Тема 10. Финансовый рынок

План

1. Финансовый рынок и его структура.

2. Рынок ссудных капиталов. Ссудный процент.

3. Кредит, его функции и формы. Роль кредита в современной экономике.

4. Банки и банковская система.

5. Основные понятия рынка ценных бумаг, его структура и функции. Биржевые индексы.

6. Виды ценных бумаг. Производные финансовые инструменты.

7. Особенности операций на фондовой бирже.

Термины и понятия

Ростовщический капитал. Ссудный капитал. Ссудный процент. Предпринимательский доход. Норма ссудного процента. Кредит. Вексель. Коммерческий кредит, банковский кредит, государственный кредит, потребительский кредит. Банк. Активные и пассивные операции, банковские услуги. Центральный банк. Коммерческий банк. Траст. Лизинг.

Фиктивный капитал. Инвестор, эмитент. Ценные бумаги. Акция привилегированная и обыкновенная. Вексель. Облигация. Курс акции. Дивиденд. Биржевой и внебиржевой оборот. Фондовая биржа. Брокер. Дилер. Опцион. Листинг. Фьючерсный контракт. Спекуляция на фондовом рынке. Учредительская прибыль.

Глоссарий

Ссудный капитал – временно свободные денежные средства, являющиеся объектом купли-продажи и приносящие собственнику доход в форме процента.

Ссудный процент– цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование заемных средств в течение определенного периода.

Предпринимательский доход– часть прибыли от использования заемного капитала, присваиваемая предпринимателем. Другая часть прибыли – ссудный процент – передается кредитору.

Кредит– форма движения ссудного капитала.

Банк– учреждение, аккумулирующее временно свободные денежные средства и предоставляющее их в ссуду.

Пассивные операции– операции, посредством которых формируется ссудный фонд банка.

Активные операции– операции по предоставлению ссуд на условиях возвратности, срочности и платности.

Лизинг– сдача в аренду дорогостоящего оборудования, приобретаемого банком, с правом последующего выкупа.

Траст– доверительные операции, связанные с управлением имуществом частными лицами и компаниями.

Фиктивный капитал– капитал, представленный в ценных бумагах и совершающий самостоятельное движение на фондовом рынке.

Инвестор– лицо, приобретающее ценные бумаги с целью получения денежного дохода.

Эмитент– лицо, выпускающее ценные бумаги с целью привлечения денежных средств для инвестиций.

Ценная бумага– документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Акция– ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает её владельцу права: на получение дивиденда, участия в управлении, контроля за деятельностью АО и др.

Вексельписьменное долговое обязательство, дающее его владельцу право требовать по истечении определенного срока уплаты обозначенной в нем суммы.

Курс акций– рыночная цена акций, находящаяся в прямой зависимости от годового дивиденда и в обратной от рыночной ставки процента.

Фондовая биржа – организованная часть рынка ценных бумаг, где при посредстве её членов осуществляются сделки с фондовыми ценностями (ценными бумагами, с которыми разрешены действия на бирже).

Брокер– посредник, работающий от имени клиента на условиях вознаграждения – процента от суммы сделки.

Дилерпосредник, работающий от своего имени и за свой счет, присваивающий разницу в курсовых стоимостях купли-продажи ценных бумаг.

Опцион или сделка с премией– разновидность срочного контракта (фьючерса), согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать что-либо в будущем по заранее оговоренной цене с уплатой комиссионных (премии).

Фьючерс– срочный контракт о поставке к определенной в будущем дате ценных бумаг по заранее оговоренной цене.

Литература

[13, гл. 17, с. 341-376; 15, тема 9, с. 291-341; 29; 37, гл. 21, с. 376-385; 39, гл. 25, с. 524-530; 42, гл. 6, с. 97-18]

1. Чистякова, Ф. Денежный рынок в переходной экономике России / Ф. Чистякова // Финансы и кредит. – 2005. – № 36.

Рефераты:

1. Механизм функционирования фондовой биржи.

2. Финансовый кризис в России 1998 г.: причины и последствия.

3. Банковская система России.

Литература к реферату 1

1. Абрамов, А. Проблемы конкурентоспособности российского фондового рынка / А. Абрамов // Вопросы экономики. – 2005. – № 12.

2. Бердникова, Т. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Т. Бердникова. – М : ИНФРА-М, 2003.

3. Данилов, Ю. Новая роль фондового рынка в России / Ю. Данилов // Вопросы экономики. – 2003. – № 7.

4. Лео, Г. Как реально работает фондовая биржа / Г. Лео. – Украина, 2006.

5. Сизов, Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка / Ю. Сизов // Вопросы экономики. – 2003. – № 7.

6. Чеботарев, Ю. Торговые работы на российском фондовом рынке / Ю. Чеботарев. – М. : Омега-Л, 2006.

Литература к реферату 2

1. Аврамова, Е. Финансовый кризис августа 1998 г. / Е. Аврамова, Л. Овчарова // Вопросы экономики. – 2000. – № 2.

2. Глазьев, С. Грянет ли новый финансовый кризис в России / С. Глазьев // Вопросы экономики. – 2000. – № 6.

3. Городецкий, А. Формирование единой системы государственного финансового контроля / А. Городецкий, А. Морукова // Вопросы экономики. – 2004. – № 1.

4. Илларионов, А. Мифы и уроки августовского кризиса / А. Илларионов // Вопросы экономики. – 1999. – № 10, 11.

5. Карабинцев, Д. Финансовый кризис в России : плата за интеграцию или особенности политической экономики? / Д. Карабинцев // Вестник МГУ. Сер. 6, Экономика. – 2000. – № 1.

6. Ковзанадзе, И. Системные банковские кризисы в условиях финансовой глобализации / И. Ковзанадзе // Вопросы экономики. – 2002. – № 8.

7. Российские банки после кризиса / С. Алексашенко [и др.] // Вопросы экономики. – 2000. – № 4.

Литература к реферату 3

1. Захаров, В. Проблемы банковской системы / В. Захаров // Деньги и кредит. – 2002. – № 1.

2. Зражевский, В. Сегодня и завтра российской банковской системы / В. Зражевский // Вопросы экономики. – 2006. – № 10.

3. Лунтовский, Г. Банковский сектор России : совершенствование условий банковской деятельности / Г. Лунтовский // Деньги и кредит. – 2003. – № 5.

4. Меликьян, Г. Развитие банковской системы России и инвестиции: достижения и проблемы / Г. Меликьян // Деньги и кредит. – 2006. – № 1.

5. Моисеев, С. Оптимальная структура банковского рынка : сколько банков нужно России? / С. Моисеев // Вопросы экономики. – 2006. – № 10.

6. Мурычев, А. Российский банковский сектор : вопросы консолидации и корпоративного управления / А. Мурычев // Вопросы экономики. – 2005. – № 5.

7. Фетисов, Г. К вопросу об устойчивости банковской системы / Г. Фетисов // Финансы. – 2003. – № 2.

8. Штайнхер, А. Современные тенденции развития российского банковского сектора / А. Штайнхер // Вопросы экономики. – 2005. – № 12.

Самоконтроль

1. Каковы источники ссудного капитала?

2. Какова природа ссудного процента?

3. Что такое кредит? Охарактеризуйте его основные формы и функции?

4. Каковы функции рынка ценных бумаг?

5. Что такое первичный и вторичные рынки?

6. Какие ценные бумаги наиболее привлекательны для инвестора

7. Под воздействием каких факторов изменяются курсы акций?

8. Какие формы кредитных отношений используется в каждом из нижеперечисленных случаев:

а) молодая семья берет кредит в банке сроком на несколько лет для покупки мебели,

б) государство выпускает облигационный заем для частичного погашения дефицита государственного бюджета,

в) завод по производству автомобильных двигателей поставляет автомобильному заводу партию своего товара с отсрочкой платежа,

г) в целях привлечения дополнительных финансовых средств текстильное предприятие выпустило акции, которые приобретаются другими хозяйствующими субъектами, выступающими в роли кредиторов.

9. Вы покупаете автомобиль с рассрочкой на один год. Цена автомобиля 10 000 д.е. Первый взнос составляет 20 % , плата за услугу – 10 %. Рассчитайте ежемесячный взнос и сумму, в которую обошлась покупка автомобиля.

10. Как увеличение нормы обязательных резервов отразится на предложении денег в экономике?

11. Представьте себя на месте директора предприятия. Вам необходимо получить в ближайшее время 1,5 млн. р. для выплаты заработной платы своим работникам. Какую форму кредита Вы будете использовать: коммерческий? банковский? межхозяйственный?

12. Какие функции выполняет фондовая биржа?

13. Охарактеризуйте участников срочных операций  «медведей» и «быков». Какова логика их биржевых сделок?

14. Объясните, какие ценные бумаги и почему допускаются на фондовую биржу?

15. Какие различия существуют между кассовыми и срочными операциями на рынке ценных бумаг? Почему срочные операции на фондовых биржах в ряде стран законодательно запрещены?

Тестовые задания

1. Что входит в понятие «финансовый рынок»:

а) денежный рынок;

б) рынок патентов;

в) рынок капиталов;

г) рынок рабочей силы;

д) рынок услуг.

2. К активным операциям банков относятся:

а) кредитные операции;

б) операции с ценными бумагами;

в) выпуск облигаций;

г) сделки с недвижимостью.

3. Общие условия выдачи кредита:

а) срочность, платность, возвратность;

а) выгодность, платность, срочность;

в) безвозмездность, возвратность, срочность;

г) бессрочность, возвратность, платность.

4. Основной функцией фондовой биржи является:

а) выпуск ценных бумаг;

б) мобилизация временно свободных средств через продажу ценных бумаг и перелив капитала между компаниями, отраслями и сферами;

в) получение прибыли.

5. Акции бывают:

а) на предъявителя;

б) муниципальные;

в) именные;

г) государственные;

д) обычные;

е) привилегированные.