Задача 8. Метод процента от продаж

Отчетность компании “Запад” за 20___г. в тыс. руб. представлена в таблицах:

АКТИВЫ	ПАССИВЫ
Денежные средства 500 Дебиторская задолженность 4230 Запасы 503 Всего оборотных средств 9760 Основные средства (остаточная стоимость) 40240 БАЛАНС 50000	Кредиторская задолженность 2500 Векселя к оплате 2000 Задолженность в бюджет и по заработной плате 500 Всего краткосрочных пассивов 5000 Долгосрочный кредит 15000 Акционерный капитал 15000 Нераспределенная прибыль 15000 БАЛАНС 50000

Отчет о прибылях и убытках

Выручка от реализации 100000

Себестоимость реализованной продукции 65000

Валовая прибыль 35000

Административные расходы 10000

Прочие расходы 5000

Прибыль до вычета процентов и налогов 20000

Внереализационные расходы 5000

Проценты к уплате 2000

Прибыль к налогообложению 13000

Налог на прибыль (20%) 2600

Чистая прибыль 10400

Дивиденды 4550

Нераспределенная прибыль 5850

Вы в качестве финансового менеджера хотите построить прогнозные варианты отчета о прибылях и убытках и баланса на 20__г. Выявлены следующие зависимости показателей от объема реализации в тыс. руб.:

Себестоимость реализованной продукции 0,65 Р

Административные расходы 5000+0,05 Р

Прочие расходы 0,05 Р

Денежные средства 0,005 Р

Дебиторская задолженность 0,0423 Р

Запасы 2000+0,03 Р

Основные средства

(остаточная стоимость) 0,40 Р

Кредиторская задолженность 0,025 Р

Задолженность в бюджет и по

заработной плате 0,005 Р

Предполагается, что ставка налогообложения прибыли останется на уровне 20%, внереализационные расходы - 5% от объема реализации; прирост выручки от реализации по сравнению с предыдущим годом прогнозируется в размере 30%,а основные средства в 200__г. были загружены полностью. Внешнее финансирование в любом объеме будет соблюдаться при соблюдении следующих пропорций:

векселя 4%

долгосрочные займы 36%

новый акционерный капитал 60%

Сейчас рыночная цена акций компании 250 руб., а в обращении находится 1000000 акций. Таким образом, в 200__г. дивиденд на акцию равнялся 4550000 : 1000000 = 4,55 руб. Однако, в 200__ г. компания хочет поднять уровень дивидендов 5 руб. на акцию. Ожидается, что новые краткосрочные кредиты будут браться под 12%, а долгосрочные под 14% годовых.

а). Построить первоначальные варианты прогнозного отчета о прибылях и убытках и баланса на 200__г. Какова потребность во внешнем финансировании? Как ее можно удовлетворить?

б). Предусматривается выдерживать в будущем следующие соотношения: коэффициент текущей ликвидности - 1,5 и максимально-допустимую долю заемных средств - 35%. Нарушаются ли эти ограничения по данным прогнозной финансовой отчетности? Если да, то какие нужно предусмотреть изменения в финансовых прогнозах.

в). Как повлияло бы на потребность фирмы во внешнем финансировании то обстоятельство, что в 20___г. она задействовала лишь 80% своих производственных мощностей? Следует помнить, что прогноз показателя “основные средства” построен также с использованием метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации.