1) Методы покрытия дефицита платежного баланса

Странами с дефицитным платежным балансом, обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1. Дефляционная политика. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка, кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.

2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и удержание импорта товаров. Роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики.

3. Валютные ограничения. Валютные ограничения направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика.

2)Межгосударственное регулирование платежного К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта; двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп»; кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.

5.Сущность, виды и причины валютного регулирования. Основные формы валютной политики.

Валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Ее цели: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание безработицы, борьба с инфляцией, поддержание равновесия платежного баланса.

Одно из средств реализации валютной политики — валютное регулирование — регламентация государством внутренних и МВО страны с целью повышения их эффективности, совершенствования валютной системы с учетом принципов мировой валютной системы и обеспечения валютной стабилизации.

Уровни осуществления валютной политики:

• частные предприятия и банки, которые располагают валютными ресурсами и участвуют в валютных операциях;

• национальное государство (Министерство финансов, Центральный банк, органы валютного контроля);

• межгосударственные институты, конференции, соглашения.

Причины межгосударственного регулирования в форме координации валютной, кредитной и финансовой политики.

• Усиление взаимозависимости национальных экономик в условиях глобализации мирохозяйственных связей.

• Изменение соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка в условиях либерализации мирохозяйственных связей.

• Изменение соотношения сил в мировом хозяйстве: нет уже того лидерства США.

• Огромные масштабы валютных, кредитных, фондовых рынков, которые отличаются нестабильностью.

В ФЗ-173 установлены принципы и правовые основы валютного регулирования и валютного контроля, законодательно определены права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля, определены права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой РФ и внутренними ценными бумагами, а также особенности и порядок вступления ФЗ-173 в силу.

Формы валютной политики.

Дисконтная политика (учетная) — изменение учетной ставки Центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международную миграцию капитала и динамику внутренних кредитов денежной массы и цен.

Повышение учетной ставки стимулирует приток капитала при пассивном платежном балансе, сдерживает отток национального капитала, повышает валютный курс.

Девизная политика и ее разновидность — валютная интервенция — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиза). Для повышения курса национальной валюты Центральный банк продает, для снижения скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов в Центральном банке.

Диверсификация валютных резервов — политика, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты и защиту от валютных потерь. Обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

Регламентация режимов валютных паритетов и валютных курсов. Пример — европейская «валютная змея». Режим «валютного управления» («якорный») — прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной валюте («якорной»), строгое регулирование денежной эмиссии в зависимости от объема официальных резервов в этой валюте.

Двойной валютный рынок — форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов; введен в начале 70-х гг. в Бельгии, Италии, Франции. Его сущностью является деление валютного рынка на две части:

• официальный валютный курс — по коммерческим операциям и услугам;

• рыночный валютный курс — по финансовым (движение капитала, кредитов).

Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Когда расхождения коммерческого и финансового курсов становятся значительными, Центральный банк осуществляет валютную интервенцию, чтобы их выровнять.

Девальвация и ревальвация. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее к золоту. Ее объективная основа — завышение официального валютного курса по сравнению с рыночными. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам.

Валютные ограничения. Как разновидность валютной политики преследуют следующие цели:

• выравнивание платежного баланса;

• поддержание валютного курса;

• концентрацию валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач.

Валютные ограничения отличаются дискриминационным характером, т.к. способствуют перераспределению валютных ценностей в пользу государственных и крупных корпораций за счет мелких и средних предпринимателей, затрудняя им доступ к иностранной валюте.

Видами валютных ограничений являются следующие:

• Валютная блокада

• Запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты

• Регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг

• Концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.

Различают следующие принципы валютных ограничений, определяющие их содержание:

– централизация валютных операций в Центральном и уполномоченных банках;

– лицензирование валютных операций – требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты;

– полное или частичное блокирование валютных счетов;

– ограничение обратимости валют.

Различают также две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса и финансовые операции.

По текущим операциям платежного баланса практикуются следующие их формы валютных ограничений:

– блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

– обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральному и уполномоченным банкам, имеющим валютную лицензию Центрального банка;

– ограниченная продажа иностранной валюты импортерам;

Валютные клиринги-соглашения между правительством двух и более стран об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств. При наличии клирингового соглашения между странами экспортеры и импортеры не имеют права уклоняться от расчетов по клирингу.

Цели валютного клиринга различны в зависимости от валютно-экономического положения страны:

– выравнивание платежного баланса без затрат золото-валютных резервов;

– получение льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс;

– ответная мера на дискриминационные действия другого государства;

– безвозвратное финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.

Характерной чертой валютных клирингов является замена валютного оборота с заграницей расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств.