4 Государственные ценные бумаги(гцб): основные функции рынка государственных ценных бумаг. Роль рынка ценных бумаг в регулировании денежного предложения (на примере операций на открытом рынке).

Государственные ценные бумаги - это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством

Функции рынка государственных ценных бумаг:

1) покрытия дефицита государственного бюджета;

2) покрытия кассовых разрывов в бюджете( кассовый разрыв возникает в связи с тем, что сроки поступления денежных средств в бюджет отстают от сроков их расходования; те. наступает необходимость потратить денежные средства, предусмотренные по бюджету, а поступлений, предусмотренных бюджетом, нет)

3) привлечения денежных ресурсов для осущеcтвления крупных проектов; финансирования целевых программ

4) привлечения средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

5) урегулирования количества денежной массы в обращении и как следствие контроль над уровнем инфляции, поскольку избыточная денежная масса ведёт к ней.

На различных этапах развития рынка в РФ выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

1) Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1991,1992 гг(цель - урегулирование внутр.валют.рынка и покрытие дефицита государственного бюджета, срок обращения 30 и 10 лет соответственно, выход на вторич.рынок) ОРВВЗ

2) Приватизационные чеки (ваучеры);(предназначены для обмена на активы государственных предприятий, передаваемых в частные руки в процессе приватизации)

3) Государственные краткосрочные облигации (ГКО); (покрытие бюджетного дефи-

цита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированные правительством; привлечение временно свободных средств юридических и физических лиц для финансирования государственных расходов; срок обращения до года, выход на вторич.рынок)

4) Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) (выпущены в 1993 г. в счет погашения задолженности Внешэкономбанка. В 1996 г. осуществлена дополнительная эмиссия облигаций. Бумаги выпущены в документарной форме номиналом 1 тыс., 10 тыс. и 100 тыс. долларов США в виде семи траншей (серий) с погашением 14 мая 1994 г., 1996 г., 1999 г., 2003 г., 2008 г. и 2011 г. По облигациям начисляется один купон в год в размере 3%. Проценты выплачиваются за истекший год, выход на вторич.рынок)

5) Облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК)

(для изменения структуры государственного внутреннего долга за счет перехода от краткосрочных к среднесрочным облигациям; купонный доход выплачивается раз в пол года в процентах от номинальной стоимости;выход на вторич.рынок)

6) Облигации фед.займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД)

(для покрытие расходов по компенсации сбережений граждан РФ в Сбербанке России и финансирование государственных целевых программ , с 1998г, срок обращения 3 года,не имеют право выхода на вторич.рынок)

7) Облигации гос.сберегательного займа (ОГСЗ)

(для привлечение необходимых государству средств, размещаются через сберегательные банки в основном среди населения,срок обращения 1 год, выход на вторич.рынок)

Роль рынка ценных бумаг в регулировании денежного предложения (на примере операций на открытом рынке)

Инструментом гибкого и оперативного воздействия на объем ликвидных ресурсов коммерческих банков являются операции на открытом рынке. Под операциями на открытом рынке понимаются покупка и продажа государственных ценных бумаг с целью изменения денежной массы. Посредством регулирования

спроса и предложения на ценные бумаги правительства достигается эффект колебания объема денежной массы в обращении, вызванный характером ответных действий коммерческих банков. Так, продажа коммерческим банком государственных цепных бумаг сужает свободные ресурсы КомБанков для целей

кредитования, а покупка, напротив, высвобождает ресурсы и увеличивает возможности кредитования.