29. Меры по предупреждению банкротства организации, досудебная санация.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей.

В случае возникновении признаков банкротства, руководитель должника обязан известить учредителей (участников) должника, собственника имущества должника – унитарного предприятия о наличии признаков банкротства.

Учредители (участники) должника, собственник имущества должника – унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных федеральным законом, обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.

Осуществляемые в рамках досудебной стадии мероприятия могут быть любыми. Главное, чтобы эти мероприятия повысили платежеспособность должника и обеспеченность его экономическими ресурсами, что позволило либо избежать возникновения признаков банкротства, либо (при их возникновении и возбуждении конкурсного процесса) сделать возможным введение восстановительных процедур.

Статья 51 Федерального закона №127–ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определяет одну из мер, направленных на предупреждение банкротства. Досудебная санация – предоставление должнику финансовой помощи, размер которой достаточен для исполнения всех его обязательств и обязанностей. Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.

30. Реструктуризация акционерного капитала.

Реструктуризация – путь реформирования. Реструктуризация – это изменение структуры организации. Применительно к объектам, в отношении которых обычно проводится реструктуризация, выделяют:

• реструктуризация организационной структуры управления

• реструктуризация бизнеса

• реструктуризация имущественного комплекса

• реструктуризация акционерного капитала

• реструктуризация дебиторской задолженности

• реструктуризация кредиторской задолженности.

Цель реструктуризации акционерного капитала – формирование эффективной структуры акционерного капитала, которая позволяет принимать и реализовывать управленческие решения. Методы реструктуризации акционерного капитала:

1. Дополнительная эмиссия акций может быть осуществлена несколькими способами:

- по закрытой подписке (как правило, акции реализуются по заниженной по сравнению с рыночной ценой; обязательна для предприятий, находящихся в процедурах банкротства, для защиты инвесторов от приобретения неликвидных ценных бумаг);

- по открытой подписке (позволяет привлечь широкий круг инвесторов, но изменения в структуре акционерного капитала непредсказуемы).

Уставный капитал увеличивается.

2. Выкуп собственных акций – приобретение ранее размещенных акций предприятия на вторичном рынке. Аккумулированные акции погашаются, если целью было уменьшение уставного капитала, либо они используются для привлечения стратегического инвестора (в 3-ем разделе после уставного капитала в скобках). Общество не вправе выкупать свои акции, если:

- не полностью оплачен уставный капитал;

- существуют признаки банкротства.

3. Конвертация различных ценных бумаг эмитента в акции возможна следующими путями:

- консолидация (объединение) акций – конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью без изменения размера уставного капитала;

- дробление акций – конвертация акций в акции с меньшей стоимостью без изменения размера уставного капитала; проводится для оживления вторичного рынка ценных бумаг;

- выпуск облигаций, конвертируемых в акции можно рассматривать как отложенную эмиссию обыкновенных акций.

Как правило, формирование контрольного пакета акций с помощью данного пути может обойтись дешевле, чем могут воспользоваться агрессивные инвесторы (прямой спрос приводит к повышению цены).