Понятие и классификация денежных потоков
Под денежным потоком (CF - cash flow) понимается распределение во времени движение денежных средств, возникающие в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций субъекта.
CF n = CIF t – COF t,
Где CIF t – приток денежных средств,
COF t – отток денежных средств
Источники денежных средств.
Проценты к уплате;
Кредиторская задолженность;
Резервы под выплаты налогов;
Резервы предстоящих платежей;
Увеличение долгосрочных займов;
Нераспределенная прибыль
Денежные потоки детализируются в разрезе трех видов деятельности:
Операционная;
Инвестиционная;
Финансовая
Денежные потоки от операционной (основной) деятельности
поступление денежных средств от реализации;
выплаты поставщикам за сырье, материалы, услуги и т. п.;
прямые и накладные расходы, а также текущие процентные платежи;
выплаты в бюджет и налоговые платежи
Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Денежные потоки от финансовой деятельности
Финансовая деятельность связана с формированием структуры капитала и включает потоки средств от его привлечения ( эмиссия акций и облигаций, получение кредитов и т. п.), а также денежные потоки кредиторам и собственникам.
Поскольку финансовая деятельность призвана увеличить денежные средства в распоряжении фирмы для обеспечения ее основной и инвестиционной деятельности, она обычно генерирует положительный денежный поток.
Сумма притоков и оттоков денежных средств по основной, инвестиционной и финансовой деятельности дает итоговый результат и равна чистому изменению денежных средств за период:
Дельта CASH = CFFO + CFFI + CFFF,
где Дельта CASH— изменение статьи «Денежные средства» за рассматриваемый период.
CFFO - Денежные потоки от операционной (основной) деятельности
CFFI - Денежные потоки от инвестиционной деятельности
CFFF - Денежные потоки от финансовой деятельности
Методы формирования отчета о движении денежных средств
При использовании прямого метода раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и выплат. Выделяют следующие достоинства этого метода:
возможность показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по различным текущим обязательствам;
непосредственная привязка к кассовому плану (бюджету денежных поступлений и выплат);
устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период и др.
Информация об основных видах денежных поступлений и та плат может быть получена:
из учетных записей фирмы;
из баланса и отчета о прибылях и убытках, используя корректировку соответствующих статей.
Главным элементом поступлений от основной деятельности является чистая выручка от реализации товаров и услуг. Однако показатель выручки от реализации, приведенный в отчете о прибылях и убытках, не содержит информации о том, сколько денег реально поступило на счет предприятия. Поэтому для определения этой величины необходимо скорректировать выручку на изменения, произошедшие в счетах дебиторской задолженности, путем вычета последних.
Для производства товаров и услуг предприятие осуществляем закупки сырья и материалов.
Подобные операции ведут к увеличению счетов товарных запасов в активе баланса, а также счетом к оплате (кредиторской задолженности) в пассиве.
Таким образом, этот элемент денежного потока может быть определен как:
платежи поставщикам = стоимость проданных товаров и услуг + изменения в товарных запасах — изменения в счетах к оплате.
неденежные выплаты (амортизация) при этом исключаются из расчетов.
необходимо также скорректировать поток на изменения в любых отсроченных расходах, включая процентные, поскольку часть из них может быть только начислена, но реально не выплачена в данном периоде.
Преимущества и недостатки прямого метода
Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.
Преимуществом метода является контроль за процессом формирования прибыли и получения выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
Косвенный метод формирования отчета о движении денежных средств
При использовании косвенного метода чистая прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, а также изменений, произошедших в операционном оборотном капитале.
Алгоритм формирования денежною потоки от операционной деятельности косвенным методом
По данным отчетности определяется чистая прибыль предприятия.
К чистой прибыли добавляются суммы статей затрат, не вызывающих в реальности движение денежных средств (например, амортизация).
Вычитаются (прибавляются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи «Денежные средства».
Прибавляются (вычитаются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат.
Определение денежного потока от основной деятельности (косвенный метод).
Преимущества косвенного метода в оперативном управлении
позволяет установить соответствие между финансовым результатом и изменениями в оборотном капитале, задействованным в основной деятельности.
В долгосрочной перспективе этот метод позволяет выявить наиболее проблемные «статьи» замороженных денежных средств.
Равенство денежных потоков
Дельта CASH - CFFI = CFFO + CFFF
