Мудараба

Мудараба - тип партнерства, в котором один партнер предоставляет ресурсы другому партнеру, который осуществляет инвестирование этих ресурсов в коммерческий проект.

Первый партнер – Рабб-уль-Мал – владелец имущества

Второй партнер – Мудариб – несет ответственность за управление и работу в проекте.

Будущая супруга Пророка Мухаммада - Хадиджа предоставляла капитал, а пророк Мухаммад (меиб) совершал коммерческие операции с использованием ее капитала.

Общий обзор.

Рабб-уль-мал вправе определить конкретные направления бизнеса для мудариба, ограничивая его от вложений в другие сферы. Это Мудараба аль-мукаййеда (ограниченная мудараба).

Если таких ограничений нет, мудариб волен самостоятельно определять направления бизнеса. Это Мудараба аль-мутлака (неограниченная мудараба).

Прибыль в рамках мудараба может быть распределена в любой согласованной пропорции.

В случае убытка весь материальный убыток несет Рабб-уль-мал – владелец имущества.

Различные роли Мудариба

Доверенное лицо (Амин): капитал Рабб-уль-мал находится в руках мудариба как доверенного лица, поэтому мудариб несет ответственность за порчуутерю имущества вследствие небрежного отношения к имуществу, но не несет ответственность за убытки, возникшие по результатам предпринимательской деятельности.

Агент (Вакиль): с началом бизнеса мудариб становится агентом рабб-уль-мал. Поэтому все действия мудариба совершаются от имени владельца имущества. Мудариб должен следовать инструкциям Рабб-уль-мал по распоряжению этим имуществом.

Партнер (Шарик): при получении прибыли от проекта мудариб имеет право на долю этой прибыли.

Ответственное лицо (Дамин): мудариб несет ответственность за убыток при нарушении указаний рабб-уль-мал

Наемный работник (Аджир): в случае расторжения договора Мудараба по любым причинам, мудариб становится наемным работником и имеет право на получение стандартной оплаты труда.

Порядок расторжения контракта мудараба.

Каждый партнер вправе расторгнуть договор в любое время. (если мудараба заключена на фиксированный период времени, партнеры исполняют свои обязательства до окончания оговоренного периода)

Физическая ликвидация бизнеса не обязательна, допускается юридическое расторжение сделки с изменением имущественных прав на бизнес.

После расторжения все издержки бизнеса вычитаются из капитала.

Капитал инвестора возвращается владельцу. Оставшиеся активы являются прибылью и распределяются между сторонами в оговоренной пропорции.

Простейшая схема финансирования по мудараба:

1. Банк и клиент обсуждают бизнес-план; банк предоставляет фонды клиенту для инвестирования;

2. Клиент начинает бизнес проект, управляет его деятельностью;

3. Бизнес генерирует прибыль или убыток;

4. Прибыль разделяется между клиентом и банком в согласованных долях

5. Убыток ложится на банк, уменьшая стоимость активов, созданных по итогам инвестиций.

Различия между Мушарака и Мудараба

Мушарака	Мудараба
Инвестиции от каждого партнера	Один партнер инвестирует, второй управляет проектом
Каждый партнер может управлять проектом	Инвестор не может управлять проектом
Каждый партнер несет убыток пропорционально своему вкладу	Убыток несет только рабб-уль-мал (инвестор)
Ответственность каждого партнера неограниченная	Инвестор несет ответственность в пределах размера инвестиций
Актив, приобретенный на инвестиции партнеров, является общедолевой собственностью. Поэтому при повышении стоимости этого актива каждый партнер имеет право на долю в добавочной стоимости этого актива.	Актив, приобретенный на деньги инвестора, остается собственностью инвестора до его продажи. При расторжении мудараба на этой стадии в случае, если стоимость этого актива превышает цену приобретения, мудариб не вправе претендовать на часть добавочной стоимости этого актива.

Иджара

Иджара – термин исламского права (фикха). Лексически означает «передавать в аренду». В исламском праве используется в двух контекстах. В первую очередь, означает «найм работника за плату», где работодатель «Мустаджир», а работник «Аджир», плата за работу «Уджра».

Второй тип Иджара относится к результатампользе, получаемых от использования активовимущества, а не людей. Иджара в этом смысле означает «передачу права получения пользы от использования определенного имущества другому лицу взамен арендной платы».

В данном случае термин иджара является аналогом лизинга. Лизингодатель называется «Муджир», лизингополучатель – «Мустаджир», рентные платежи – «Уджра».

Правила Иджара в смысле лизинга весьма схожи с правилами сделок по продаже, т.к. в обоих случаях нечто передается другой стороне за вознаграждение.

Отличием является лишь право собственности на имущество. При продаже право собственности переходит покупателю, а при лизинге лизингополучатель получает лишь право пользования имуществом, право собственности на которое сохраняется за лизингодателем.

Поэтому можно легко заметить, что Иджара по происхождению не является финансовым инструментом. Однако по определенным причинам, в частности из-за особенностей налогообложения данный вид сделок используется в западных странах также в качестве финансового инструмента.

1. Обращается в банк-вендор, определяет актив, собирает необходимые сведения, включая размер лизинговых платежей.

2. Банк передает актив в лизинг Клиенту, предоставляя ему право владения и пользования по назначению.

3. Клиент платит лизинговые платежи в известном размере в течение известного периода времени.

4. Актив возвращается Банку.

Салам

Одним из базовых условий для действительности сделок в исламском праве является требование о физическом или юридическом владении имуществом, предполагаемом к продаже.

Это условие состоит из трех составляющих:

1. Реализуемое имущество должно существовать; не существующее на момент сделки имущество не может быть реализовано.

2. Продавец должен иметь право собственности на это имущество.

3. Кроме права собственности продавец должен владеть этим имуществом физически или конструктивно. Если поставляемое имущество не перешло к собственнику лично или через агента, собственник не может его реализовать.

У данного общего принципа существует лишь два исключения: Салам и Истисна.

Салам это сделка, по которой продавец обязуется поставить определенный товар на определенную дату в будущем за 100% предоплату.

Покупатель: рабб-ус-салам, продавец: муслам иляйхи, стоимость договора : рас-уль-мал, поставляемый товар: муслам фихи

Салам был разрешен Пророком Мухаммадом при соблюдении определенных условий. Ключевой целью сделки являлось удовлетворение потребностей мелких фермеров в оборотном капитале для выращивания будущего урожая и пропитании собственных семей до даты сбора нового урожая. После запрета ссудного процента они не могли брать кредиты под ссудный процент. Поэтому для них было разрешено продавать сельскохозяйственную продукцию авансом.

Также арабские торговцы занимались экспортом и импортом товаров. Для реализации торговли им нужны были деньги. После запрета риба им было разрешено продавать товар заранее.

Салам выгоден продавцу, поскольку позволяет получить деньги вперед, он также выгоден и покупателю, т.к. обычно цена товара по контракту салам была ниже рыночной.

1. Клиент продает товар банку на форвардной основе и немедленно получает деньги;

2. Через определенное время клиент поставляет товар банку;

3. Банк продает товар на рынке по более дорогой цене. Разница между еной приобретения и продажи составляет прибыль банка.