- •1.Содержание финансового менеджмента
- •2.Базовые концепции и показатели финансового менеджмента
- •3.Риск и доходность. Управление корп. Рисками.
- •4) Управление портфелем активов.
- •5) Методы оценки денежных потоков.
- •6) Риск и доходность портфельных инвестиций
- •7. Определите значение операционного рычага.
- •8. Операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности.
- •9. Классификация затрат хозяйствующего субъекта.
- •10. Эффект финансового рычага
- •11. Управление дивидендной политикой
- •12. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •13. Теория структуры капитала: модели модельяни - миллера
- •14. Сущность и цена капитала.
- •15. Основные источники финансирования предприятия.
- •16)Понятие и структура заемного капитала
- •17) Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •V- стоимость компании
- •18)Методы анализа инвестиционных проектов.
- •Динамические методы: Чистая приведенная стоимость (Net Present Value - npv) Этот критерий оценки инвестиций относится к группе методов дисконтирования денежных потоков или dcf-методов.
- •19.Инвестиционная политика
- •20.Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •21.Прогнозирование денежного потока инвестиционного проекта
- •22. Формирование бюджета капиталовложений.
- •23. Прибыль и рентабельность фирмы.
- •24. Долгосрочное финансовое планирование.
- •25. Содержание и роль бизнес-плана
- •1. Обзорный раздел (резюме)
- •2. Описание предприятия
- •3. Описание продукции (услуг)
- •4. Анализ рынка
- •6. План сбыта
- •7. Финансовый план
- •9. Экологическая и нормативная информация
- •26. Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
- •27. Нормирование оборотного капитала
- •28. Управление денежными средствами
- •29. Управление запасами.
- •30. Управление дебиторской задолженностью
30. Управление дебиторской задолженностью
Все фирмы стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность.
Проблема ликвидности (способность актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене) дебиторской задолженности становится ключевой почти в каждой организации. Возврат задолженности в сжатые сроки – реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств.
Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации.
Средний срок оплаты счетов дебиторов в днях – один из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов, или период оборота дебиторской задолженности, показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности.
В основе определения этого соотношения, лежит следующий принцип: средний срок платежей вычисляется с точностью до одного дня, и задержка кем-то из клиентов оплаты свыше этого срока может побудить компанию к некоторым действиям. Кроме того, фактические сроки оплаты легко сравнивать с теми нормативами, которые устанавливает руководство, т.е. при помощи этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
– определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;
– анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
– контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;
– определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;
– задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
– прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации.
Основные приемы управления дебиторской задолженностью:
– учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;
– АВС-анализ иXYZ-анализ в отношении дебиторов;
– анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;
– оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;
– уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
– контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
– определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;
– оценка возможности факторинга – продажи дебиторской задолженности.
Наиболее часто употребляемыми способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
Способы управления дебиторской задолженностью на предприятии: самостоятельное управление и передача управления задолженностью на аутсорсинг. При самостоятельном управлении задолженностью используются исключительно ресурсы предприятия (трудовые, финансовые, технические). Для этого в организации могут создаваться специализированные службы: кредитные контролеры, службы безопасности и т.п. Аутсорсинг (внешнее управление) позволяет поручить работу с задолженностью специализированной организации. Преимущества аутсорсинга заключаются в том, что он дает возможность предприятию эффективно решать те задачи, которыми самостоятельно заниматься либо дорого, либо невозможно из-за недостатка ресурсов. Кроме того, профильный специалист аутсорсинговой компании гарантирует более профессиональное решение возложенных на него задач.
Общие рекомендации управления дебиторской задолженностью:
1) установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;
2) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
3) использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате;
4) снизить риск несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков можно, заключив договор страхования дебиторской задолженности. Страхование дебиторской задолженности предполагает страхование риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем или его банкротства.
Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
Каждая компания должна четко создать такую систему управления дебиторской задолженностью, которая могла бы реально и адекватно работать в условиях жестких условий рынка. Непогашенная в срок дебиторская задолженность ведет к отвлечению платежных средств из хозяйственного оборота предприятия, порождая при этом такие проблемы, как дефицит денежных активов, увеличение риска неплатежей по своим обязательствам, необходимость привлечения внешних форм финансирования текущей деятельности в виде банковского кредитования и уплаты процентов, что, в конечном счете, приводит к снижению рентабельности бизнеса, а в отдельных случаях и к угрозе существования компании.