Задача 12

Определите β – коэффициент инвестиционного портфеля, если он включает следующие ценные бумаги:

Ценные бумаги	Доля акций в портфеле	β – коэффициент акций
Акции А	15	1,4
Акции В	10	0,9
Акции С	35	0,5
Акции D	15	1,8
Акции Е	25	1,0

Задача 13

Инвестор планирует вложить денежные средства в объеме 800 тыс. руб. в ценные бумаги А, В и С. Ожидаемая норма дохода по ценным бумагам А – 12%, по ценным бумагам В – 7,2%, по ценным бумагам С-16,4 %. Средства предполагается инвестировать следующим образом: 50% в ценные бумаги С, а оставшуюся сумму в ценные бумаги А и В поровну.

Определите ожидаемую норму дохода и β-коэффициент инвестиционного портфеля, если β-коэффициент для ценных бумаг А – 1,2, для ценных бумаг В – 0,7, для ценных бумаг С – 1,8.

Методические указания к решению задач 12 и 13

β – коэффициент инвестиционного портфеля рассчитывается по формуле:

n

β_p = Σ β_i · X_i

i=1

Задача 14

Инвестиционный портфель на 40% состоит из акций ОАО «Алмаз» и на 60% из акций ОАО «Рубин». β-коэффициент акций ОАО «Алмаз» равен 1,4. β-коэффициент акций ОАО «Рубин» равен 0,7. Безрисковые ценные бумаги обеспечивают доходность на уровне 9%. Норма доходности среднерыночного портфеля – 12%. Определите требуемую доходность инвестиционного портфеля.

Задача 15

Инвестор сформировал инвестиционный портфель следующим образом:

Акция	Объем инвестиций, тыс. руб.	β-коэффициент акции
А	240	0,9
В	180	0,7
С	450	1,0
D	100	1,9
Е	200	1,2

Норма доходности безрисковых ценных бумаг – 10%, норма доходности среднерыночного портфеля – 12%

Определите ожидаемую норму доходности инвестиционного портфеля.

Методические указания к решению задач 14 и 15

1. Требуемая доходность ценной бумаги равна безрисковой норме прибыли плюс премия за риск. Рассчитывается по формуле:

Kj = Rq + βj (Km – Rq)

где Kj – требуемая норма прибыли ценной бумаги

Rq – безрисковая рыночная ставка

Km – ожидаемая прибыль портфеля

βj - коэффициент данной ценной бумаги

ОТЧЕТ

по практическому занятию «Финансовые инвестиции»

студента_____________________________________________________________________

специальность, группа_________________________________________________________

Задача №

Решение:

Вывод:

Тема 5. Лизинговая форма финансирования инвестиций

Цель занятия: закрепление знаний по формам финансирования инвестиций и приобретение практических навыков экономических расчетов, связанных с использованием лизинговой формы финансирования инвестиций.

Продолжительность занятия: 180 мин.

1. Вопросы для подготовки к занятию

Какие вы знаете формы финансирования инвестиций?

Что такое лизинг?

Как рассчитывается общая сумма лизинговых платежей?

В чем достоинства и недостатки лизинговой формы финансирования?

2. Задание

Предприятие по договору лизинга приобрело новое оборудование для модернизации цеха. Срок договора – 12 месяцев. Нормативный срок службы оборудования 5 лет, норма амортизационных отчислений 20% в год. Компания-лизингодатель для приобретения оборудования использовала банковский кредит. В рамках договора лизинга компания лизингодатель понесла расходы по дополнительным услугам. В договоре установлено, что лизингополучатель имеет право выкупить оборудование по истечении срока договора по остаточной стоимости.

Определите, за какую сумму лизингополучатель сможет выкупить оборудование, рассчитайте сумму лизинговых платежей, если: лизинговый платеж облагается НДС по ставке 20%, лизинговые взносы осуществляются ежеквартально.

Определите, является ли финансово реализуемым инвестиционный проект с заданными условиями лизингового финансирования, а также чистый дисконтированный доход проекта (норма дисконта Е=15%), если поток денежных средств по шагам его реализации (без лизинговых платежей и затрат на приобретение оборудования по остаточной стоимости) представлен в таблице 2.