Международная валютная ликвидность
Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. MBJ1 — способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами, например, способность России своевременно погашать кредиты приемлемыми для международных финансовых организаций платежными средствами.
Определенное значение при определении MBJIимеет величина (сумма) годового товарного импорта. Чем выше отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта, тем выше международная валютная ликвидность. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.
Запасы золота и иностранной валюты Центрального банка страны составляют основную часть золотовалютных резервов. Обычно к таким резервам относят запасы золота в стандартных (по весу и пробе) слитках, драгоценные металлы (платина, серебро и др.), а также высоколиквидные иностранные активы в конвертируемой валюте (доллар, евро, иена и др.). Высоколиквидные средства размещаются в учреждениях высшей классификации надежности.
Сокращение официальных резервов показывает масштабы дефицита платежеспособного баланса страны, рост официальных резервов — величину активного сальдо платежеспособного баланса. Таким образом, официальные резервы используются для урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движения капитала.
Каждая страна при формировании резерва центрального банка размещает национальные валютные ресурсы в иностранной валюте, выступающей в качестве резервной (в России — доллар США, а с 2002 г. — и евро — вторая резервная валюта). Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно-экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. тонн в 1950 г до 8 тыс. тонн в 2003 г, а в Евросоюзе возросли.
Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим показателем: золотовалютные резервы страны /долг. Ликвидные позиции России на начало 2003 г. = 48 / 161 = 0,3.
Различают безусловную и условную ликвидность. Собственные резервы страны составляют ее безусловную ликвидность, так как Центральный банк может распоряжаться ею без ограничений. Заемные ресурсы (кредиты МВФ и иностранных банков) составляют условную ликвидность. Распоряжаться ими можно только по согласованию с кредиторами.
Overtoyou:
Find information on the use of gold and foreign exchange reserves of a country. Present it in the form of a lecture.
How do you understand Special Drawing Rights. Arrange a workshop discussing this issue.
The list of literature
C.Д.Комаровская – WorldEconomy, КДУ ,2010г.
R. Richey .English for Banking & Finance 1 (саудиокурсом) . Longman, 2011
Itay Goldstein, AssafRazin. Foreign Direct Investment vs. Foreign Portfolio Investment
NBER Working Paper No. 11047, 2009.
Chiara Banti, Kate Phylaktis, and LucioSarnoy. Global Liquidity Risk in the Foreign Exchange Market.
City University, 106 Bunhill Row, London, EC1Y 8TZ, UK, +44 (0) 20 7040 8772, and Centre for Economic
Policy Research (CEPR).
Internet sources:
http://www.economist.com . Emerging economists. International bright young things.
www.dictionary.economicus.ru
www.economywatch.com
www.collegeinvest.org/
