Тема 4. Валютная политика.
4.1. Сущность и виды валютной политики
4.2. Стратегические и тактические цели валютной политики государства и инструменты их обеспечения.
На зачет оценить особенности
валютной политики США, ЕС, Японии.
1) Валютная политика – совокупность государственных мероприятий, направленных на организацию внутреннего валютного рынка и определяющих принципы и нормы поведения страны в МВКО с целью достижения устойчивого макроэкономического роста.
Виды валютной политики:
1. Структурная валютная политика – проводится в форме валютных реформ, направленных на совершенствование принципов взаимодействия всех стран, и сопровождается борьбой за упрочение положения отдельных валют и достижение привилегий.
2. Текущая валютная политика – комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов.
Государство, проводя валютную политику, ставит перед собой 2 группы целей:
1. Стратегические
2. Оперативные
Стратегические цели:
1) Обеспечение конвертируемости национальной валюты страны на основе устойчивого экономического роста.
2) Эффективное управление ЗВР.
Методы управления валютными резервами:
Диверсификация валютных резервов – регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют.
Инструменты достижения стратегических целей:
1. Дисконтная политика – регулирование % ставок.
2. Регулирование платежного баланса
3. Сдерживание инфляции
4. Управление денежной массой
5. Стимулирование экспортных отраслей экономики.
Тактические цели:
1. Обеспечение устойчивости, четкой организации и контролируемости внутреннего валютного рынка
2. Снижение волатильности курса национальной валюты
3. Поддержание достаточного уровня ликвидности на внутреннем валютном рынке страны.
Инструменты достижения тактических целей:
1. Валютное регулирование
2. Валютный контроль
3. Обслуживание внешнего долга
Формой валютной политики, направленной на достижение тактических целей является девизная политика.
Девизная валютная политика – мероприятия государства по регулированию валютного курса путем покупки или продажи иностранной валюты.
Девизная политика реализуется в двух направлениях:
1. установление режима валютного курса для национальной валюты (фиксированный, плавающий, смешанный)
2. регулирование валютного курса с помощью различных инструментов
Инструменты девизной валютной политики.
1. валютные интервенции
2. девальвация и ревальвация
3. валютные ограничения
Виды валютных ограничений:
1. регулирование ввоза-вывоза валюты из страны
2. обязательства продажи части валютной выручки экспортерами
3. репатриация валютной выручки
4. запрещение свободной продажи иностранной валюты
5. государственный контроль над валютными операциями.
Тема 5. Основы организации валютно-кредитных отношений в рф
5.1. Принципы и законодательные основы валютно-кредитных отношений
5.2. Организация деятельности кредитных организаций РФ с валютными ценностями
5.3. Особенности установления корреспондентских межбанковских отношений в РФ
5.4. Валютная политика РФ на современном этапе
1) В истории валютного регулирования и валютного контроля в России можно выделить 5 этапов:
1 этап: 1917-1986 гг. Господствовала валютная монополия, присущая системе государственной власти, сложившейся в стране.
2 этап: 1986 - март 1991 г. Начинается либерализация внешнеэкономической деятельности и валютно-кредитных отношений.
3 этап: март 1991 г. – ноябрь 1992 г. Отказ от валютной монополии и переход к рыночным принципам управления экономикой.
Указ президента РСФСР «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» разрешил всем предприятиям осуществлять внешнеэкономическую деятельность.
Закон СССР «О валютном регулировании», принятый в марте 1991 г. Ввел понятия: валютные ценности, валюта СССР, иностранная валюты, резиденты и т.д.
Банкам было разрешено открывать валютные счета юридическим и физическим лицам.
4 этап: ноябрь 1992 – декабрь 2006 г. Организация цивилизованного валютного рынка в РФ.
На данном этапе был принят закон №173 «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г. (знать статьи 1,3,5,6,9,10,12,13,15,19,22)
07.08.2001 г. В РФ был принят закон №115 «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма».
5 этап: январь 2007 г. – по сегодняшний день.
Переход к полной конвертируемости национальной валюты через отмену валютных ограничений по капитальным и текущим операциям.
2) Организация деятельности кредитных организаций с валютными ценностями
Вновь созданные кредитные организации могут получить следующие виды лицензий:
1) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях (без права привлечения средств физических лиц)
2) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения средств физических лиц). Позволяет устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков.
3) лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов
При расширении деятельности КО ( не раньше чем через 2 года после регистрации) могут получить еще 3 лицензии:
4) лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях
5) лицензия на привлечение во вклады денежных средств в рублях и иностранной валюте
6) генеральная лицензия. Имея её, банк может открывать филиалы за рубежом и приобретать акции иностранных банков.
Если УК не менее 900 млн. рублей, то кредитная организация может получить одновременно 1 – 5 лицензии.
В рамках лицензий кредитные организации могут проводить следующие виды валютных операций:
1. купля-продажа иностранной валюты на внутреннем рынке и за рубежом в наличной и безналичной формах, включая кассовую работу и обмен валюты;
2. ввоз и вывоз валютных ценностей, ввоз и пересылка, вывоз и пересылка валюты РФ;
3. открытие и ведение банковских счетов резидентов и нерезидентов в валюте РФ;
4. открытие и ведение банковских счетов резидентов и нерезидентов в иностранной валюте на территории РФ; [знать виды счетов, порядок открытия, документы] – для 3 -5
5. открытие и ведение банковских счетов резидентов в иностранной валюте за рубежом;
6. привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады
7. размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет
8. заключение договоров о корреспондентском обслуживании с иностранными банками
9. осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в том числе, банков-корреспондентов по их банковским счетам
10. инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц
Разобрать порядок к зачету
12. выдача банковских гарантий
13. открытие филиала за рубежом
14. долевое участие в УК иностранных банков.
Регулирование валютного рынка при проведении уполномоченными банками валютных операций
Валютная позиция – балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте.
Открытая валютная позиция – это несовпадение требований (активов) и обязательств в иностранной валюте для участника валютного рынка (банка, компании)
Длинная позиция – означает превышение требований над обязательствами и обозначается знаком «+»
Короткая позиция – превышение обязательств над требованиями ( - )
Покупка банком иностранной валюты – открытие длинной позиции.
Продажа – открытие короткой позиции.
С целью ограничения валютного риска устанавливаются лимиты т=открытых валютных позиций:
1. Сумма всех длинных (коротких) открытых позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) кредитной организации.
2. Любая длинная (короткая) открытая позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10 % от собственных средств (капитала) кредитной организации.
КО обязаны соблюдать лимиты ежедневно.
3) Особенности установления корреспондентских отношений в РФ
Корреспондентские межбанковские отношения – это всевозможные формы сотрудничества между двумя банками, которые основываются на корректном, честном и согласованном выполнении взаимных поручений.
Порядок установления корреспондентских отношений:
1. изучить потребности своих клиентов, из которых будет определяться страна, с которой необходимо заключить корреспондентские отношения;
2. затем в этой стране выбирается банк (для этого изучается рейтинг банков)
3. в банк направляется письмо с предложением об установлении корреспондентских отношений, к которому прилагается ряд документов (отчет о деятельности кредитной организации, устав, лицензии)
Соглашение о корреспондентском обслуживании может содержать следующие разделы:
- предмет соглашения
- обязательства сторон
- ответственность сторон
- разрешение споров
- действие соглашения
- реквизиты сторон
- заключительные положения
- подписи сторон
Приложения к соглашению:
1. Порядок ведения и режим счета: номер счета, валюта счета, лимит остатка на счете, порядок кредитования и дебетования счета, порядок и сроки высылки выписок.
2. Тарифы на обслуживание счета
Корреспондентские отношения могут устанавливаться:
- с взаимным открытием счетов
- с открытием счета в одном из банков
- без открытия счетов:
Банк А Банк В
Банк С
Все операции по корреспондентским счетам делятся на:
1) Операции, основывающиеся на обслуживании клиентов.
2) Межбанковские операции:
А) покупка и продажа валют;
Б) торговля на денежном рынке
В) привлечение и размещение вкладов, хранение ЦБ
Г) Клиринговые расчеты
Д) Кредитные операции
При установлении корреспондентских отношений партнеры должны учитывать следующие виды рисков:
1) Страновой риск;
2) Риск финансовой надежности отдельных банков
3) Риск вида операции.
Валютная политика РФ на современном этапе:
1. Отмена практически всех валютных ограничений и переход к полной конвертируемости национальной валюты (с 2007 г.) (разобрать точки зрения о конвертируемости рубля)
2. Курс рубля находится в режиме «грязного плавания»
3. Переход к использованию бивалютного операционного ориентира, направленного на снижение внутридневной волатильности курса рубля к значимым для РФ иностранным валютам.( евро, доллар, вес соответственно 0,45 и 0,55)
4. Банк России устанавливает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю ежедневно (по рабочим дням) или ежемесячно без обязательства Банка России покупать или продавать указанные валюты по установленному курсу. Курс действует до 12 часов следующего рабочего дня.
5. Управление резервами – строится на их диверсификации. ЦБ валютные резервы распределяет следующим образом: доллары, евро, фунты, франки, йена, австралийский доллар