Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
1-115.docx
Скачиваний:
43
Добавлен:
28.03.2015
Размер:
1 Mб
Скачать

Формирование уставного капитала

Определенные особенности имеет формирование уставного капитала акционерных обществ. Уставный капитал состоит из определенного количества акций разного вида с установленным номиналом. Порядок формирования и изменения уставного капитала регулируется соответствующими законодательными актами. При создании предприятия следует определить необходимую и достаточную величину уставного (складочного) капитала.

Уставный капитал формируется за счет вкладов (взносов) учредителей (участников на момент создания организации); он должен быть не менее установленного законом размера. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы организации. Уставный капитал складывается:

  • из вкладов участников (складочный капитал) для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО);

  • номинальной стоимости акций для акционерного общества (АО);

  • имущественных паевых взносов (производственные кооперативы или артели);

  • уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Любые изменения размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств — эмиссионный доход. Этот источник возникает в ходе первичной эмиссии, когда акции продаются по цене выше номинала. Полученные суммы зачисляются в добавочный капитал.

Добавочный и резервный капиталы формируются в организации главным образом как дополнительные резервы организации для покрытия непредвиденных потерь и убытков организации. Так, например, резервный фонд организации образуется в обязательном порядке путем ежегодного отчисления не менее 5% от чистой прибыли и должен составлять не менее 15% уставного капитала. Добавочный капитал — это источник средств организации, который образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.

Нераспределенная прибыль представляет собой денежные средства организации после образования целевых фондов и уплаты всех обязательных платежей. Нераспределенная прибыль образует многоцелевой фонд, который аккумулирует в себе средства прибыли. Каждая организация самостоятельно решает вопрос о вариантах распределения и использования чистой прибыли.

Фонды специального назначения - это фонды, которые формируются в целях последующего целевого расходования финансовых ресурсов.

17. Критерии отбора инвестиционных проектов при финансировании

Главным критерием привлекательности любого инвестиционного проекта выступает его финансовая целесообразность, ориентирующаяся на производственные и ресурсные возможности; техническую осуществимость; эффективность; социальную целесообразность.

Для эффективного отбора нужна система оценки проектов. Лучшая система включает в себя стратегическую оценку, проверку «осуществимости» и финансовую оценку.

Сначала следует оценить стратегическую значимость проекта для предприятия. Соответствует ли стоимость добавляемая проектом, стратегическим целям предприятия?

Два важнейших вопроса:

- способствует ли он каким-либо кратко- или долгосрочным планам предприятия?

- соответствует он основной деятельности предприятия или использует новые возможности?

Краткосрочная политика:

- Получение денежных средств.

- Снижение себестоимости,

- Рост производства.

Основная деятельность - модернизация или добавление к существующему производству для: снижения затрат; роста производительности; расширения производства.

Долгосрочная политика:

- Изменение положения на рынке.

- Увеличение доли рынка.

- Приобретение главных технологий.

- Новые рыночные цели.

Новые возможности:

- Доступ к новым технологиям.

- Покупка дополнительного производства.

- Модернизация старой продукции.

Если руководство и специалисты сомневаются в стратегической ценности проекта для предприятия, то у других тоже будут основания для этого, независимо от потенциальной прибыльности.

Кроме того, проверка реальности - действительно ли нужен проект - может сэкономить массу времени и усилий.

Для эффективного отбора проектов нужна система их оценки. Финансовая оценка проекта строится на приростном прогнозе денежных потоков. Приростные денежные потоки представляют собой изменения в чистом денежном потоке предприятия, происходящие непосредственно в результате принятия того или иного проекта.

Применение приростных денежных потоков позволяет:

- учесть все денежные притоки и оттоки, связанные с проектом;

- учесть возросшие требования к оборотному капиталу;

- исключить из расчета невозвратные издержки, не относящиеся к проекту;

- учесть вмененные издержки (например, землю, которая нужна для строительства цеха, можно использовать иным образом);

- оценить накладные расходы на приростной основе, то есть затраты на увеличение персонала - без назначения существующего персонала для работы в проекте.

Критерии отбора инвестиционных проектов:

1. Уровень средней заработной платы

2. Рентабельность проданных товаров

3. Рентабельность НМА и основных средств

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]