2. Основные виды и индивидуальные характеристики ценных бумаг. Показатели рынка гос. Облигаций. Фондовые индексы.

Первый вид ценных бумаг – долговые обязательства или ценные бумаги с фиксированным доходом представлены на рынке ценных бумаг облигациями, депозитными сертификатами, государственными ценными бумагами и векселями.

Второй вид ценных бумаг – долевые ценные бумаги или ценные бумаги с нефиксированным доходом – представлены прежде всего акциями. Обычно предприятия выпускают акции для увеличения своего капитала. Акция – ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Акции разделяются на обычные и привилегированные, а также предъявительские и именные.

Курс акции = (Дивиденд / Ссудный процент) × 100%.

Третьим видом ценных бумаг являются смешанные формы. К этому виду можно отнести опционные займы, причем они подразумевают под собой переходную форму займов с фиксированным процентом к акциям, то есть, получая процент, держатель имеет право и на дополнительные обязательства компании.

В настоящее время выделяются следующие сегменты внутреннего фондового рынка в соответствии с различными типами ценных бумаг: рынок государственных облигаций;

рынок муниципальных облигаций; рынок акций корпоративных предприятий (фондовый рынок в узком смысле); рынок корпоративных облигаций и векселей.

Задачами статистики ценных бумаг являются:

- сбор и раскрытие полной и адекватной информации о ценных бумагах как инвестиционном и финансовом инструменте, создание у инвесторов объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятия инвестиционных решений;

- создание информационной базы и статистический анализ деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, действующих на фондовом рынке, в целях разработки стратегий этой деятельности участниками рынка, а также политики государственных органов по регулированию и развитию фондового рынка;

- формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

- разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Основные показатели рынка ценных бумаг

Цена является основной количественной характеристикой любой ценной бумаги. Различают цену номинала (номинальную стоимость ценной бумаги) и рыночную цену, или курсовую стоимость ценной бумаги.

Индексы рынка государственных облигаций

Размещение ГКО происходит преимущественно еженедельно, поэтому на рынке обычно обращается около 30 различных видов ценных бумаг с разными сроками погашения. Для получения обобщенного показателя уровня доходности рынка ГКО, складывающегося на вторичных торгах, на каждый торговый день рассчитывается средняя доходность по формуле среднеарифметической взвешенной:

где

Средняя доходность представляет собой уровня рыночной процентной ставки.Как известно, процентная ставка тесно связана со сроком, на который предоставляется кредит. Поэтому показатель средней доходности должен обязательно дополняться показателем среднего срока до погашения, который называется дюрацией рынка.

Фондовые индексы

Для получения общего представления о состоянии фондового рынка необходимо определить фондовые индексы, которые в обобщенном виде характеризуют уровень котировок ценных бумаг, складывающийся на рынке на определенный момент времени (например, на конец торгового дня).

БИЛЕТ 17.1. Абсолютные и относительные показатели вариации: дисперсия, среднее линейное и среднее квадратическое отклонение. Коэффициент вариации и коэффициент осцилляции.

Вариация (изменение) - изменчивость или способность к изменениям, т.е. изменение (варьирование) свойств отдельных статистических единиц при переходе от одной статистической единицы к другой. Показатели вариации – обобщающие, аналитические показатели, измеряющие степень отклонений индивидуальных значений признаков от средних значений и отражающих влияние различных факторов, по-разному воздействующих на отдельные единицы изучаемой совокупности.

Показатели вариации включают как абсолютные, так и относительные показатели, причем каждому абсолютному показателю соответствует особый относительный показатель, который рассчитывается путем деления абсолютного показателя на среднюю величину (среднее значение) изучаемого признака. Для расчета отдельных показателей вариации обычно строится вспомогательная таблица

На основе исходных данных вначале подсчитываются средние величины, а затем находятся отклонения от средних. Рекомендуется в расчетах показателей вариации пользоваться формулой средней взвешенной. Однородная статистическая совокупность – это такая совокупность, для которой различия между индивидуальными значениями признака не очень значительны, т.е. мало отличаются от среднего. Основной количественной характеристикой степени однородности служит коэффициент вариации. Обычно считается, что этот коэффициент в однородной статистической совокупности не превышает 33%. Среди различных показателей вариации особое место принадлежит дисперсии, так как этот показатель обладает специальными свойствами, позволяющими упростить порядок его расчета.

Свойства средней арифметической исп для упрощения расчета средних величин. 1При увеличении или уменьшении всех частот отдельных значений признака в k раз значение средней арифметической не изменяется. 2Если все индивидуальные значения признака умножить или разделить на некоторое число k, то и среднее значение увеличится или уменьшится в k раз. 3Средняя суммы или разности двух величин равна сумме или разности их средних. 4Если значение признака постоянно (т.е. равно некоторой константе С), то и средняя величина равна этой константе. 5Сумма отклонений значений признака от средней арифметической равна нулю.

Свойства дисперсии 1Если все значения признака увеличить или уменьшить на постоянную величину, то дисперсия не изменится. 2Если все значения признака уменьшить или увеличить в k раз, то дисперсия ум или ув в k² раз. 3.Если значение признака постоянно (т.е. равно некоторой константе С), то дисперсия равна нулю. 4.Если рассчитать средний квадрат отклонений от любой величины A, которая отличается от средней арифметической, то этот квадрат будет больше, чем дисперсия: Если A ≠ , то

Правило сложения дисперсий: Общая дисперсия статистической совокупности, разделенной на отдельные группы, равна сумме так называемой межгрупповой дисперсии (или дисперсии внутригрупповых средних) и средней из внутригрупповых дисперсий, или: где – общая дисперсия;  – межгрупповая дисперсия;  – внутригрупповая дисперсия в j-той группе; – средняя из внутригрупповых дисперсий.

Межгрупповая дисперсия

Средняя из внутригрупповых дисперсий