31. Понятие производных ценных бумаг

производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Производные ценные бумаги — это класс ценных бумаг, целью обращения которых является извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

 Главными особенностями производных ценных бумаг являются:

• их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ценные бумаги;

• внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

• ограниченный временной период существования (обычно — от нескольких минут до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни биржевого актива (акции — бессрочные, облигации — годы и десятилетия);

• их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.

 Существуют два типа производных ценных бумаг:

• фьючерсные контракты;

• свободнообращающиеся, или биржевые, опционы.

 

32. Срочные рынки мира. Срочный рынок в российской федерации.

Сро́чный ры́нок (рынок производных финансовых инструментов) — это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы).

Срочные валютные сделки - операции по купле-продаже валют на условиях договоренности сторон по их поставке и зачислению на счет контрагента в период, не превышающий 2 рабочих дня с момента заключения сделки, но по курсу зафиксированному в момент заключения.

Срочный рынок может быть как биржевым (например — рынок фьючерсов), так и внебиржевым (рынок, на котором заключаются форвардные контракты).

На биржевом срочном рынке обращаются биржевые контракты, стандартизованные биржей.

33. Виды деривативов, оборот которых осуществляется в России

Валютные – договоренности на поставку определенного вида валюты с погашением в зависимости от валютного курса или при достижении определенной даты. Эта группа в свою очередь подразделяется на такие виды контрактов – свопы, опционы, форварды или фьючерсы.  Форвардные или фьючерсные контракты напрямую зависят от цены актива формирующего дериватив, их стоимость находится в прямой зависимости от цен на базовые активы. Опционы менее подвержены колебаниям базовой цены, цена оказывает косвенное давление на их стоимость. Торговля валютными деривативами широко применяется на рынке форекс, крупные инвесторы осуществляют данный вид операций напрямую, более мелкие могут воспользоваться услугами брокерских компаний. Фондовые – в качестве объекта торговли здесь служат высоколиквидные ценные бумаги, наряду с валютными деривативами, этот вид контрактов является наиболее привлекательным для инвестиций. В это группу можно отнести торговлю такими активами как – акции, облигации, различные виды долговых обязательств. Средством проведения служат все те же опционы и фьючерсы. Процентные derivatives – широко используются на рынке заемных средств, ни позволяю защитить заемщика от возникновения повышения рисков процентных ставок. Данный инструмент играет большую роль при планировании возможной прибыли и дает возможность иметь резервный запас заемных средств с выгодной кредитной ставкой. Наиболее используемый вид деривативов на этом сегменте рынка – это срочные соглашения о фиксированной кредитной ставке floor (флоор) и kap (кэп). Кредитные – в эту группу входят так называемые внебиржевые контракты, в которых широко используются заемные средства. Объектом торговли здесь является кредитный риск, а дериватив дает возможность продавцу переложить его на гаранта. Более простым языком этот финансовый инструмент можно назвать своеобразной неустойкой, которую вынужден, будет погасить покупатель в случае расторжения контракта. Цена данного derivative зависит от стоимости полученной суды. По сути, данный вид помогает перераспределить финансовые средства за счет кредитных рисков.

Товарные - как уже понятно из самого названия данный вид деривативов включает в себя контракты на поставку различных видов товаров - металлов, энергоносителей, сельхоз продукции, продуктов и т.д.

Кроме этого часто можно встретить и другую классификацию деривативов на финансовые и товарные в зависимости является ли объект сделки материальным активом или финансовым.