29. Функционирование финансовых рынков в рф на современном этапе.

Основной проблемой современного российского финансового рынка является противоречие между значительным размером накопленной на нем ликвидности и небольшим размером ресурсов, направляемых финансовым рынком в реальный сектор экономики. Это означает, что сущ-ет «барьер», препятствующий доступу предприятий реального сектора российской экономики к финансовым ресурсам. Причинами формирования «барьера» являются инфляция, высокие транзакционные издержки, налоговый режим, не обеспечивающий стимулирование инвестиций, отсутствие реального стимулирования малого и среднего предпринимательства. Следствием формирования указанного «барьера» является риск финансовой нестабильности. Это связано со следующими факторами: 1) возможностью возникновения кризисных ситуаций на российском финансовом рынке 2) сдерживанием роста производства вследствие сохранения дефицита инвестиций в реальном секторе экономики. Современный российский финансовый рынок характеризуется неравномерностью развития отдельных его секторов. Структура российского финансового рынка сильно отличается от структуры финансовых рынков других стран. Это проявляется в том, что: 1) по показателю процентного соотношения капитализации рынка акций и ВВП России незначительно отличается от других стран, 2) по показателю процентного соотношения объема банковских активов и ВВП России существенно ( более чем в 10 раз) отстает от стран с развитыми финансовыми рынками. Фондовый рынок яв-ся важнейшим механизмом фин посредничества. Однако до настоящего времени не решен ряд существенных проблем регулирования российского фондового рынка, что негативно влияет на его эффективность как механизма перелива капиталов. 1) Законодательство РФ не в полной мере обеспечивает защиту прав собственности на ценные бумаги, в частности: а) практически отсутствует законодательная база учета прав на ценные бумаги, б) не решена проблема незаконного использования инсайдерской информации и т.д. 2) Отсутствует специальное регулирование «розничных» финансовых брокеров, дающих рекомендации инвесторам по вопросам инвестиций. 3) Недостаточно эффективна дея-ть организаторов торговли по обеспечению справедливого ценообразования. В 2008 году начался российский финансовый кризис. Удар глобального кризиса по России был сильнее, чем по экономикам иных стран вследствие 3-х причин: «американской финансовой катастрофы», негативно отразившейся на всех рынках и финансовых системах развивающихся стран; падения цен на нефть при значительной зависимости России от её экспорта; политических ошибок российского руководства. С середины года рынок потерял около 600 пунктов только из-за ухудшения инвестиционного климата в России – из-за конфликта с Грузией и из-за ссоры акционеров ТНК-BP. Если говорить о современных тенденциях развития финансового рынка и экономики страны в целом, то мы наблюдаем восстановление экономики из-за притока инвестиций, повышению котировок, что, несомненно, говорит о повышении инвестиционного климата в России.