6. In what way can we determine liquidity positions of the country?

1. By the ratio of debt to gold and foreign-exchange reserves of the country.

2. By the ratio of gold and foreign-exchange reserves of the country to the debt.

3. By the ratio of GDP to the debt.

Ex 5.Translate the sentences into English making use of the active vocabulary.

1. В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет. Это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

2. На практике курсы валют не совпадают с их паритетом. Валютный курс зависит от многих факторов и прежде всего от покупательной способности валют, степени инфляции в стране, состояния платежного баланса и, конечно, от спроса и предложения. Например, в начале 1998 г. доллар стоил около 6 руб., а в 2003 г. — 31,3 руб.

3. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных банков и других валютно-финансовых учреждений стран между собой и с международными организациями (МВФ, МБРР и др.).

4. По свободному курсу осуществляются расчеты между частными лицами и организациями, вытекающие из внешнеторговых и внешнеэкономических связей.

5. «Ликвидность» в деловой терминологии означает относительную легкость, с которой активы могут быть превращены в деньги. Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства. Например, в России в 1998 г. они составляли около 10 млрд дол. США, а в 2003 г. — 60 млрд дол.

6. Международная валютная ликвидность характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран и регионов (например, России и нефтедобывающих стран).

7. Основную часть международной валютной ликвидности составляют запасы золота в стандартных слитках, другие драгоценные металлы и камни, а также высоколиквидные иностранные активы в СКВ, хранящиеся в Центральном банке.

8. Обычно высоколиквидные средства размещаются в надежных учреждениях с минимальным риском. Россия размещает часть своих золотовалютных резервов на счетах центральных банков стран «большой семерки».

Ex 6.Hold a business conversation using the given cliches, set expressions, and some prompts.

Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели иностранной валюты. Скажите, что является объектом торговли на валютных рынках?	I suppose it is not a very difficult question... freely convertible currency (exchange); national currency
Валютный рынок объединяет валюты с различными режимами национального регулирования. Кто является основными участниками рынка иностранной валюты?	Ifyoudon’tmind... central bank of circulation (of issue) businessbanks transnationalenterprise firmsandbusinessmen
Безусловно, вы правы, говоря об объекте торговли валютных рынков. Но давайте уточним вопрос о функциях валютного рынка.	First of all, let’s clarify... the formation of the rate of exchange as a result of demand and supply international turnover of goods, services, and capital Undoubtedly, you’ll evaluate... currency risks diversification of foreign-exchange reserves of the banks
Мне представляется, что сообщения достаточно подготовленные, компетентные, но не может ли кто-нибудь ответить, как классифицируется валютный рынок в зависимости от срочности операций?	The point I want to make is... spot market (immediate delivery of currency, 65 percent of the turnover) срочныйрынок: forward, futures, option operations “swap” operation (joint spot and forward operations)
В чем основное отличие региональных валютных рынков от внутренних национальных рынков?	The thing is that... exchange operations London exchange market (New York, Chicago, Tokyo, Hong Kong, etc., exchange markets)

Ex 7. Render the text into English.