Оценка финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет привлеченных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних привлеченных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Для оценки финансовой устойчивости организации могут быть использованы абсолютные и относительные показатели. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

Для оценки состояния запасов и затрат (З) используют данные группы статей «Запасы раздела II актива баланса».

З = стр.210ф1

В качестве источников формирования запасов и затрат выделяют три показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = стр.490ф1– стр.190ф1

	На начало	На конец
2008	4614	9173
2009	9183	9983
2010	9983	12641

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД).

СД = СОС + стр.590ф1

	На начало	На конец
2008	4614	9281
2009	9273	10012
2010	10012	12651

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = СД + стр.610ф1

	На начало	На конец
2008	4614	9281
2009	9273	10012
2010	10012	12651

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СОС – З

	На начало	На конец
2008	300	4657
2009	4667	2417
2010	2417	4229

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ((СД).

СД = СД – З

	На начало	На конец
2008	300	4765
2009	4757	2446
2010	2446	4239

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ).

ОИ = ОИ – З

	На начало	На конец
2008	300	4765
2009	4757	2446
2010	2446	4239

Анализ финансовой устойчивости с использованием абсолютных показателей завершается составлением таблицы.

Таблица.

Возможные варианты	СОС	СД	ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость

«+» – платежный излишек

«- » - платежный недостаток

Абсолютная устойчивость означает, что предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.

Нормальная устойчивость характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Такое предприятие имеет излишек основных источников формирования запасов и затрат и собственных и долгосрочных источников, периодически может использовать недостаток СОС. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам для оплаты первоочередных платежей.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой «живых» денег.

Кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком всех видов источников, неспособностью предприятия обеспечить исполнения требований кредиторов.

В качестве относительных показателей финансовой устойчивости используют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (Кавт)

стр.490ф1

Кавт = -----------------

стр.700ф1

Он показывает какую часть источников формирования имущества составляют собственные средства. Норматив для этого коэффициента 0.5.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.

стр.490ф1 + стр.590ф1 – стр.190ф1

Ксос/оа = ---------------------------------------------------

стр.290ф1

Этот коэффициент покажет какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств.

3. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как доля долгосрочных источников финансирования в источниках формирования имущества. Он показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

стр.490 + стр.590

Кф.у. = ------------------------------

стр.700

В качестве нормального ограничения принимается 0.6.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу организации.

стр.490 + стр.590 – стр.190

Км = -------------------------------------------

стр.490

Оптимальный уровень Км равен 0.5. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

5. Коэффициент финансовой активности отражает соотношение привлеченных средств организации.

стр.590 + стр.690

Кф.а. = ------------------------------

стр.490

Достижение коэффициента финансовой активности значения 1 и менее означает, что организация использует для финансирования своей деятельности в основном собственный капитал.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации обобщаются в таблице

Таблица

2008

№ п/п	Показатели	Значение		Изменения	Нормативное значение
		начало периода	конец периода
1.	Коэффициент автономии	0,57	0,77	0,2	 0.5
2.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,2	0,52	0,32	 0.1
3.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,57	0,77	0,2	 0.6
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2	0,33	0,13	 0.5
5.	Коэффициент финансовой активности	0,74	0,3	-0,44	 1

2009

№ п/п	Показатели	Значение		Изменения	Нормативное значение
		начало периода	конец периода
1.	Коэффициент автономии	0,77	0,78	0,01	 0.5
2.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,52	0,57	0,05	 0.1
3.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,77	0,79	0,02	 0.6
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,33	0,37	0,04	 0.5
5.	Коэффициент финансовой активности	0,3	0,27	-0,03	 1

2010

№ п/п	Показатели	Значение		Изменения	Нормативное значение
		начало периода	конец периода
1.	Коэффициент автономии	0,78	0,53	-0,25	 0.5
2.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,57	0,34	-0,43	 0.1
3.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,79	0,53	-0,26	 0.6
4.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,37	0,5	0,13	 0.5
5.	Коэффициент финансовой активности	0,27	0,9	0,63	 1

Вывод: значения всех рассчитанных показателей ниже нормативных, и даже ниже минимально допустимых – все это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

Расчет показателей деловой активности

Деловая активность в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, эффективности использования экономического потенциала, расширения рынков сбыта своей продукции.

Качественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим направлениям:

1. Оценка и обеспечение требуемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

2. Анализ эффективности использования материальных трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.