Вопрос 17. Состав источников формирования капитала

Источники формирования капитала:

Формируются за счет собственных и привлеченных денежных средств.

Стартовым капиталом в момент учреждения предприятия является уставный (акционерный) капитал.

Основным источником капитала действующего предприятия служат доходы (прибыль) от основной и других видов деятельности, внереализационных операций.

Финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов от финансовых операций; кредитов; субсидий.

Следовательно, все ресурсы можно разделить на собственные и заемные, так же и капитал. Основной задачей управления капиталом является оптимизация его структуры, т.е. соотношения собственных и заемных средств.

Денежные доходы, накопленные их собственниками для последующего расходования, а также средства, привлеченные в качестве кредитов, составляют финансовые ресурсы, которые делятся на собственные и привлеченные (кредитные). Для предприятий финансовыми ресурсами являются собственный капитал, прибыль, полученные кредиты и размещенные на рынке ценные бумаги.

Часть финансовых ресурсов, приносящая корпорации дополнительный доход в процессе производительного использования называется капиталом.

Капитал фирмы формируется за счет различных источников.

Источники финансирования деятельности компании могут быть внутренние и внешние.

1. Внутренние:
1.1. Амортизация
1.2. Нераспределенная прибыль 2. Внешние:
2.1. Кредиты или облигации 2.2. Акции

Структура финансирования зависит от формы собственности, размера фирмы, страны происхождения. Очевидно, что такой источник, как выпуск акций, доступен только акционерным обществам. Мелкие и средние фирмы обычно финансируют свою деятельность за счет внутренних источников и кредитов.

Структура финансовых источников предприятия показывает долю в общей величине пассивов: собственного капитала и долговых обязательств.

Привлечение финансовых ресурсов для поддержания текущей и осуществления инвестиционной деятельности фирмы не является бесплатным. За любые ресурсы нужно платить, даже если эти ресурсы являются собственными средствами компаний. Поэтому операционный доход, который получает компания, должен быть достаточен для оплаты этих финансовых ресурсов.

На операционный доход претендуют три группы участников: 1. Кредиторы
2. Государство
3. Акционеры

Причем кредиторы и акционеры – что-то вложили в компанию, а государство требует поделиться, хотя ничего в компанию не вкладывало.

Для определения стоимости финансирования необходимо проделать ряд шагов:

1. определить источники финансирования;

2. определить стоимость каждого источника;


3. найти средневзвешенную стоимость финансирования;


4. найти наилучший состав этих источников, минимизирующий стоимость финансирования.

Капитал организации - это значительная часть финансовых ресурсов организации, направляемая в текущую, финансовую и инвестиционную деятельность в целях получения прибыли. К основным характеристикам структуры капитала относится его деление по источникам формирования, по объекту инвестирования, по форме нахождения в процессе кругооборота.

По источникам формирования капитал организации делится на собственный и заемный. В состав собственного капитала входит: уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль, а также фонды, создаваемые на некоторых предприятиях за счет нераспределенной прибыли (фонд накопления, фонд потребления), амортизационный фонд. В состав заемных средств входят кредиты и ссуды банков и других юридических и физических лиц, средства, вырученные от продажи облигаций, краткосрочная кредиторская задолженность.