9. Классификация затрат хозяйствующего субъекта.

Классификация затрат на постоянные и переменные необходима для принятия управленческих решений и помогает финансовому менеджеру решать следующие задачи:

• Оценить окупаемость затрат

• Оптимизировать величину прибыли

• Определить запас финансовой прочности предприятия

Классификация затрат для принятия управленческих решений предполагает такое их толкование:

Распределение затрат на постоянные и переменные осуществляется по признаку зависимости с изменением объема производства или продажи продукции.

Постоянные затраты - это затраты, сумма которых не меняется при изменении объемов производства. Постоянные затраты предприятия есть даже тогда, когда временно не выпускает продукцию. К ним относятся:

- Амортизация;

- Арендная плата;

- Отопление;

- Освещение;

- Административные затраты.

Переменные - это затраты, общая сумма которых изменяется пропорционально изменению объемов производства. В них входят:

- Сырье и материалы;

- Комплектующие;

- Заработная плата производственных рабочих;

- Топливо и энергия на технологические нужды;

- Другие.

Также классификация затрат осуществляется по следующим признакам:

• Классификация по элементам затрат в соответствии с их экономическим содержанием:

- материальные затраты;

- затраты на оплату труда;

- амортизация основных фондов;

- отчисления на социальные нужды;

- прочие затраты (налоги, сборы, платежи).

• По характеру отнесения на продукцию затраты подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые затраты - это затраты, которые прямо могут быть отнесены на себестоимость производимого продукта, так как они связаны с производством именно данного конкретного продукта и ни с чем больше не связаны.

Косвенные затраты - это затраты, которые невозможно прямо отнести на производство конкретного продукта, так как они связаны с производством многих продуктов. Их приходится распределять.

• По роли в процессе производства затраты подразделяются на основные и накладные.

Основные - это затраты обусловленные непосредственно процессом производства продукции.

Накладные - это затраты на обслуживание производственного процесса и создание условий для работы предприятия в целом.

10. Эффект финансового рычага

Ресурсное обеспечение предприятия явл. необходимым условием его развития. Именно наличие фин.ресурсов определяют возможность формирования заем. капитала на промышлен. предприятиях. В связи с этим система управления формирования заем. капитала – одно из важнейших функциональных направлений в системе управления капиталом. Его функциональными подсистемами явл. привлечение фин.ресурсов и оценка их эффективности.

Эффективное управление заем. капиталом увеличивает рентабельность собственных средств.

РСС* = (1 –ставка налогообложения)*ЭР + ЭФР, где

РСС – рентаб-ть собсвен.средств на предприятиях, использующих заем. средства

ЭР – экономическая рентабельность

ЭФР – эффект фин.рычага

РСС = (1 –ставка налогообложения)*ЭР, где

РСС - рентаб-ть собсвен.средств на предприятиях, не использующих заем. средства

Дифференциал = (1-ставка налогообложения)*(ЭР-СРСП),где

СРСП – средняя расчетная ставка %

Вторая составляющая – плечо рычага– характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными (ЗС) и собственными средствами (СС). Соединим обе составляющие эффекта финансового рычага и получим:

ЭФР = (1-ставка налогообложения)*(ЭР - СРСП) * 3С/СС.

Существуют два важнейших правила:

1. Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно. Но при этом необходимо внимательнейшим образом следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча рычага банкир склонен компенсировать возрастание своего риска повышением цены своего “товара” - кредита.

2. Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, чем меньше дифференциал, тем больше риск.