2.2. . Анализ финансового положения ооо "Зеленоградск – Транс 1»

Таблица № 5 . Структура имущества организации и источников его формирования

Показатель		Значение показателя						Изменение
		2008 г.		2009 г.		2010 г.		2009г.-2008г.		2010г.-2009г.
		тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Актив
1. Иммобилизо-ванные средства	933		20,7	4248	29	4183	18,4	3315	+4,6	-65	-1,5
2. Оборотные активы, всего		3583	79,3	10382	71	18501	81,6	+6799	+189,8	+8119	+78,2
в том числе: запасы (кроме товаров отгруж.)		86	1,9	82	0,6	593	2,6	-4	-4,7	+511	+7,2 раза
в том числе: -сырье и материалы;		86	1,9	82	0,6	593	2,6	-4	-4,7	+511	+7,2 раза
ликвидные активы, всего		3497	77,4	10300	70,4	17908	78,9	+6803	+194,5	+7608	+73,9
из них: - денежные средства и краткоср-ые вложения;		632	14	2769	18,9	5527	24,4	+2137	+4,4 раза	+2758	+99,6
-дебит. задолженность (срок платежа по которой не более года);		2865	63,4	7531	51,5	12381	54,6	+4666	+162,9	+4850	+64,4
Продолжение таблицы № 5
Пассив
1.Собственный капитал		-10	-0,2	34	0,2	31	0,1	+44	+5,4 раза	-3	-8,8
2. Заемный капитал, всего		–	–	60	0,4	441	1,9	+60	–	+381	+7,4 раза
краткосрочные кредиты и займы.		–	–	60	0,4	441	1,9	+60	–	+381	+7,4 раза
3. Привлеченный капитал*		4526	100,2	14536	99,4	22212	97,9	+10010	+3,2 раза	+7676	+52,8
Валюта баланса		4516	100	14630	100	22684	100	+10114	+3,2 раза	+8054	+55,1

*Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

Анализируя таблицу, можно отметить значительный рост активов в 2009 г. в 3,2 раза. Собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 5,4 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Рост величины активов связан с ростом следующих статей баланса :

-Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 4666 тыс. руб. (46,1%);

- Основные средства – 3315 тыс. руб. (32,8%);

- Краткосрочные финансовые вложения – 1584 тыс. руб. (15,7%);

- Денежные средства – 553 тыс. руб. (5,5%).

Вклад в прирост пассивов организации в течении рассматриваемого периода составил 96%.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно отметить «Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности», которые уменьшились на 4 тыс.руб.

Активы организации на 31.12.2010 г. увеличились на 8054 тыс. руб. (на 55,1%). Хотя имело место значительное увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 8,8%, что негативно характеризует изменения положения организации.

Рост величины активов организации произошел из-за увеличения следующих показателей:

- Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 4850 тыс. руб. (53,7%);

- Краткосрочные финансовые вложения – 3675 тыс. руб. (40,7%);

- Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 511 тыс. руб. (5,7%).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке "Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики" (+7697 тыс. руб., или 94,9% вклада в прирост пассивов организации в течение анализируемого периода).

Снизились такие показатели как, "Денежные средства" в активе и "Кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам" в пассиве (-917 тыс. руб. и -51 тыс. руб. соответственно).

Таблица № 6. Оценка стоимости чистых активов

Показатель	Значение показателя						Изменение
	2008г.		2009г		2010г.		2009г.-2008г.		2010г.-2009г.
	тыс .руб	в %	тыс .руб	в %	тыс .руб	в %	тыс .руб	в %	тыс .руб	в %
1.Чистые активы	-10	-0,2	34	0,2	31	0,1	+44	+5,4 раза	-3	-8,8
2. Уставный капитал	10	0,2	10	0,1	10	<0,1	–	–	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	-20	-0,4	24	0,2	21	0,1	+44	+3,2 раза	-3	-12,5

На 31 декабря 2009 г. сумма чистых активов намного превышают уставный капитал в 3,4 раза.

Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО "Зеленоградск - Транс 1", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

Чистые активы организации по итогам декабря 2010 г. (в 3,1 раза) превышают уставный капитал. Однако, следует отметить, что чистые активы снизились на 8,8% за 2010 г. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.

Таблица № 7. Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя		Изменение
	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4
1.Коэффициент текущей ликвидности	0,71	0,82	+0,11
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,41	-0,22	+0,19
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,43	-

В 2009 г. коэффициент текущей ликвидности равен 0,71. В 2010 г. Данный показатель равен больше на 0,11, чем в предыдущем году. Однако он не соответствует норме ( не менее 2).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет -0,22 в 2010 г., что на 0,19 больше, чем в 2009 г. Но этот показатель так же не соответствует нормативному значению, который должен быть не менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывался, так как оба коэффициента оказались меньше нормативно установленного значении.

Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности равен 0,43. Это говорит о том, что возможность восстановить нормальную платежеспособность в ближайшее время отсутствует. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Таблица №8. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2009 год		2010 год
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1	-4214	-4296	-4152	-4745
СОС2	-4214	-4296	-4152	-4745
СОС3	+10382	+10300	+18501	+17908

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

СОС₁ - рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов;

СОС₂ - рассчитан с учетом долгосрочных пассивов;

СОС₃ - рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов.

Анализируя таблицу, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении организации. Так как два рассчитанных показателя имеют отрицательное значение. СОС1 в 2010 году составляет -4152. СОС2 равен -4152. Только третий показатель СОС3 имеет положительное значение +18501. Так же следует отметить, что два показателя ухудшили свои показатели, по сравнению с предыдущим периодом.

Таблица № 9. Анализ финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя		Отклонения
	2009 год	2010 год
1	2	3	4
1.Коэффициент автономии	<0,01	<0,01	-
2.Коэффициент покрытия инвестиций	<0,01	<0,01	-
3.Коэффициент маневренности собственного капитала	-123,94	-133,94	-9,99
4.Коэффициент обеспеченности материальных запасов	-51,39	-7	+44,39
5.Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	–

Коэффициент автономии – это соотношениесобственного капитала к общей сумме капитала. За два анализируемых периода значение данного показателя не изменялось, однако оно не соответствует рекомендованному значению > 0,5. полученное значение означает, что ввиду недостатка собственного капитала (<1% от общего капитала организации) ООО "Зеленоградск - Транс 1" в значительной степени зависит от кредиторов.

Коэффициент покрытия инвестиций определяется, как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала.

Значение показателя на конец периода равно <0,01, что значительно ниже общепринятого значения 0,9.

Коэффициента маневренности собственного капитала – это отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент составил -133,94. что на 9,99 меньше, чем в 2009 году. Отрицательная величина указывает на отсутствие собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.

Значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-7) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у организации предназначенные для этого собственные оборотные средства отсутствуют.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации определяется, как отношение краткосрочной задолженности к сумме задолженности. Он показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Таблица № 10. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств, по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец 2010 года, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %		Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец 2010 года, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек (недостаток) платеж. средств тыс. руб.,
1	2	3	4		5	6	7	8
А1. Высоко- ликвидные активы	5527	+99,6	>=		П1. Наиболее срочные обязательства	22212	+52,8	-16685
А2. Быстрореализ. активы	12381	+64,4	>=		П2. Среднесрочные обязательства	441	+7,4	+11940
А3. Медленнореализуемые активы	593	+7,2 раза	>=		П3. Долгосрочные обязательства		–	593
А4. Труднореализ. активы	4183	-1,5	<=		П4. Постоянные пассивы	31	-8,8	+4152

Данные соотношения характеризуют наличие ликвидных активов у организации.

Высоколиквидные активы определяются, как сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Значение показателя на конец 2010 г. равно 5527 тыс.руб. Прирост с начала года составил 99,6 %. Значение наиболее срочных обязательств (текущая кредиторская задолженность) превышает показатель -А1 на 16685 тыс.руб. , что не соответствует норме.

Соотношение показателей А2 (краткосрочная дебиторская задолженность) и П2 (краткосрочные кредиты и займы) соответствует нормативному. Поскольку излишек средств составляет 11940 тыс.руб. Прирост П2 с начала года равен 7,4%.

Следующее соотношение показателей А3 и П3 не соответствует нормативному. Так как отсутствуют долгосрочные обязательства.

Труднореализуемый активы (внеоборотные активы) на конец 2010 г. равны 4183 тыс.руб. (-1,5%), что на 4152 тыс.руб. превышает постоянные пассивы. Однако стоит отметить, что оба показателя снизились с начала периода.

Из четырех показателей, выполняется только два. Это означает, что у организации недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 16685 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО "Зеленоградск - Транс 1".

Таблица № 11. Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя		Отклонение
	2009 год	2010 год
1	2	3	4
1.Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,71	0,82	+0,11
2.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,71	0,79	+0,08
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,24	+0,05

Коэффициент текущей ликвидности определяется, как отношение текущих активов к краткосрочным обязательства.

На 2010 г. коэффициент текущей ликвидности равен 0,82. Данный показатель ниже нормы (2,0). При этом следует отметить, что в 2010 г. коэффициент вырос на 0,11, по сравнению с предыдущим периодом.

Коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности определяется, как отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Значение данного показателя в 2010 году равно 0,79 (при норме 1,0 и более). Однако он тоже вырос по сравнении с 2009 г. на 0,08.

Это означает, что у организации недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам). Он равен 0,24 (при норме 0,2 и более). В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,05.

Таблица № 12. Прогноз банкротства

 

Коэф-т	Значение	Множитель	Произведение
1	3	4	5
К1	0,82	1,2	0,98
К2	<0,01	1,4	0
К3	<0,01	3,3	0,01
К4	К3<0,01	0,6	0
К5	2,65	1	2,65
Z-счет Альтмана: 3,64

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_{5 ,} где (21)

К1= Оборотный капитал (22)

Активы

К2 = Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения

Активы (23)

К3 = Финансовый результат от продаж (24)

Активы

К4= Собственный капитал (25)

Заемный капитал

К5= Выручка от продаж (26)

Активы

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,8 и менее – очень высокая;

• от 1,81 до 2,7 – высокая;

• от 2,71 до 2,9 – существует возможность;

• от 3,0 и выше – очень низкая.

Для ООО "Зеленоградск - Транс 1" значение Z-счета на 2010 г. составило 3,64.Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства организации.

Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.