- •1.Содержание финансового менеджмента
- •2.Базовые концепции и показатели финансового менеджмента
- •3.Риск и доходность. Управление корп. Рисками.
- •4) Управление портфелем активов.
- •5) Методы оценки денежных потоков.
- •6) Риск и доходность портфельных инвестиций
- •7. Определите значение операционного рычага.
- •8. Операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности.
- •9. Классификация затрат хозяйствующего субъекта.
- •10. Эффект финансового рычага
- •11. Управление дивидендной политикой
- •12. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •13. Теория структуры капитала: модели модельяни - миллера
- •14. Сущность и цена капитала.
- •15. Основные источники финансирования предприятия.
- •16)Понятие и структура заемного капитала
- •17) Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •V- стоимость компании
- •18)Методы анализа инвестиционных проектов.
- •Динамические методы: Чистая приведенная стоимость (Net Present Value - npv) Этот критерий оценки инвестиций относится к группе методов дисконтирования денежных потоков или dcf-методов.
- •19.Инвестиционная политика
- •20.Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •21.Прогнозирование денежного потока инвестиционного проекта
- •22. Формирование бюджета капиталовложений.
- •23. Прибыль и рентабельность фирмы.
- •24. Долгосрочное финансовое планирование.
- •25. Содержание и роль бизнес-плана
- •1. Обзорный раздел (резюме)
- •2. Описание предприятия
- •3. Описание продукции (услуг)
- •4. Анализ рынка
- •6. План сбыта
- •7. Финансовый план
- •9. Экологическая и нормативная информация
- •26. Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
- •27. Нормирование оборотного капитала
- •28. Управление денежными средствами
- •29. Управление запасами.
- •30. Управление дебиторской задолженностью
19.Инвестиционная политика
Инвестиционная политика предприятий — это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе. Основной целью инвестиционной политики является реализация наиболее эффективных проектов, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее.
При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как:
—нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;
—учет инфляции и фактора риска;
—экономическое обоснование инвестиций;
—формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;
—ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;
—выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.
Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:
1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности. Решаются задачи:
- определяется соотношение основных форм инвестирования;
- определяется отраслевая направленность;
- определяется региональная направленность.
2. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом исследуются возможности различных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая перспектива отдельных сегментов инвестиционного рынка.
3. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. При этом отбираются проекты, обеспечивающие максимальную доходность.
5. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. При этом проводится оценка рисков. По результатам оценки проводится ранжирование инвестиционных проектов по уровню рисков, и отбираются инвестиционные проекты с минимальным риском. Отобранные проекты сравниваются с уровнем инвестиционного риска в целом на предприятии.
6. Обеспечение ликвидности инвестиций. На различных этапах инвестиционной деятельности может снизиться доходность, произойти повышение финансовых рисков, что потребует принятия решений о выходе из отдельных инвестиционных программ. Поэтому по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, с целью выявления возможности реализации неоконченных проектов в случае необходимости.
7. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников:
- определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственного капитала;
- определяется целесообразность привлечения заемных средств;
- определяется рациональное соотношение между собственными и заемными источниками.
8. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.
9. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ, выбор программ, способствующих ускорению развития производства в целом. Ускорение реализации проектов сокращает сроки использования заемного капитала и снижает уровень систематического инвестиционного риска.
В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:
-Консервативная инвестиционная политика - приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.
-Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - направлена на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.
-Агрессивная инвестиционная политика - направленна на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.
Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Программа представляет собой единый объект управления.