17 Характеристика ликвидности баланса организации

Оценка ликвидности баланса организации возникает в связи с необ­ходимостью определения степени платежеспособности, т е. способнос­ти полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Большая или меньшая текущая платежеспособность организации (или ее неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов Собственными и долгосрочными финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытии обя­зательств организации ее активами, срок превращения которых в де­нежные средства соответствует сроку погашения денежных обя­зательств. От срока превращения актива организации в денежные сред­ства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его СТОИМОСТИ.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей акти­вов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и располо­женных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруп­пированными по срокам их погашения (кроме собственных финансо­вых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам со­ответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

I. Определение группы актинон организации по степени ЛИКВИДНОСТИ (по форме № 1 бухгалтерского баланса).

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов В де­нежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные сред­ства (из формы №1) и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады (из формы № 5 по разделу «Финансовые вложения»).

В зависимости от состава портфеля ценных бумаг возможно при­менение поправочного коэффициента, связанного с изменением их рыночной стоимости и ликвидности, равного 0,85 — 1,07.

2. Быстро реализуемые активы (А2) определяются по формуле:

Дебиторская задолженность

(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (форма №. 1) + + Товары отгруженные (форма Ns 1 раздел «Запасы») + + Займы, предоставленные другим предприятиям (форма №5).

В зависимости от структуры дебиторской задолженности возможно применение поправочного коэффициента, связанного с реальными условиями ее погашения, равного (в усредненных условиях) 0,8 — 0,95.

3. Медленно реализуемые активы (АЗ) определяются по формуле:

Запасы (форма N4 1) — Товары отгруженные (форма № 1)+ +Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (форма N4 1) +

+ Прочие оборотные активы (форма № 1) +

+ Долгосрочные финансовые вложения (форма N4 1).

К перечисленным в формуле показателям баланса могут при­меняться поправочные коэффициенты в зависимости от:

- доли затрат в незавсршенном производстве 0,80 — 0,95;

- реальных условий погашения долгосрочной дебиторской за­долженности 0,3 — 0,5;

- состава прочих оборотных активов 0,85 — 0,9;

- структуры долгосрочных финансовых вложений 0,9 — 1,1.

4. Трудно реализуемые активы определяются по формуле:

(А4) = Итого по разделу внеоборотные е активы (форма N4 1) ‑

- Долгосрочные финансовые вложения (форма N4 1) + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (форма N4 1).

II. Определение группы пассивов организации по степени срочности их оплаты (по форме N-° 1 бухгалтерского баланса).

Обязательства организации по срокам их исполнения делятся на четыре группы. Рассмотрим, как формируются эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) _ кредиторская задол­женность (форма № 1)

2. Краткосрочные обязательства (П2) включают в себя:

- краткосрочные займы и кредиты (форма № 1);

- доходы будущих периодов (форма №1);

- резервы предстоящих расходов и платежей (форма N4 1); У прочие краткосрочные обязательства (форма № 1).

3. Долгосрочные обязательства (АЗ) включают в себя:

- итог раздела «Долгосрочные обязательства» (форма N4 1);

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (форма N4 1).

4. Постоянные (устойчивые) пассивы — собственный капитал (П4) —итог по разделу «Капитал и резервы» (форма № 1).

Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации производится по соотношениям значений активов и пассивов ба­ланса.

При анализе динамики изменения соотношений активов и пассивов требуется учитывать влияние инфляции на начало и конец рассматривасмого периода.

При анализе ликвидности оценивается:

- насКолько оборотные активы покрывают краткосрочную за­долженность предприятия (коэффициент покрыг ия или текущей ликвидности). Теоретически он показывает, НаскОЛькО кратко­срочная задолженность обеспечена быстроликвидными актива­ми, однако, поскольку погашение задолженности за счет прода­жи активов для действующей организации не всегда приемлемо, экономический смысл показателей покрытия представляется

спорным;

- насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за Вычетом наименее ликвидной составляющей -запасов Этот коэффициент наиболее строго контролируется бан­ками при выдаче кредита;

- насколько краткосрочная задолженность покрыта самыми быстроликвидными активами --- краткосрочными финансовыми вложениями И деньгами;

- насколько общая задолженность покрьгга притоком денежных средств организации В виде чистой прибыли и амортизации.

Управление ликвидностью – это приведение в соответствие срочной структуры активов срочной структуре пассивов.

2. коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочных обязательств

Ктл = Текущие активы/текущие пассивы

Рекомендуемое значение коэф-та ≥2. Обычно это свидетельствует об удовлетворительности структуры баланса с точки зрения кредиторов и выбранной менеджерами финансовой политики. Если коэф-т ниже нормы, это может быть сигналом о потенциальных трудностях с платежами, а может означать, что на предпр-ии умеют управлять своими активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные средства. Если коэф-т меньше 1, это показывает, что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязат-в, а это рискованная политика. Слишком высокое знач-е коэф-та говорит о неэффективном упр-ии имуществом.

2) коэффициент критической ликвидности – позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию запасов.

Ккл = Текущие активы-запасы/ Текущие пассивы

Считается нормальным, если значение этого коэффициента больше 1, т.е. денежных средств на счетах и в расчетах должно быть не меньше, чем краткосрочных обязательств. Однако, учитывая, что предприятию иногда легче продать материальные запасы, чем вернуть дебиторскую задолженность, данный критерий не очень показателен: баланс может быть ликвиден и при Ккл<1.

3) коэффициент абсолютной ликвидности – показывает возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность.

Кал = Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения / Текущие пассивы

Рекомендуемое значение для данного коэффициента – интервал 0,2-0,5, т.е. для нормально работающего предприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих в производстве денег должно быть не много. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства компании вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента, что характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, налоговой системы, может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях.