5.3 Методы оценки стоимости инноваций

В силу того, что инновации являются нематериальными, интеллектуальными ресурсами организации, определение их стоимости представляет собой сложную задачу как в теоретическом, так и в практическом плане. Особенно эта проблема остро стоит, когда речь идет не только об использовании инноваций как интеллектуальных активов во внутренней деятельности организации, но и об их коммерциализации, т.е. купле-продаже путем лицензирования.

Обычно цена лицензии устанавливается на договорной основе с учетом интересов продавца и покупателя. Как правило, лицензиар проводит предварительный расчет стоимости и предоставляет лицензиату соответствующую информацию, в том числе и исходные данные. Лицензиат после возможных консультаций с экономистами, маркетологами, технологами, патентоведами и другими специалистами уточняет и согласовывает с продавцом окончательную цену.

В настоящее время разработан в теории и применяется на практике не один десяток методов оценки стоимости лицензии. С целью их систематизации обычно выделяется три основных подхода к определению стоимости инноваций как объектов интеллектуальной собственности, нематериальных активов:

• доходный;

• сравнительный;

• затратный.

Во многом пониманию особенностей использования различных методов оценки инноваций как объектов интеллектуальной собственности способствуют "Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности», утвержденные 26 ноября 2002 года Министерством имущественных отношений РФ (№ СК-4/21297) (далее — Рекомендации).

Оценку стоимости интеллектуальной собственности рекомендуется проводить на основе использования различных подходов и обоснованного обобщения результатов расчета, полученных при использовании различных методов в рамках каждого из подходов. Такое оценивание и обобщение предполагает:

• формулировку цели оценки стоимости инновации и планируемого использования результатов оценки;

• описание допущений, ограничений и всех возможных особых обстоятельств;

• описание условий, существенных для выполнения оценивания и понимания полученных результатов;

• описание инновации как объекта оценки (область применения, функциональные, технологические, экономические и другие характеристики);

• описание правомерности использования оцениваемого объекта (при наличии правоустанавливающего документа — ука­зание его реквизитов);

• описание инновационной продукции, производимой с использованием оцениваемого объекта;

• описание результатов анализа рынка продукции, производимой и реализуемой с использованием оцениваемой инновации;

• описание источников получения доходов (выгод) от использования оцениваемого объекта и др.

Кроме того, в Рекомендациях подчеркивается, что при определении рыночной стоимости интеллектуальной собственности следует руководствоваться следующими принци­пами:

• полезности (рыночную стоимость имеют такие объекты, которые способны удовлетворять конкретные потребности при их использовании в течение определенного периода времени);

• спроса и предложения (рыночная стоимость объекта интеллектуальной собственности зависит от спроса и предложения на рынке и характера конкуренции продавцов и покупателей);

• замещения (рыночная стоимость объекта не может превышать наиболее вероятные затраты на приобретение объекта эквивалентной полезности);

• ожидания (рыночная стоимость объекта зависит от ожидаемой величины, продолжительности и вероятности получения доходов/выгод, которые могут быть получены за определенный период времени при наиболее эффективном его использовании);

• изменения (рыночная стоимость объекта интеллектуальной собственности изменяется во времени и определяется на конкретную дату);

• внешнего влияния (рыночная стоимость объекта зависит от внешних факторов, определяющих условия их использования, например обусловленных действием рыночной инфраструктуры, международного и национального законодательства, политикой государства в области интеллектуальной собственности, возможностью и степенью правовой защиты и др.)

• наиболее эффективного использования (рыночная стоимость интеллектуальной собственности определяется исходя из наиболее вероятного использования интеллектуальной собственности, являющегося экономически оправданным, соответствующим требованиям законодательства, финансово осуществимым в результате которого расчетная величина стоимости интеллектуальной собственности будет максимальной; при этом отмечается, что наиболее эффективное использование интеллектуальной собственности может не совпадать с ее текущим использованием).

Иначе говоря, на величину рыночной стоимости инноваций как объектов интеллектуальной собственности ключевое влияние оказывают такие факторы, как: характер использования объекта интеллектуальной собственности, включая специфику отрасли использования, наиболее вероятные емкость и долю рынка; издержки на производство и реализацию инновационной продукции выпускаемой с использованием данной инновации — объекта интеллектуальной собственности; объем и временная структура инвестиций, требуемых для освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в той или иной отрасли; риски освоения и использования объекта интеллектуальной собственности в различных отраслях, в том числе риски недостижения технических, экономических, эксплуатационных и экологических характеристик, риски недобросовестной конкуренции и др.; стадии разработки и промышленного освоения инновации как объекта интеллектуальной собственности; возможность и степень ее правовой защиты; объем передаваемых прав и других условий договоров о создании и использовании объекта интеллектуальной собственности; способов выплаты вознаграждения за использование объекта интеллектуальной собственности и другие факторы.¹¹³

Если же говорить в самых общих чертах, рыночная стоимость – это расчетная величина, равная денежной сумме, за которую продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, был бы согласен продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобретать, был бы согласен приобрести.

Рассмотрим основные особенности методов оценки стоимости инноваций в рамках из трех основных подходов.

Доходный метод предполагает экономические выгоды, ожидаемые от использования оцениваемых объектов интеллектуальной собственности. Этим методом определяется размер прибыли, ассоциируемой с оцениваемыми активами, ставок капитализации (или дисконта), учитывающих степень риска, связанного с доходностью используемых объектов интеллектуальной собственности, и остаточного экономического срока их службы.¹¹⁴ Основными формами денежных поступлений являются платежи за предоставленное право использования интеллектуальной собственности, например, роялти, паушальные платежи и другие.

Величина выгод от практического применения инновации (в любой форме ее проявления) оценивается путем сопоставления двух прогнозных величин: оценки денежного потока (с учетом рисков и временной структуры) при использовании инновации (объекта интеллектуальной собственности), с одной стороны и величины денежного потока (с учетом рисков и временной структуры), который бы получил правообладатель в случае неиспользования данной инновации, с другой стороны.¹¹⁵

Использование сравнительного подхода для оценки стоимости инновации возможно при наличии достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и действительных условиях сделок с ними.

При этом определение рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности осуществляется путем корректировки цен аналогов, сглаживающей их отличие от оцениваемой интеллектуальной собственности.

В качестве наиболее важных элементов сравнения, как правило, рассматриваются: объем имущественных прав на объекты интеллектуальной собственности; условия финансирования сделок с интеллектуальной собственностью, например соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств; изменение цен на интеллектуальную собственность со времени заключения сделки по аналогу; территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав; физические, функциональные, экономические, технологические характеристики объектов-аналогов; спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием интеллектуальной собственности; срок полезного использования интеллектуальной собственности; условия платежа и другие обстоятельства совершения сделок с интеллектуальной собственностью.¹¹⁶

Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки (под замещением понимается приобретение объекта эквивалентной полезности).

Выбор методов оценки конкретных объектов интеллектуальной собственности стандарт предоставляет оценщику.

Попытки регламентировать процесс оценки объектов интеллектуальной собственности предпринимались и предпринимаются органами исполнительной и законодательной власти Российской Федерации.