- •Понятие, принципы, цели, функции и задачи финансового менеджмента
- •1. Казначей:
- •2. Контролер:
- •Состав показателей информационной базы организации ?????????
- •?Сущность, функции и классификация денежного капитала предприятия??
- •Финансовый левередж как способ управления капиталом предприятия
- •Формирование рациональной структуры денежного капитала предприятия
- •Классификация финансовых рисков предприятия
- •Организация риск-менеджмента
- •Методы оценки финансовых рисков
- •Сущность и значение операционного анализа организации
- •Управление оборотными активами организации
- •Управление внеоборотными активами организации
- •1. По функциональным видам
- •2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие группы вне оборотных активов:
- •3. По характеру владения внеоборотные активы предприятия подразделяются на такие группы:
- •4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:
- •Понятие и классификация денежных потоков
- •Прямой метод измерения денежных потоков: его достоинства и недостатки
- •Косвенный метод измерения денежных потоков: его достоинства и недостатки
- •Основные причины банкротства предприятий и последствия банкротства предприятий
- •1. Правительственный метод прогнозирования банкротства предприятий.
- •2. Прогнозирование банкротства предприятий по методу Альтмана.
- •3. Рейтинговая оценка финансового состояния фирмы
- •5. Методика прогнозирования банкротства по показателю Аргенти
- •Определите понятие «запас финансовой прочности» и его практическое значение.
- •Понятие «средневзвешенная стоимость капитала» и ее расчет.
- •Сущность метода определения срока окупаемости инвестиций.
- •Достоинства и недостатки оценки проекта по сроку окупаемости.
- •Чем обусловлена предпочтительность критерия npv?
- •Понятие «коэффициент дисконтирования» и его практическое значение.
- •Временной аспект стоимости в оценках инвестиционных проектов.
5. Методика прогнозирования банкротства по показателю Аргенти
Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что (а) идёт процесс, ведущий к банкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует несколько лет и (в) процесс может быть разделён на три стадии:
1. Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.
2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).
3. Симптомы. Совершённые компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытые при помощи «творческих» расчётов), признаки недостатка денег.
Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
При расчёте А – счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 – промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определённое количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель А счет.
Положительные последствия:
- Закрытие организации и возвращение долгов кредиторам цивилизованным способом через суд,
- Начало нового бизнеса,
- Замена некомпетентных руководителей на профессиональных, передачи бизнеса в более надежные руки собственников,
- Передача бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.
Негативные последствия:
- Потеря кредиторами части капитала,
- Возможность возникновения цепочки последующих банкротств – эффект домино,
- Ухудшение материального положения работников,
- Сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, – снижение платежеспособности, а следовательно, и покупательной способности населения,
- Снижение потребительского рынка,
- Возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества.
Определите понятие «запас финансовой прочности» и его практическое значение.
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.
Введем обозначения:
В — выручка от продаж.
Рн — объем реализации в натуральном выражении.
Тбд — точка безубыточности в денежном выражении.
Тбн — точка безубыточности в натуральном выражении.
Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:
ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%, где
ЗПд — запас финансовой прочности в денежном выражении.
Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:
ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%, где
ЗПн — запас финансовой прочности в натуральном выражении.
Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленне по мере удаления от нее. Хорошее представление о характере этого изменения можно получить, если построить график зависимости запаса прочности от объема реализации.
На приведенном ниже графике точка безубыточности Тбн = 20 штук, запас финансовой прочности в точке безубыточности равен 0.
Как видно на графике, для объема реализации 40 штук запас финансовой прочности 50%, т.е. если реализация уменьшится на 20 штук мы окажемся в точке безубыточности.
Запас прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности. Например, точки безубыточности маленького магазина и большого супермаркета могут отличаться в тысячи раз, и только запас финансовой прочности покажет какое из предприятий более устойчиво.