру финансирования частные пенсионные планы делятся на :

3. Планы с фиксированными выплатами

4. Планы с фиксированными взносами

Ссудосберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения. Они носят в основном кооперативный характер, т.к базируются преимущественно на взносах пайщиков. Ссудосберегательные ассоциации и строительные общества являются серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении ипотечных кредитов.

Финансовые компании - особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды от 1 до 3 лет.

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.

Благотворительные фонды

Благотворительность стала частью предпринимательства. Их создание имеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарении. Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации финансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов, вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с переданных им ценных бумаг, и таким образом увеличивают свой капитал.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижимость.