Финансовый анализ

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и наоборот. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Международными стандартами финансовой отчетности рекомендуется проводить анализ, используя три этапа:

1. Выбор метода анализа:

- сравнение данных предприятия с нормативом. За нормативы принимаются средние данные по всей мировой рыночной экономике, средние показатели по стране, по отрасли, а также показатели своего бизнес-плана. Такой метод позволяет оценить уровень развития предприятия;

- сравнение данных фирмы во времени. Такое сравнение свидетельствует о развитии фирмы в динамике, позволяет осуществить прогноз будущего потенциала, что необходимо для оценки стоимости фирмы;

- сравнение данных фирмы с данными предприятий-конкурентов, оценка ее конкурентоспособности. Требует достижения сопоставимости показателей разных фирм из-за разной учетной политики и др. условий.

2. Оценка качества информации, особенно информации о доходах и прибыли.

3. Непосредственно анализ. Международные стандарты финансовой отчетности рекомендуют следующие основные методы анализа:

• чтение отчетности и анализ абсолютных показателей;

• горизонтальный анализ, т.е. рассмотрение показателей в динамике (2-3 года), рассчитываются темпы роста, прироста;

• вертикальный, т.е. структурный анализ. В финансовом анализе получили распространение следующие виды структурного анализа:

- структурный анализ активов, его результаты используются в процессе оптимизации состава активов предприятия;

- структурный анализ пассивов, результаты используются в оценке финансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных средств и др.;

- структурный анализ денежных потоков;

• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов;

• анализ финансовых коэффициентов (R- анализ), т.е. расчет относительных показателей по данным отчетности.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала: анализ размещения капитала, анализ источников формирования капитала;

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала: анализ рентабельности (доходности) капитала, анализ оборачиваемости капитала;

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности: анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности;

4. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.