Тема 4. Финансовые инвестиции

Цель занятия: закрепление знаний, полученных в лекционном курсе, а также приобретение практических навыков экономических расчетов эффективности финансовых инвестиций.

Продолжительность занятия: 180 мин.

2. Вопросы для подготовки к занятию

   1. Что такое финансовые инвестиции?

   2. Как можно классифицировать финансовые инвестиции?

   3. Как определяется ожидаемая доходность ценных бумаг?

   4. Как определяется уровень риска по ценной бумаге?

   5. Какие различают типы инвестиционных портфелей?

      1. В чем особенности инвестиционного портфеля агрессивного и

      2. консервативного инвестора?

   6. Как определить доходность портфеля ценных бумаг?

   7. Каким показателем измеряется риск портфеля ценных бумаг?

   8. Какова сущность β – коэффициента и как его можно определить?

3. Задание

Задача 1

Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации и как это может отразиться на доходности оцениваемой акции:

Варианты	Вероятность варианта Pij,%	Предполагаемая доходность акции Ri, %
1	10	7
2	25	14
3	40	18
4	20	15
5	5	6

Чему равна ожидаемая доходность такой акции?

Задача 2

Определите среднеквадратическое отклонение по акциям ОАО «Магнит», если относительно их доходности имеются следующие прогнозы:

Прогнозы	Доходность акций	Вероятность варианта, %
Оптимистичный	0,11	20
Нормальный	0,8	50
Пессимистичный	0,6	30

Задача 3

Определите, какая акция имеет больший уровень риска:

Акция	А				В
Предполагаемый доход акции	0,25	0,24	0,23	0,28		0,26	0,20
Вероятность дохода	0,6	0,3	0,1	0,2		0,5	0,3

Методические рекомендации к решению задач 1,2 и 3

Ожидаемая доходность акции определяется по формуле:

n

Еi = Σ Ri · Pij

i=1

Среднеквадратическое отклонение доходности, характеризующее уровень риска по акциям рассчитывается по формуле:

n 2

σi = ∑ Рij (Ri - Еi )

j=1

Задача 4

Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые обеспечивают указанную годовую доходность:

Актив	Объем вложений, тыс. руб.	Доходность, %
Депозитный вклад	200	15
Государственные облигации	600	12
Корпоративные облигации	500	16
Акции	800	18
Недвижимость	400	16

Определите ожидаемую доходность портфеля ценных бумаг. Какой актив следует предпочесть инвестору, чтобы обеспечить максимальную доходность по портфелю?