3. Прогнозный баланс инвестиционного проекта

Разработка прогнозного баланса осуществляется в следующей последовательности: составление вступительного баланса на дату начала инвестиционного периода; планирование прибыли и оценка факторов, влияющих на прибыль; определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов; построение прогнозного баланса [2].

При формировании уставного капитала в натуральной форме стоимость основных средств и прочих активов войдет в раздел I «Внеоборотные активы». Внеоборотные активы состоят из основных средств и нематериальных активов. Данная организация приобретает только основные средства в прединвестиционном периоде на все имеющиеся денежные средства. Для последующих периодов стоимость основных средств уменьшается на величину амортизационных отчислений, рассчитанных в финансовом плане.

В состав оборотных активов (раздел II) входят статьи: запасы готовой продукции, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы.

Запасы готовой продукции рассчитываются следующим образом:

,

где R – планируемый годовой объем продаж (товарооборот), тыс. руб.; Д – длительность периода (365 дней при расчете годового баланса); Н – норма запаса продукции.

Сумма денежных средств на расчетном счете и в кассе определяется по балансу денежных потоков проекта из статьи «Чистые денежные поступления».

Величина дебиторской задолженности равна:

;

где О_дз– планируемая оборачиваемость дебиторской задолженности в днях; R – планируемый годовой товарооборот.

Общая величина активов получается суммированием итогов по разделам IиII.

Пассив прогнозного бухгалтерского баланса состоит из разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства».

Раздел III «Капитал и резервы» включает в себя уставный капитал, равный в рассматриваемом инвестиционном проекте половине суммы инвестиций, т.е. 6 млн. руб., добавочный капитал и резервный капитал, на дату создания предприятия равные нулю, а также нераспределенную прибыль, равную для периода iнакопленной наi-й период величине чистой прибыли. Чистая прибыль определена в финансовом плане.

Раздел IV«Долгосрочные обязательства» отражает для данного проекта кредит, взятый в банке ОАО «Сбербанк» под 20% годовых в нулевом периоде, а также проценты, начисленные за пользование кредитом и определенные в финансовом плане, в последующие периоды.

Раздел V«Краткосрочные обязательства» отражает кредиторскую задолженность и прочие обязательства, а также краткосрочные кредиты и займы, которые у компании отсутствуют.

Величина кредиторской задолженности равна:

,

где О_кз– планируемая оборачиваемость кредиторской задолженности.

Прогнозный баланс представлен в таблице 11.

Таблица 10 - Структура прогнозного баланса

АКТИВ	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Внеоборотные активы	12 000 000	11 400 000	10800000	10 200 000	9 600 000	9 000 000	8 400 000
основные средства	12 000 000	11 400 000	10 800 000	10 200 000	9 600 000	9 000 000	8 400 000
нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-
Оборотные активы	0	40 224 225	85 951 798	141 658 416	209 081 976	290 237 486	387 474 810
запасы	-	2 034 467	2 360 490	2 738 758	3 177 645	3 686 862	4 277 682
денежные средства	-	32 956 055	41 191 147	50 888 092	62 291 360	75 673 980	91 365 056
дебиторская задолженность	-	4 641 127	5 384 868	6 247 793	7 249 002	8 410 654	9 758 461
прочие активы	-	592 576	37 015 293	81 783 773	136 363 970	202 465 990	282 073 611
БАЛАНС	12 000 000	51 624 225	96 751 798	151 858 416	218 681 976	299 237 486	395 874 810
ПАССИВ
Капитал и резервы	6 000 000	38 356 055	78 947 202	129 235 294	190 926 654	266 000 634	356 765 690
уставный капитал	6 000 000	6 000 000	6 000 000	6 000 000	6 000 000	6 000 000	6 000 000
добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-
резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-
нераспределенная прибыль		32 356 055	72 947 202	123 235 294	184 926 654	260 000 634	350 765 690
Долгосрочные обязательства	6 000 000	7 080 000	8 160 000	9 240 000	10 320 000	11 400 000	12 480 000
кредиты и займы	6 000 000	7 080 000	8 160 000	9 240 000	10 320 000	11 400 000	12 480 000
Краткосрочные обязательства	0	6 188 169	7 179 824	8 330 390	9 665 335	11 214 205	13 011 282
кредиторская задолженность		6 188 169	7 179 824	8 330 390	9 665 335	11 214 205	13 011 282
кредиты и займы краткосрочные	-	-	-	-	-	-	-
прочие пассивы	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	12 000 000	51 624 225	94 287 026	146 805 684	210 911 989	288 614 840	382 256 972

Прогнозный баланс, представленный в таблице 11, соответствует всем требованиям качества бухгалтерского баланса, что означает, что у него нет величины непокрытого убытка, динамика баланса также имеет повышательную тенденцию, что свидетельствует о наращивании финансовой прочности проекта. Темп роста чистых активов компании (собственных средств) планируется очень высоким, что указывает на финансовую устойчивость предприятия, на обеспеченность собственными средствами. Рост чистых активов планируется в основном за счет нераспределенной прибыли, которая также имеет положительную динамику.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов ООО «Вега» приблизительно составляет 20% на 80%, что объясняется спецификой деятельности компании (сфера торговли) и свидетельствует о высоком уровне мобильности капитала.

Преобладание собственных средств в структуре пассива предприятия свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости и платежеспособности.

Таким образом, исходя из краткого финансового анализа прогнозного бухгалтерского баланса, инвестиционный проект должен воплотиться в предприятие с высоким уровнем ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и мобильности капитала.