4.3. Понятие существенности в аудите

Понятие “существенность” применяется аудиторами в двух случаях: при общем обзоре бухгалтерской (финансовой) отчетности и при расчете объема выборки.

Совет по международным стандартам финансовой отчетности определяет существенность следующим образом: “Информация считается существенной, если ее пропуск или искажение могут повлиять на экономические решения пользователей, принятые на основе финансовой отчетности. Существенность зависит от размера статьи или ошибки, оцениваемых в конкретных условиях их пропуска или искажения. Существенность является основной качественной характеристикой, которой должна обладать информация для того, чтобы быть полезной”.

Оценка существенности является предметом профессионального суждения аудитора.

Приемлемый уровень существенности устанавливается аудитором при разработке общего плана с целью выявления значительных с количественной точки зрения искажений. Во внимание также принимается характер (качество) искажений (например, нарушения законодательства, учетной политики и др.).

Аудитор обязан учесть возможность систематических искажений в отношении сравнительно небольших сумм, которые в совокупности могут оказать существенное влияние на бухгалтерскую (финансовую) отчетность.

В результате рассмотрения аспектов бухгалтерской (финансовой) отчетности в их взаимосвязи можно получить различные уровни существенности по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности в целом, сальдо счетов и классам операций.

Установленный аудитором уровень существенности применяется при определении характера, сроков и объема планируемых аудиторских процедур и при оценке последствий искажений.

Количественная сторона существенности - отклонение финансовых показателей

Качественная сторона существенности – оценка о правомерности сделок, о нарушений нормативных актов.

5.1. Оценка доходности финансовых активов (теория и практика)

Финансовые активы — это активы, представляющие собой финансовые требования, дающие право их владельцу (кредитору) на получение платежа или серии платежей от другой институциональной единицы (должника) в соответствии с заключенными договором.

Финансовые активы включают:

монетарное золото и специальные права заимствования международного валютного фонда (хотя для них нет соответствующих финансовых пассивов);

валюту и депозиты;

ценные бумаги (кроме акций);

акции и прочие виды акционерного капитала;

займы;

страховые технические резервы;

прочую дебиторскую и кредиторскую задолженность;

прямые иностранные инвестиции (справочно).

финансовые активы приобретаются не с целью их фактического потребления, а с намерением в дальнейшем получить либо регулярный доход, генерируемый данным активом (например, проценты, дивиденды), либо спекулятивный доход (доход от операций купли / продажи). Поэтому наибольший интерес представляют такие характеристики финансового актива, как стоимость, цена, доходность, риск.

Доходность финансового актива- это годовая процентная ставка, отражающая отдачу на капитал, вложенный в данный актив. рассчитываемый соотнесением некоторого относимого к году дохода (INC), генерируемого данным активом, с величиной исходной инвестиции (IС) в него

k=INC/NC

Эффективность любых инвестиций устанавливают на базе эффекта дохода) и затрат. В качестве затрат при оценке эффективности финансовых вложений выступают средства, инвестированные в различные финансовые активы. В качестве эффекта (дохода) принимают разницу между реальной стоимостью отдельных видов ценных бумаг и суммой средств, израсходованных на их приобретение. Поскольку доход от этих ценных бумаг может быть получен только в будущем периоде, он доложен быть оценен при сопоставлении с настоящей стоимостью.

Эфа = ((РСфа – Ифа)/Ифа)*100%

где Э_фа - эффективность вложения средств в финансовые активы, %; РС_фа - реальная стоимость отдельных финансовых активов, приведенная, к настоящей стоимости; И_фа - сумма средств, инвестированных в отдельные финансовые активы.

Разность (РС_фа - И_фа) представляет собой величину будущего дохода, от финансовых активов. Поэтому окончательная формула имеет следующий вид:

Э_фа= (Д_фа:И_фа)х100,

где Д_фа- величина будущего дохода от финансовых активов.

Реальную настоящую стоимость корпоративных ценных бумаг формируют под действием двух основных факторов:

- суммы будущего денежного потока от конкретного вида финансовых активов;

- величины дисконтной ставки, используемой при оценке настоящей стоимости будущего денежного потока.

В качестве будущего денежного потока по финансовым инвестициям выступает чистая прибыль, полученная от использования соответствующих финансовых активов. При формировании денежного потока по акциям наиболее стабильным источником поступлений являются вы­плачиваемые по ним дивиденды. Исходя из условий обращения акций, жизненного цикла предприятия-эмитента, принятой дивидендной политики и других факторов, возможна различная динамика уровня предлагаемых дивидендов в будущем периоде:

- со стабильным уровнем дивидендов;

- с постоянно возрастающим уровнем дивидендов;

- с нестабильным уровнем дивидендов.

Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с постоянными дивидендами имеет вид: 

СА₁= D:P,

где CA₁ - текущая рыночная стоимость акции с постоянным дивиденд дом; D - годовая сумма постоянного дивиденда; Р - норма текущей доходности акций данного типа, доли единицы.

Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с постоянно воз­растающими дивидендами (модель М. Гордона) выражают формулой:

СА2=(D0*(1+K)/(P-K)

где СА₂ - текущая рыночная стоимость акции с постоянно возрастающими дивидендами; D₀ - сумма последнего уплаченного дивиденду Р - норма текущей доходности акций данного типа, доли единицы; К - темп роста дивидендов, доли единицы.

Модель оценки текущей рыночной стоимости акций с изменяемой суммой дивидендов можно представить в следующем виде:

CA3 = D1/(1+P) + D2/(1+P) + D3/(1+P) +…+Dt/(1+P)

где СА₃ - текущая рыночная стоимость акции с изменяемой суммой дивидендов; D_t - сумма дивидендов, прогнозируемая в периоде t; P - норма текущей доходности акций данного типа, доли единицы; t - число прогнозируемых лет.

Доходность акций вычисляют в следующем периоде. Дивидендную норму доходности определяют по формуле:

Днд = СУММА(Д/Нса)*100

где Д_НД - дивидендная норма доходности по акции, %; SД - сумма дивиденда по акции; Н_са - номинальная стоимость акции.

Текущая норма доходности акции рассчитывается по следующей фор­муле:

Тнд = СУММА(Д/Цн)*100

где Т_НД - текущая норма доходности акции, %; SД - сумма дивиденда по акции; Ц_н - цена приобретения акции.