2. Эволюция мировой валютной системы.

Этапы развития мировой валютной системы:

1. Парижская валютная система 1867

2. Генуэзская 1922

3. Бреттон- Вудская 1944

4. Ямайская 1976

1. Золотомонетный стандарт, каждая валюта имела золотое содержание, курс нац. валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу; свободный обмен кредитных денег по номиналу на золотые монеты; режим свободно плавающих курсов, зависящих от изменения рыночных спроса и предложения в пределах золотых точек.

Кризис Парижской системы:

- Первая мировая война привела к расходам, которые финансировали путем эмиссии кредитных денег, что привело к расхождениям курсов.

- Значительные колебания валютных курсов и резкий рост инфляции.

- Валюты большинства стран стали неконвертируемыми, что привело к торможению международной торговли.

2. Генуэзская валютная система

Принципы ГВС:

1. Существование золотодевизного стандарта (иностранная валюта обменивалась на золото, а национальная имела курс к этой валюте). Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежных резервных средств.

2. Сохранение золотых паритетов – возможность обмена на золото.

3. Восстановление режима свободно плавающих валютных курсов

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Причины кризиса и развала ГВС.

1. 1929 г. Начало великой депрессии, экономический спад в развитых странах мира, падение валютных курсов.

2. Отток иностранных капиталов, уменьшение золотых запасов, банкротства банков.

3. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий

4. Отмена размена долларовых банкнот на золотые монеты.

2 мировая война привела к кризису и развалу ГВС, которая была замененана на Бреттон-Вудскую.

3. Бреттон- Вудская валютная система

Принципы БВВС

1. Золото - девизный стандарт, базирующийся на использовании наряду с золотом двух резервных валют

2. Установление режима валютных паритетов и курсов, установлены твердые обменные курсы валют стран-участний к курсу ведущей валюты.

3. Курс ведущей валюты(USD) фиксирован к золоту

4. ЦБ поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей в рамках +/- 1% с помощью валютных интервенций

5. Изменение курсов посредством ревальвации и девальвации

6. Создание международных валютных институтов МВФ и МБРР

Особенности БВВС

1. Утвердился долларовый стандарт

2. USD – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов и резервных активов.

3. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долларов за тройскую унцию.

Причины кризиса:

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. Совпало с замедлением экономического роста.

2. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курсов валют, а снижение покупательской способности денег создавало условия для курсовых перекосов.

3. Нестабильность платежных балансов усиливали резкие колебания курсов валют

4. Дефицит платежного баланса США покрывали за счет дополнительной эмиссии, что обесценивало USD.

5. Большой объем эмиссии не мог быть обеспечен золотом, что привело к отказу США производить обмен USD на золото.

Ямайская валютная система.

Принципы построения ЯВС:

1. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР(рассчитываются ЦБ, а не предприятия) и резервные позиции в МВФ.

2. Демонетизация золота, что означало отмену его официальной цены, золотых паритетов и обмена на доллары.

3. Страна сама выбирает режим валютного курса, но её запрещено выражать его через золото.

4. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов

5. Курсы валют формируются под воздействием рыночного спроса и предложения.

Особенности современной валютной системы

1. Денежные системы практически всех стран посредством использования информационных и телекоммуникационных технологий объединены в единую глобальную финансовую систему.

2. Деньги стали полностью отделены от какого-либо материального носителя

3. Большой объем валютных операций совершается с целью страхования валютных и кредитных рисков.

4. Высокая волатильность валютных курсов, которые имеют тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.

5. Локализация валютного рынка(создание европейской валютной системы, обсуждение создания зоны амеро, динара, юаня, реала)