11. Денежно-кредитное регулирование.

Денежно-кредитное регулирование проводится в виде денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика - система согласованных мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленная на регулирование макроэкономических показателей с целью обеспечения согласованности целей, высокой занятости и экономического. роста. Она предусматривает влияние па норму процента, величину денежной массы и кредитов.

Денежно-кредитное регулирование является функцией ЦБ.

Инструменты ДКП:

1)эмиссия денег (печатный станок)

2)обменный курс

3)норма обязательного резервирования (депозируются в ЦБ, т.е. наход. на хранении)

Ликвидность – способность превращаться в наличные деньги.

Изменение норматива обязательных резервов, формируемых коммерческими банками в центральном банке. Изменение нормы обязательного резервирования является наиболее простым инструментом, применяемым для быстрой настройки денежно-кредитной сферы. Изменение влияет на величину кредитного потенциала. Механизм действия заключается в следующем:

Если ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращение свободных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения кредитных операций. Соответственно, это вызывает уменьшение денежного предложения, следовательно, цена на них или норма процента растет, деньги становятся более «дорогими», меньше кредитов. Кредиты потребительские и инвестиционные.

Когда норма увеличивается – это называется политикой «дорогих» денег (сдерживающая политика); наоборот – политика «дешевых» денег (стимулирующая).

При уменьшении нормы обязательных резервов происходит увеличение денежного предложения и нормы процента падают

На предложение денег в экономике изменение нормы обязательных резервов влияет через изменение денежного мультипликатора. m = 1/r х 100%, где m - денежный мультипликатор, г - норма обязательных резервов.

Мультипликация - увеличение совокупного объема денег в период их движения от одного коммерческого банка до другого.

Увеличение нормы обязательных резервов уменьшает денежный мультипликатор и снижает степень воздействия коммерческих банков на объем денежной массы. Понижение нормы обязательных резервов высвобождает часть ресурсов коммерческих банков для кредитования, усиливает мультипликативный эффект и приводит к росту предложения денег.

Нормативы не могут превышать 20% и не более 5%.

4)ставка рефинансирования ЦБ

Изменение ставки рефинансирования. Повышение ставки рефинансирования означает удорожание ресурсов, которые коммерческие банки могут получить заимствовать у ЦБ, что приводит к снижению свободных резервов и уменьшение кредитных операций. С другой стороны, приобретая более дорогие ресурсы, коммерческие банки повышают свои ставки по кредитам. Условия кредитования ухудшаются, кредиты становятся менее доступными. Сокращение свободных резервов приводит к мультипликативному сокращению денежного предложения.

Операции на открытом рынке, т.е. купля/продажа ЦБ государственных ценных бумаг на вторичном рынке. Схема проведения операций на открытом рынке такова: если на денежном рынке наблюдается излишек денежной массы, то ЦБ ставит задачу ограничить или ликвидировать его, тогда ЦБ начинает активно предлагать гос.ценные бумаги к продаже. Поскольку предложение увеличивается, то рыночная цена гос.цен.бумаг падает. Банки и население начинают скупать гос.цен.бумаги, что приводит к сокращению свободных резервов. Это в свою очередь уменьшает предложение денег в пропорции равной денежному мультипликатору. При этом % ставка растет. (если ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские счета и. таким образом, увеличивает кредитные возможности коммерческих банков. Они начинают выдавать кредиты, которые в форме безналичных денег входят в сферу денежного обращения. Если ЦБ продаст ценные бумаги, то коммерческие банки со своих счетов оплачивают такую покупку, тем самым, сокращая свои кредитные возможности.)

Пример: стоит задача – борьба с безработицей. Безработица – это результат спада производства, вызванного как правило недостаточным совокупным спросом, элементом которого является инвестиционный спрос, поэтому, наряду с мероприятиями бюджетно-налогового регулирования денежно-кредитная политика должна быть направлена на стимулирование инвестиций через снижение % ставок. ЦБ в качестве цели выдвигает рост предложения денег. Для ее достижения он снижает ставку рефинансирования, норму обязательных резервов и активно покупает гос.цен.бумаги на открытом рынке. КБ получив дополнительные ресурсы предлагают их в качестве кредитов, Увеличение предложения ведет к снижению %-х ставок. Кредиты становится более доступными и привлекательными для предпринимателей, т.е. создается условия для инвестиций и расширения производства приведет к сокращению безработицы. Такая денеж-кретид. политика называется политикой «дешевых денег».