25.Инвестиционный портфель: цели формирования и классификация.

ИП представляет собой сформировавшуюся в соотв-вии с инвест.целями И-ра совокупность объектов инвест-ния, рассматриваемый как целостный объект упр-ния. Осн-я задача ПИ заключ-ся в создании оптим-го словия инвест-ния, обеспечивая при этом ПИ такие инвест.хар-ки, достичь кот-х невозможно при инв. в отдельно взятый объект.

Тактические цели:

-обеспечение минимизации инв.рисков;

-достижение опр-го уровня доходности;

-прирост капитала;

- обеспечение достат.ликвидности инвест.ср-в.

Классификация ИП.

1.по видам объектов инвет-ния:

-портфель реальных инв.проектов, п-ль недвижимости;

-п-ль ЦБ;

-п-ль прочих объктов: депозиты, валюты;

-смешанный.

2. по приоритетным целям инв-ния:

-безопасность: консервативный, умеренный ,агрессивный;

-доходность: п-ль дохода;

-прирост вложений: п-ль роста.

-ликвидность: низколиквидный п-ль, высоколиквидный п-ль.

3. по достигнутым целям инв-ния:

-сбалансированный;

-несбалансированный;

-разбалансированный.

4. по срокам формиров-ния:

-срочный;

-бессрочный.

5. по возм-ти изм-ния объёма инвест.ср-в:

-пополняемый;

-непополняемый.

26.Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля.

Формирование ИП базируется на определённых принципах:

1. обеспечение реализ инвест.стратегии.

2. обеспечение соотв-вия ИП ресурсам.

3. оптимизация соотн-ния деят-ти и риска.

4. соотн-ние доходности и ликвидности.

5. обеспечние управляемости портфеля.

Основные этапы процесса формир ИП:

1. опр-ние возможного объёма инвест.ср-в;

2. опр-ние приоритетных целей формирования и типа портфеля.

3. опр-ние круга возможных объектов инв-ния.

4. оценка доходности и ликвид риска П.

5. оптимизация стр-ры ИП по достат.критериям доходности, риска и ликвидности, включая пересмотр портфеля.

27.Диверсификация инвестиционного портфеля: понятие, значение, существующие подходы.

Диверсификация – сознательное комбинирование И объектов, при котором достигается не просто их разнообразие, но и определенная взаимосвязь между доходностью и риском.

По портфелю, состоящему из различных групп акций, диверсификация сокращает риск, существующий по отдельным группам акций, но для того, чтобы максимально использовать возможности диверсификации для сокращения риска по портфелю И, необходимо включать в него и другие фин инструменты, например, облигации, золото, а также недвижимость.

Подходы:

-традиционный. Состоит в том, что И-р просто вкладывает средства в некоторое количество активов и надеется, что вариация ожидаемой доходности портфеля будет невелика. Такой подход может привести к выводу, что лучшей диверсификацией является вложение средств в как можно большее количество ценных бумаг различных компаний. Минусы: сложность управления, недостаточно надежные активы, рост издержек по подбору ц/б.

-Современная теория портфеля Марковица. И-р должен принимать решение по выбору портфеля исходя исключительно из показателей ожидаемой доходности и стандартного отклонения доходности. Эффективная диверсификация по марковицу предусматривает объединение ценных бумаг с коэффициентом корреляции менее единицы без существенного снижения доходности по портфелю.