- •Понятие ценной бумаги. Основные показатели качества бумаги. Ценная бумага как капитальное благо. Фиктивный и реальный капитал.
- •9.Обязательность исполнения
- •Основные понятия и функции рынка ценных бумаг. Акция как исторически первый вид ценных бумаг рф: определение и виды. Капитализация рынка акций.
- •Корпоративные и коммерческие ценные бумаги, их основное назначение и уровень ликвидности. Секьюритизация банковского кредитования: понятие и роль.
- •4 Государственные ценные бумаги(гцб): основные функции рынка государственных ценных бумаг. Роль рынка ценных бумаг в регулировании денежного предложения (на примере операций на открытом рынке).
- •5 Ценные бумаги как права на ресурсы. Понятие производных ценных бумаг, их назначение и разновидности.
- •6) Облигации как форма заемного капитала. Виды облигаций. Связь рыночного курса облигаций с величиной банковского процента.
- •2)Неконвертируемые
- •7. Основные виды ценных бумаг. Денежные и неденежные (капитальные) ценные бумаги в рф. Какие из них выполняют инвестиционную функцию? Место денежных ценных бумаг на финансовом рынке.
- •12 Вопрос. Понятие и необходимость измерения валютного курса. Кассовый и форвардный курсы валют. Основные количественные характеристики различий в курсах валют при их покупке и продаже.
- •Необходимостью эквивалентного обмена при неторговых операциях и операциях, связанных с движением капитала
- •13. Кредит как важнейшая часть товарно-денежных отношений. Материальная основа кредита. Взаимосвязь и различия кредита и денег. Кредитная сделка и кредитный договор. Регулирование границ кредита.
- •22 Банковские и небанковские кредитные организации; понятие основных (классификационных) и прочих операций кб. Скфи, их функции и роль в экономике. Принципы банковского кредитования
- •23) Коммерческий банк как кредитная организация. Сущность и основные функции коммерческой деятельности банка. Пассивные операции банка. Значение пассивных операций в деятельности банка.
- •25. Разновидности кредитных операций коммерческих банков. Понятие и структура базовой и фактической банковской ставки. Основные факторы, определяющие динамику банковской ставки процента.
- •26 История создания центральных банков. Правовой статус и независимость центрального банка. Организационная структура Банка России. Его основные функции, задачи и цели.
- •28 Понятие и структура баланса Банка России. Процентная политика Банка России; ставка рефинансирования, учетная ставка и их место в деятельности центрального банка.
- •30 Банковский надзор и контроль. Особенности деятельности Банка России. Экономическое и административное регулирование в деятельности центрального банка
Корпоративные и коммерческие ценные бумаги, их основное назначение и уровень ликвидности. Секьюритизация банковского кредитования: понятие и роль.
Корпоративные ц б
Эмитентами корпоративных ц б могут быть:
АО
другие предприятия
инвестиционные компании и инвестиционные фонды
коммерческие банки РФ.
Виды:
долговые ц б ( облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков) - это обязательства, в которых одна сторона (датель) обязуется выплатить другой стороне (держателю) денежные средства на оговоренных условиях. В условиях оговариваются период выплаты, проценты. При этом проценты не зависят от прибыли дателя. Суть данных ценных бумаг заключается в заимствовании денежных средств для осуществления деятельности, наряду с кредитами они составляют основу заемного капитала. Долговые ценные бумаги могут размещаться на фондовом рынке.
долевые ц б (акции) – эмиссионная бумага, закрепляет право на получение части получение части прибыли АО в виде дивидендов на участие в управление и на часть имущества, относящегося после ликвидации АО.
Производные ц б (опционы, варранты, фьючерсы) - это бумаги которые выпускаются на право совершении сделок с бумагами и активами выпущенными 3-ми лицами.
В мире соотношение корпоративных и государственных 1 к 2. В нашей практике 1 к 10.
Корпоративные ценные бумаги выпускаются при: . учреждении акционерного общества и размещении акций среди учредителей; . увеличении размеров уставного капитала общества; . привлечении заемного капитала путем выпуска облигаций
В западной практике существует несколько вариантов обеспечения облигаций. К таковым относятся Обеспеченные (ипотечные), с фиксированным долгосрочным залогом; облигации с обеспечением «плавающим залогом», в качестве которого выступают материальные и нематериальные активы, включая торговые марки, долгосрочные контракты или гарантии третьих лиц; необеспеченные облигации, выпускаемые под активы, позволяющие выполнить обязательства компании; конвертируемые необеспеченные облигации с правом обращения в акции. Особенностью вышеназванных облигаций является повышение риска кредитора по мере снижения рейтинга залоговых активов заемщика и как следствие – повышение процентных ставок по облигационным займам.
Что касается облигаций корпоративных эмитентов РФ, то в 1995 г удельный вес облигационных займов в общем объеме выпусков корпоративных ценных бумаг составлял 0,7% по номинальной стоимости. Главной причиной низкой активности эмитентов является низкая рентабельность основной деятельности.
Коммерческие ц б
Коммерческие бумаги - это краткосрочные долговые обязательства, имеющие фиксированный доход и продаваемые обычно с дисконтом от номинала. Период обращения бумаг составляет от 1 до 365 дней. Как правило, они обращаются на внебиржевом рынке.
Термин <коммерческие бумаги> имеет два значения: юридическое и экономическое. Юридическое значение понятия <коммерческие бумаги> - краткосрочные ценные бумаги - вексель, чек и депозитный сертификат.
Экономическое значение термина <коммерческие бумаги> - разновидность простого необеспеченного векселя на предъявителя (unsecured bearer promissory note), выпускаемого компанией для привлечения финансовых ресурсов на короткий срок.
В отличии от корпоративных, коммерческие ценные бумаги получили распространение в годы великой депрессии. Эмитентами являются те же компании что и у корпоративных. Коммерческие ц б являются не эмиссионными, к тому же не обеспечены. К преимуществам этих долговых ценных бумаг относят стандартизированные правила эмиссии, позволяющие осуществлять выпуск по стандартным правилам и размещать на организованном рынке, к примеру в биржевой торговле. Коммерческие ценные бумаги позволяют достаточно быстро привлекать средства, минуя услуги посредников, что связано с так называемой секьюритизацией банковского кредитования. (Секьюритизация банковского кредитования – способ привлечения средств через выпуск бумаг при котором заимствования обходятся дешевле поскольку не нужно платить процент). При правильной организации торговли эти бумаги способны свести к минимуму налоги и издержки, связанные с оплатой аудиторам и посредникам. Эмиссия коммерческих ценных бумаг рассматривается поэтому как наиболее дешевый способ финансирования оборотных средств предприятий.