3.3. Оценка предполагаемого эффекта от внедрения предлагаемых мероприятий по совершенствованию управления денежными средствами ооо «Аттента-10»

Рассмотрим как повлияли проводимые мероприятия на общее финансовое состояние предприятия (таблица 3.3.1). По данным таблицы можно сделать вывод о том, что предложенные мероприятия приводят к увеличению финансовой устойчивости предприятия и увеличивает его доходность, что особенно выявлено в показателе оборачиваемости и рентабельности.

Таблица 3.3.1

Оценка эффективности предложенных мероприятий ООО «Аттента-10», тыс. руб.

№ /п	Наименование показателя	2011 год	Прогноз
1	Коэффициент оборачиваемости текущих активов	2,188	2,359
2	Коэффициент деловой активности	1,641	1,769
3	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,151	4,254
4	Коэффициент оборачиваемости основного капитала	6,210	6,396
5	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	2,188	2,359
6	Рентабельности издержек	28,9%	31,2%
7	Рентабельность оборота (продаж)	8,5%	9,0%
8	Экономическая рентабельность	36,8%	39,7%
9	Финансовая рентабельность	23,5%	25,3%

Деятельность предприятия оценивается как рентабельная. Произошло улучшение значений по всем видам показателей рентабельности. Другими словами, в проектном году увеличится отдача от всех видов активов.

Исходя из предыдущего мероприятия у предприятия появились свободные денежные средства которые составляют 12547 тыс.руб. (172 012 – 159 465). За год предприятие несет упущенную выгоду в виде дохода от возможного вложения этих средств на депозит (под 9% годовых) в объеме: 12547×0,09 = 1129,2 тыс. руб., и в ценные бумаги 12547×0,14 = 1756,6 тыс. руб.

Расчет альтернативных вариантов инвестирования денежных средств представлен в табл. 3.3.2.

Таблица 3.3.2

Альтернативные варианты инвестирования данных средств

Показатели	Вариант инвестирования
	На депозит	В ценные бумаги
1	2	3
Объем вложений, тыс.руб.	12547	12547
Срок вложений, лет	1	1
Доходность, % годовых	9	14
Прибыль от вложений, тыс.руб.	1129,2	1756,6
Налог на прибыль, %	24	15
Налог на прибыль, тыс.руб.	271	263,5
Чистая прибыль, тыс.руб.	858,2	1493,1
Риск невозврата, %	0	10
Чистая прибыль с учетом риска, тыс.руб.	858,2	1343,79

В рамках оптимизации оборотных активов, проведенной с целью сокращения затрат в виде упущенной выгоды, выявлен излишек свободных денежных средств в объеме 12547 тыс.руб. Вложение данных средств на депозит позволит получить дополнительную чистую прибыль в сумме 858,2 тыс.руб., вложение в ценные бумаги даст дополнительную чистую прибыль в сумме 1343,79 тыс.руб. И тот и другой варианты позволяют поддерживать высокий уровень ликвидности активов, однако, обеспечивают не слишком высокий уровень рентабельности.

Таким образом, были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление денежными потоками предприятия представляет собой процесс принятия решений, связанных с формированием и распределением денежных средств предприятия по направлениям его деятельности.

Многообразие денежных потоков на предприятии можно классифицировать также по ряду признаков: по структурным подразделениям; видам хозяйственных операций; объему текущей и инвестиционной деятельности; наличному и безналичному обороту; внутреннему и внешнему потоку планируемому и непланируемому; с равномерными и неравномерными временными интервалами и другими признаками, определяемыми в процессе управления.

Методология анализа денежного оборота на предприятии включает в себя три крупных взаимосвязанных между собой направления, которые в совокупности представляют полную картину об эффективности управления: анализ денежных потоков в целях оценки финансового состояния экономического субъекта в целом и платежеспособности, финансовой устойчивости в частности; анализ денежных потоков в целях оперативного управления; анализ денежных потоков в целях осуществления инвестиционной деятельности.

Во второй главе настоящего исследования нами исследована эффективность денежного оборота на примере ООО «Аттента-10» Г. П. Мы выяснили, что валюта баланса имеет повышательную тенденцию, этим самым достигается рост имущественного потенциала предприятия, обеспечивающего увеличение его финансовых результатов. Наибольший удельный вес в структуре актива на протяжении 2009-2011 годов занимает дебиторская задолженность, и ее доля составляет 54,8% .

Положительным моментом является то, что вся дебиторская задолженность носит краткосрочный характер, достигается паритет дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью, и при незначительном превышении дебиторской задолженности над кредиторской, свидетельствует о способности предприятия при ее мобилизации полностью выполнить обязательства перед кредиторами.

Анализируемое предприятие способно погасить свои долговые обязательства оборотными средствами без производственных запасов на протяжении всего анализируемого периода. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет дебиторской задолженности. Таким образом, анализируемому предприятию можно дать оценку хорошей платежеспособности.

Риск дебиторской задолженности показывает, какую долю дебиторская задолженность занимает в активе предприятия. В динамике видна тенденция к увеличению, то есть увеличивается риск невозврата, непогашения задолженности. Риск кредиторской задолженности показывает, какую долю кредиторская задолженность занимает в денежном капитале. В динамике наблюдается тенденция к сокращению, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

Анализируя полученные данные можно сделать вывод, что у предприятия сокращаются и «дни дебиторов», и «дни кредиторов», но на протяжении всего анализируемого периода предприятие медленнее получало денежные средства от дебиторов, чем ему приходилось платить по своим обязательствам.

На ООО «Аттента-10» на протяжении всего анализируемого периода СОС > 0, т.е. предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем ему необходимо для финансирования постоянных активов. Это позволяет ему быть финансово устойчивым. Предприятие снижает финансовую зависимость от внешних краткосрочных заимствований.

Проанализировав комплексное управление текущими активами и текущими пассивами выявлено, что для финансирования не денежных текущих активов предприятию необходимо привлекать краткосрочные заимствования, так как кредиторской задолженности не хватает.

В пассиве баланса наблюдается значительный рост долгосрочных обязательств, что увеличивает долю перманентного капитала, но при этом возрастают финансовые издержки по обслуживанию долга (сумма банковских процентов). Увеличение долгосрочных кредитов обусловлено тем, что предприятие внесло коррективы в ассортимент.

Сравнивая займы и кредиты с кредиторской задолженностью, видно, что кредиторская задолженность во много раз превышает займы и кредиты, что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия, т.к. кредиторская задолженность является «бесплатным» источником финансирования.

В ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженности было выявлено в 2009 году превышение темпов роста дебиторских задолженностей над кредиторскими, что является положительным моментом, так как характеризует предприятие как платежеспособное, но, с другой стороны, возникает угроза финансовой устойчивости предприятия, делая необходимым привлечение дополнительных, как правило, дорогостоящих средств.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую. Это влияет на длительность оборачиваемости оборотного капитала и у предприятия возникает потребность в дополнительных денежных средствах.

Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Это говорит о затруднительной работе предприятия.Также можно сказать, что остатки денежных средств нестабильны и изменяются на протяжении всего анализируемого периода. Из анализа циклов движения денежных средств видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности выше, чем оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. на протяжении всего анализируемого периода предприятие медленнее получало денежные средства от дебиторов, чем ему приходилось платить по своим обязательствам.

В ходе анализа было выяснено, что у предприятия нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивается, что является положительным моментом, так как дебиторская задолженность стала чаще превращаться в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности немного ниже коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и это говорит о том, что у предприятия преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, но необходимо следить за тем, чтобы не было чрезмерного превышения кредиторской задолженности, так как это может сказаться на платежеспособности предприятия;

Анализируемому предприятию рекомендуется рассчитать оптимальный уровень денежных средств, который необходимо иметь на расчетном счете и в кассе предприятия. Освободившиеся таким образом денежные средства предприятие может направить на погашение кредиторской задолженности, тем самым, добиваясь скидки со стороны кредиторов или на погашение кредитов и займов, что позволит сэкономить на банковских процентах. Также предприятие может вложить эти средства в развитие и модернизацию производства.

Также свободные денежные средства рекомендуется направлять на финансовую деятельность. Предприятие ООО «Аттента-10» практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала и многих других) могла бы приносить дополнительную прибыль.

В рамках оптимизации оборотных активов, проведенной с целью сокращения затрат в виде упущенной выгоды, выявлен излишек свободных денежных средств. Вложение данных средств на депозит позволит получить дополнительную чистую. И тот и другой варианты позволяют поддерживать высокий уровень ликвидности активов, однако, обеспечивают не слишком высокий уровень рентабельности.

Для того, чтобы эффективно управлять долгами ООО «Аттента-10», необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную и в конкретной ситуации составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами организации и принять определенные значения таких показателей за плановые.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть - анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты;

1. Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2006): приказ Министерства финансов РФ от 27.11.2006 г., № 154 н (ред. от 25.12.2007, №147 н). - Информационно – правовая система «Эксперт-Гарант». - Версия от 28.11.10 г.

2. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению: приказ Министерства финансов РФ от 31.10.2000 г., № 94 н (ред. от 18.09.2006 г., № 115 н). - Информационно – правовая система «Эксперт-Гарант». - Версия от 28.11.10 г.

Учебники, учебные пособия:

3. Анисимова А.К. Анализ денежных потоков. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2010.- 367 с.

4. Баранина И.Г. Анализ денежных средств и текущих обязательств в организациях: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2010.

5. Бакотина О.Н. Анализ движения денежных потоков. – М.: ИНФРА-М; НОРМА, 2010. -321 с.

6. Вахрушина, М. А. Денежные средства: учет, анализ, аудит: Учебник М. А. Вахрушина. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2009.- 359с.

7. Колеватова О.А. Анализ и оценка движения денежных средств. - М: Проспект, 2011. - 170 с.

8. Ковалев Н.П. Оценка и анализ денежного потока на предприятии / Н.П. Ковалев, И.Н. Ковалев. - 5-е изд., перераб и доп. - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 336 с.

9. Козлова, Е. П., Парашутин, Н. В. и др. Оптимизация денежных средств в обеспечении экономической и финансовой безопасности хозяйствующего субъекта / Е. П. Козлова, Н. В. Парашутин и др. -- М.: Финансы и статистика, 2006. - 298 с.

10. Ковалев, Н. П., Краснова, Л. П. Учет денежных средств и текущих обязательств в организациях/ Н. П. Кондраков, Л. П. Краснова. - Москва, “ФБК Пресс”, 2007. - 366 с.

11. Куттер, М. И. Различные ракурсы отчета о движении денежных средств: Учебник. – М.: АКАЛИС, 2009. – 321 с.

12. Ларионов, А. Д. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций: Учебник / А. Д. Ларионов. - М.: «ПРОСПЕКТ», 2005. - 392 с.

13. Мартынова А.В. Концепция движения потоков денежных средств. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». ЭКМОС. 2007. – 416с

14. Матыгова А.И Анализ эффективности денежного оборота предприятия: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, 2009. – 445с

15. Михайлова М.В.. Особенности анализа денежных потоков организациях. – М.: ИНФРА – М, 2009 – 560с

16. Николаев, И. Р. Роль анализа денежных потоков предприятия как важной функции управления инвестиционным проектом. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 453с.

17. Пархомова М.В. Денежные потоки организации: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, 2009. – 345с

18. Панков Д.А. Анализ хозяйственной деятельности организаций. – М.: Ассоциация авторов и издателей “ТАНДЕМ”. ЭКМОС. 2007. – 416с

19. Попова И. Д. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации. – М.: ИНФРА – М, 2009 – 560с

20. Хакимова М.С. Как не захлебнуться в водовороте денежных потоков? – М.: Прогресс, 2009. – 321 с.

21. Хабаев С.Г. Составление отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО. - М: Актион-Медиа, 2006. - 558 с.

22. Якимова М.С. Движение денежных потоков в управленческом учете предприятия. – М.: АКАЛИС, 2009. – 321 с.

Периодические издания:

23. Анализ денежных потоков в системе управления отношениями с клиентами/АнисмоваМ.В.//Аудит и финансовый анализ. – 2009.- №4. – С. 384-389.

24. Бакаев, А. С., Совершенствование методов анализа дебиторской задолженности и денежных средств с целью снижения финансовых рисков предприятия./Нечаев В.И., Герасимова Л.Н.//Аудит и финансовый анализ. – 2007. - №5. – С. 105-117.с

25. Герасимова Л.Н. Анализ динамики и структуры денежной массы // Финансы и кредит. – 2009. – № 6. – С. 37 – 40

26. Ежова М.Л. К вопросу о сущности денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. – 2009. – № 20. – С. 54 – 57

27. Жукова А.Ю. Характеристика методов расчета денежных потоков предприятия // Экономика и управление: в поисках нового (Межвузовский сборник научных трудов). – Вып. III. – Саранск: РНИИЦ, 2009. – С. 121 – 123

28. Зиновьева А. Д.. Организация системы управления денежными потоками предприятий // Экономика и управление: в поисках нового (Межвузовский сборник научных трудов). – Вып. III. – Саранск: РНИИЦ, 2009.

29. Ковалев В. В. Финансовый план: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М. - Финансы и статистика, - 2008, С 127

30. Левчаев П.А.. Системный подход к бюджетированию // Экономика России: управление микро- и макропроцессами (Межвузовский сборник научных трудов). – Вып. III. – Саранск, 2009. С. 10

31. Поляков А.Ф. Денежные потоки предприятий: сущность и классификация // Проблемы современного состояния социально-экономической системы России: Межвузовский сборник научных трудов. – Вып. IV. – Саранск, 2009. – С. 10 – 13

32. Ризванова М.Н. Роль оптимизации денежных средств в организации финансового управления предприятием // Духовно-нравственные основы социально-экономической деятельности потребительской кооперации: тез. докл. и выступлений на науч.-практ. конф. Саранск, 19 – 20 апреля 2010 г. В 2 ч. / Редкол.: Б.Ф. Кевбрин (отв. ред.) и др.; Саран. кооп. ин-т. − Саранск, 2010. – Ч. 2. – С. 81 – 83

33. Сахапова М.А. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. – № 8. – С. 16 − 19

34. Уфимова М.Ю. Возникновение и развитие системы управления денежными потоками в России: основные этапы // Экономика России: управление микро- и макропроцессами (Межвузовский сборник научных трудов). – Вып. IV. – Саранск, 2010. – С. 143 − 148

35. Филимонова А. Д. Роль бюджетирования в организации денежных потоков // Реформирование системы управления на современном предприятии: сборник материалов VI научно-практической конференции. – Пенза: РИО ПГСХА, 2011. С. 140 – 142

36. Чикарова М.Ю. Основные этапы становления процесса управления денежными потоками в России // Дайджест-финансы. – 2011. – № 9. – С. 10 − 13

37. Чикарова М.Ю. Анализ влияния денежных потоков на финансовую устойчивость предприятия // Экономика и управление в современных условиях. Материалы Всероссийской научно-практической конференции. В 2 ч. – Ч. 2. – Красноярск: СИБУП, 2011. – С. 301 – 309.

38. Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М: Инфра – М, 2007. – С. 74-77

39. Яншина Т.Н. Анализ и оценка движения денежных средств организации // Аудит и финансовый анализ, М., № 6, 2010

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Классификация денежных потоков предприятия

Приложение 2

Направления экономического анализа денежных потоков

Показатели	Финансовый анализ	Анализ денежных потоков для управленческих целей	Инвестиционный анализ
1	2	3	4
Пользователи	Управленческий персонал	Управленческий персонал	Финансово-кредитные Институты
	Собственники		Инвесторы
	Финансово-кредитные институты
Задачи анализа денежных потоков	Определение влияния денежных потоков на показатели: - ликвидности баланса,	Выбор альтернативы распределения денежных средств условиям: - сохранения краткосрочной платежеспособности организации	Определение целесообразности инвестирования и кредитования по показателям: - ликвидности баланса
	- платежеспособности организации,	- повышения деловой активности	- долгосрочной платежеспособности организации
	- оборачиваемости активов,	- повышение ликвидности баланса	- кредитоспособности Организации
	- финансовой устойчивости	Контроль за своевременностью поступления и оттока	- окупаемости вложенных средств
		Контроль за целевым использованием денежных средств	- оборачиваемости вложенных средств
Вид анализа	Ретроспективный	Оперативный	Прогнозный
Показатели, подлежащие анализу	Коэффициент абсолютной ликвидности	Показатели выполнения плана по притоку денежных средств в разрезе центров финансовой ответственности и предприятию в целом	Коэффициент абсолютной ликвидности
	Коэффициент текущей ликвидности	Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности	Коэффициент текущей Ликвидности
	Коэффициент общей ликвидности	Абсолютные показатели погашения обязательств организации	Коэффициент общей Ликвидности
	Коэффициент маневренности	Показатели денежных потоков по видам деятельности	Коэффициент маневренности
	Показатель собственных оборотных средств	Показатели оборачиваемости готовой продукции, товаров, работ и услуг	Показатель собственных оборотных средств
	Показатели срока окупаемости	Показатель чистого денежного потока	Показатель прогнозного чистого денежного потока
			Чистая приведенная стоимость вложенных средств
			Сроки возврата вложенных средств по периодам
	Выявление резервов улучшения финансового состояния в целом	Выявление направлений оперативного управления в целях максимизации чистого денежного потока	Выявление общей эффективности управления денежными потоками, которые могут быть отражены как соотношение стоимости привлеченных денежных средств и рентабельности 47их размещения

1 Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – С.74.

2 Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2008. – С.127.

3 Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – С.77.

4 Пархомова М.В. Денежные потоки организации: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, с. 87

5 Николаев, И. Р. Роль анализа денежных потоков предприятия как важной функции управления инвестиционным проектом. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008, с. 87

6 Николаев, И. Р. Роль анализа денежных потоков предприятия как важной функции управления инвестиционным проектом. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008, с. 56

7 Пархомова М.В. Денежные потоки организации: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, с. 123

8 Николаев, И. Р. Роль анализа денежных потоков предприятия как важной функции управления инвестиционным проектом. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008, с. 67