7.2. Оценка рисков .

Общие понятия и классификация рисков.

Учет факторов неопределенности и рисков в предварительном

Технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов.

Неопределенность - неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о затратах и результатах. Неопределенность существует, когда вероятности последствий могут оцениваться субьективно, так как отсутствуют данные предшествующего периода.

Риск - неопределенность, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе реализации проекта. Риск присутствует, когда вероятности , связанные с различными последствиями , могут оцениваться на основе данных предшествующего периода.

Предпринимательский риск - это риск неполучения ожидаемых доходов о предпринимательской деятельности. Страховой стоимостью предпринимательского риска является сумма убытков от предпринимательской деятельности, которую страхователь , как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.

Классификация рисков

1. Внешние непредсказуемые риски

• неожиданные госуд-е меры регулирования экономики

• природные катастрофы

• преступления

• внешние экологические и социальные эффекты.

2. Внешние предсказуемые риски

• рыночные - трудности с получением сырья, повышение стоимости, изменение требование потребителей

• действия конкурентов

• операционные

• недоступные экологические воздействия

• налогообложение

• нерасчетные - вследствие инфляции

3. Внутренние нетехнические риски

• срыв планов из-за организационно-технических помех и нереального планирования и управления

• перерасход средств

4. Технические риски

• изменение технологии

• ухудшение качества

• риски и технологии

4. Правовые риски

• лицензии

• патентное право

• невыполнение контрактов

• судебные процессы

• форс-можорные обстоятельства

4. В строительных проектах характерными являются следующие риски:

• ошибки в проектно-сметной документации

• квалификация специалистов

• задердки поставок

• низкое качество исходных материалов, комплектующих изделий и т.д.

• разрыв контрактов.

7.3. Источники финансового риска.

Финансовый риск представляет собой воздействие на финансовую эффективность любой хозяйственной единицы, подверженной риску.

Классификация главных видов финансового риска :

Валютный риск. Риск, возникающий под влиянием изменения курса валют : может быть разделен на риск по сделкам, при котором колебания валют воздействуют на ход повседневных сделок и риск пересчета, влияющий на ценность активов и обязателств в балансовой ведомости.

Риск процентной ставки. Этому риску подвержена любая хозяйственная единица, занимающая или вкладывающая капиталы. Чаще всего он связан с уровнем процентных ставок.

Рмск акционерного капитала. Этому риску подвергается всякий владелец портфеля с акциями, стоимость которого будет подниматься и падать вместе с ценами отдельных акций, в частности и с уровнем биржевой активности в целом.

Товарный риск. Его вызывают любые изменения цен на товары.

Риск ликвидности. ( Риск вынужденных продаж). - потенциальный риск который появляется, когда хозяйственная единица не способна выполнить платежи в надлежащий срок.Это может вынудить к займу под повышенный процент или привлечь штрафы согласно условиям договора.

Риск партнерства. Любая сделка порождает риск партнерства для одной или обеих сторон. ( одна оз сторон не выполняет свои обязательства).

Операционный риск. Очевидный операционный риск может быть связан с , например. С различного вида техническими сбоями в работе ( отказ компьютерных систем) или даже с мошенничеством.

Модельный риск. Он возможен при применении в финансовом анализе сложных математических расчетов, например, для ценообразования или хеджирования.

Бухгалтерский риск. Может быть оценен по документам финансовой отчетности. Поэтому бухгалтерский риск - это понятие, обращенное главным образом в прошлое, описывающее , какому риску подвергались движения наличности , активы и пассивы в прошлом или как на них могут повлиять текущие изменения.

Риск хозяйствования. Широко воздействует на деятельность предприятия в целом. Во многом зависит от того, как финансовый риск вообще распространяется по всей экономической системе.

Другие рыночные риски. Этот класс содержит множество остаточных рыночных рисков.