29. Анализ рисков инновационного проекта: расчет цены риска

Под ценой риска обычно понимается стоимость потерь (в том числе упущенной выгоды), соответствующая вероятности нежелательного исхода (события), с которым связывается данный вид риска.

Цена риска ЦП, таким образом, в наиболее общем выражении составляет разность между планируемой (максимальной, без учета риска) прибылью П от проекта и прибылью, вероятной с учетом риска П.*

ЦП = П – П.*

Например, если рассматривается риск непродажи за определенный срок произведенного товара по выставленной за него цене и вероятность этого составляет известную величину, цена риска определяется из уравнений:

ЦП = П – П,*

П = Ц – С',

П* = (Ц–С')(1–Р) –С'r Р,

где Ц — выставленная цена товара;

С' — себестоимость штуки произведенного товара;

r — рыночная ставка ссудного процента;

Р — вероятность непродажи товара по выставленной цене.

Вероятная с учетом риска прибыль представляет собой алгебраическую сумму планируемой (максимальной, без учета риска) прибыли (т.е. разности между выставленной ценой и себестоимостью товара) и потерь в случае вероятной непродажи товара за данный определенный срок. Потери при этом трактуются как упущенная выгода от непринесения средствами, вложенными в себестоимость товара, прибыли как минимум, соответствующей рыночной ставке ссудного процента в расчете на 9-месячный технологический цикл выпуска данного товара.

30. Анализ рисков в бизнес планировании. Алгоритм управления проектными рисками

Управление проектными рисками в бизнес-плане охватывает ряд последующих действий. Содержание всего процесса этого управления сводится к простому алгоритму, который отражен на рис. 14, где укрупнено показана последовательность и суть действий, составляющих понятие «управление рисками». Причем решающему элементу этого алгоритма — минимизации и страхованию рисков — посвящен специальный раздел.

Пока лишь подчеркнем, что важным условием полного осуществления приводимого в схеме на рисунке алгоритма является наличие времени, достаточного для того, чтобы не только выявить сами риски, но и оценить, от каких действующих во внешней среде предприятия факторов (или конкретных лиц — юридических и физических) они зависят.

Обеспечить резерв времени

Получить информацию о факторах риска

Оценить и измерить Риск

Поставить под контроль источники риска

Застраховать риск

Календарное время

Рис. 14. Укрупненный алгоритм управления проектными рисками

31. Методы минимизации и страхования проектных рисков

Минимизация рисков инновационных проектов означает любые мероприятия, планируемые и предпринимаемые фирмой-инициатором проекта в целях уменьшения отдельных видов проектных рисков, а также предотвращения их нежелательных последствий в ходе выполнения проекта.

Страхование проектных рисков подразумевает совокупность использования специализированных видов услуг коммерческого страхования, предоставляемых страховыми компаниями. Такие услуги могут быть стандартизированными и договорными.

При реализации стандартизированных страховых услуг приобретается страховой полис, соответствующий одной из позиций перечня видов страхования, предоставляемых тем или иным страховым обществом по прейскурантной цене типовой страховой услуги. Договорные услуги в части коммерческого страхования инновационных рисков могут быть предоставлены в связи с индивидуально оговоренными условиями страхования, включающими формулировку страхуемого риска, страховую сумму, срок страхования, цену страхового полиса и пр.

Методы минимизации и страхования рисков инновационных проектов могут быть сгруппированы по следующим укрупненным направлениям.

Страхование:

1) покупка общего (генерального) страхового полиса от всех рисков на сумму вероятных потерь от конкретных инновационных рисков;

2) приобретение специализированных страховок по типовым инновационным рискам, выделяемым в качестве объектов страхования страховыми компаниями с широким спектром страхуемых рисков либо компаниями, специализирующимися на операциях с инновационными рисками;

3) оформление особых страховок по индивидуально сформулированным (нетиповым) рискам и договорным условиям страхования.

«Самострахование» (резервирование средств и времени):

4) резервирование средств и ресурсов (формирование собственных резервных фондов, неиспользуемых лимитов по кредитным линиям, «казначейских» резервов нереализованных акций и других эмитированных ценных бумаг, выделение резервных собственных мощностей, найм резерва услуг привлеченных ресурсов и т.п.), адекватных ожидаемым рискам;

5) резервирование в производственных; коммерческих и финансовых планах по инновационному проекту времени на операции, сопряженные с повышенными рисками.

Собственно минимизация рисков:

6) резервирование основных и дублирующих контрагентов и заказчиков;

7) подготовка резервных альтернативных инвестиционных, снабженческих, научно-технических, производственных, сбытовых и прочих мероприятий, которые дублируют плановые мероприятия, связанные с соответствующими рисками;

8) проведение биржевых операций, страхующих снабжение (приобретение опционов и ордеров, заключение фьючерсных контрактов на закупку критичных ресурсов, хеджирование биржевых закупок и пр.);

9) осуществление биржевых операций, страхующих сбыт (продажа опционов и ордеров, заключение и продажа фьючерсных контрактов на реализацию товара, хеджирование биржевых продаж и т.д.);

10) взаимные или односторонние капитальные участия с фирмами и лицами, являющимися для инновационного проекта источниками повышенных рисков;

11) целенаправленная оптимизация портфеля ценных бумаг, ориентированная на обеспечение максимума дивидендов в периоды вероятных наибольших потерь;

12) синхронизация периодов повышенных рисков по одному проекту с периодами наиболее надежных доходов по параллельным проектам;

13) создание и функционирование «теневого» менеджмента по инновационному проекту;

14) прочие разнообразные методы коммерческой и организационной импровизации

60