Расчет и анализ показателей рентабельности

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности или финансовой доходности.

Для анализа рентабельности организации используются следующие показатели.

1. Рентабельность активов (экономическая рентабельность

Пно стр.140ф2

Rа = --------- = (------------------------------------------)  100% ,

_ ½ (стр.300н.г + стр.300к.г)

А

где Пно – прибыль до налогообложения

_

А - среднегодовая стоимость имущества организации

Этот показатель будет свидетельствовать о степени эффективности использования всего имущества организации. Он показывает сколько прибыли организация получает в расчете на рубль средств, вложенных в имущество.

	отч	пред	измен
2008	12	-	-
2009	0,91	13	-13
2010	0,94	0,75	0,19

2. Рентабельность собственного капитала

П но стр.140ф2

Rск = ------------ = -------------------------------------  100%,

__ ½ (стр.490н.г + стр.490к.г)

__ СК

где СК - среднегодовое значение собственного капитала организации

	отч	пред	измен
2008	18	-	-
2009	1	19	-16
2010	1	1	0,3

Рентабельность собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных средств и размером прибыли, полученной от их использования.

3. Рентабельность продаж:

• по чистой прибыли

П ч стр.190ф2

Rпр,чп = ------------ = ---------------------  100%,

Впр стр.010ф2

где Пч - чистая прибыль анализируемого периода, тыс. руб.

Впр – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг

	отч	пред	измен
2008	9,8	-	-
2009	0,2	9,8	-9,58
2010	0,08	0,2	-0,15

• по прибыли от продаж

Ппр стр.050ф2

Rпр,пр = ------------ = ---------------------  100%,

Впр стр.010ф2

где Ппр - прибыль от продаж анализируемого периода, тыс. руб.

	отч	пред	измен
2008	16,3	-	-
2009	9,3	16,3	-7
2010	0,5	9,3	-8,8

Рентабельность продаж отражает доходность вложений в основное производство и показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Результаты расчетов заносятся в таблицу.

Далее необходимо проанализировать влияние факторов на рентабельность собственного капитала. Для этого используются факторные модели.

На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации.

Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала используется факторная модель, получившая название «формулы Дюпона». Преобразовав общую формулу рентабельности собственного капитала, получим:

Пно х А х Впр А

Rск = ----------------------- = Коб.а х Rпр х -------- = Оба х Rпр х Кфз,

_ СК

СК х А х Впр

где Коб.а - коэффициент оборачиваемости активов;

Rпр - Рентабельность продаж;

Кфз - коэффициент финансовой зависимости.

Анализ влияния факторов проводится методом цепных подставок. Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала заносятся в таблицу.

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала.

№ п/п	Показатели	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1	Рентабельность продаж, %	0,13	0,004	0,001
2	Оборачиваемость активов, об	1,9	5	19,5
3	Коэффициент финансовой зависимости, доли ед.	1,5	1,29	1,59
4	Рентабельность собственного капитала	0,37	0,03	0,03

Изменение рентабельности собственного капитала в результате:

• изменения коэффициента финансовой зависимости

R кф = Кфз х Rпро х Обао,

где Кфз - изменения коэффициента финансовой зависимости отчетного периода по сравнению с предыдущим периодом

Кфз = Кфз1 – Кфз0

• изменения рентабельности продаж

Rrпр = Кфз1 х Rпр х Обао

где Rпр = Rпр1 – Rпр0

• изменения оборачиваемости активов

Rоба = Кфз1 х Rпр1 х Оба

где Rпр = Rпр1 – Rпр0

Кфз1, Кфз0 – коэффициенты финансовой зависимости отчетного и предыдущего периодов;

Rпр1, Rпр0 – рентабельность продаж отчетного и предыдущего периодов

Оба1, Оба0 – оборачиваемость активов отчетного и предыдущего периода.

	2010-2009	2009-2008
Кфз	0,3	-0,22
R кф	0,006	-0,05
R пр	-0,02	-0,3
R оба	0,02	0,02
R ск	0,006	-0,33

Изменение всех факторов привело к увеличению рентабельности на 0,006 в 2010-2009.

Изменение всех факторов привело к снижению рентабельности на 0,33 в 2009-2008.