Формула Дюпона:

ROE = Чистая прибыль/Выручка * Выручка/Активы * Активы/Капитал = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Коэффициент капитализации = 0,071

Рентабельность продаж = Прибыль до налогообложения*(1-20%)/Выручка-нетто=40*0,8/400=0,08

Оборачиваемость активов = Выручка-нетто/Валюта баланса=400/4000=0,1

Коэффициент капитализации = Валюта баланса/Акционерный капитал=4000/450=8,89

Вывод: на значение рентабельности собственного капитала (ROE=7,1%), оказывают влияние 3 фактора – рентабельность продаж(8%), оборачиваемость активов(0,1) и коэффициент капитализации(8,89). Увеличить ROE можно либо посредством увеличения рентабельности продаж, находящейся на достаточно низком уровне в 8%, либо увеличения оборачиваемость активов, либо увеличения коэффициента капитализации.

8.При какой структуре продукции предприятие получит наибольшую прибыль? Объясните, как Вы сделали выбор и почему выбрали конкретный вариант производственной программы.

Изделия	Цена, руб.	Переменные расходы на единицу, руб.	Удельный вес в объеме продаж, %
			Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
А	80	60	30	30	15
Б	140	80	30	25	20
Г	120	100	10	20	35
Д	200	120	40	25	30

Справочно: Постоянные затраты для всех вариантов одинаковы и составляют 105000 руб. Выручка от реализации для каждого из вариантов 450000 руб., 420000 руб., 430000 руб. соответственно.

/25 баллов/

1. Рассчитаем объем производства изделий А,Б,Г,Д в натуральном выражении при каждом из вариантов

Вариант 1:

Qа=Выручка*da/Цена А=450000*0,3/80=1687,5 ед.

Qб= Выручка*dб/Цена Б=450000*0,3/140=964 ед.

Qг= Выручка*dг/Цена Г=450000*0,1/120=375 ед.

Qд= Выручка*dд/Цена Д=450000*0,4/200=900 ед.

Вариант 2:

Аналогично, Qа=1575, Qб=750, Qг=700, Qд=525

Вариант 3:

Аналогично, Qа=806, Qб=614, Qг=1254, Qд=645

2. Определим общие затраты (ТС), которые понесет организация при каждом из вариантов выпуска продукции:

Вариант 1:

TC=FC+AVC*Qа+ AVC*Qб+ AVC*Qг+ AVC*Qд=105000+1687,5*60+964*80+375*100+900*120=

428893

Вариант 2:

Аналогично, ТС=392500

Вариант 3:

Аналогично, ТС=405335

3. Рассчитаем величину прибыли, которую организация получит при каждом из вариантов выпуска продукции:

Вариант 1: прибыль= Выручка – ТС = 450000 – 428893 = 21107 руб.

Вариант 2: аналогично, прибыль = 27500

Вариант 3: прибыль = 24665

Вывод: исходя из максимального уровня прибыли, наиболее привлекательным будет 2й вариант выпуска продукции.

9.Компания «Дизель» в течение года получила 7000 тыс. руб. прибыли. Определить, как изменился остаток денежных средств на счетах компании, если в течение года было использовано 10000 тыс. руб. на покупку нового станка, выплачено в виде налога на прибыль 2500 тыс. руб. Объем запасов вырос за год с 6000 тыс. руб. до 8000 тыс. руб., дебиторской задолженности с 4000 тыс. руб. до 4500 тыс. руб. Величина кредиторской задолженности в конце года не изменилась и составила 5300 тыс. руб. Амортизация начислена в сумме 3000 тыс. руб.

Оцените структуру чистого денежного потока, сделайте краткий вывод.

/25 баллов/

Решение:

Чистый денежный поток (NCF) - разность между чистыми притоками и оттоками денежных средств.

NCF=П+АО-/+ΔЗ-/+ΔДЗ+/-ΔКЗ-ИЗ-Н,

где:

П – прибыль от текущей деятельности,

АО – амортизационные отчисления,

ΔЗ – изменение запасов (если рост, то вычитаем, если уменьшение, то прибавляем),

ΔДЗ – изменение дебиторской задолженности (если рост, то вычитаем, если уменьшение, то прибавляем),

ΔКЗ – изменение кредиторской задолженности (если рост, то прибавляем, если уменьшение, то вычитаем),

ИЗ – инвестиционные затраты,

Н – налоги.

NCF= 7000 + 3000 – (8000-6000) – (4500-4000) – 10000 – 2500 = -5000

Вывод: в текущем году наблюдается отрицательный денежный поток (-5000 тыс. руб.), приводящий к снижению остатка денежных средств на счетах компании. К данному результату приводят прежде всего значительные инвестиционные затраты, увеличение активной части баланса, уменьшение пассивной части баланса, учет налогов.