- •1. Акционерные общества как форма организации крупного бизнеса.
- •2. Антимонопольная политика в отношении искусственных монополий.
- •3. Биржи и ценные бумаги в России.
- •4. Бухгалтерские и альтернативные издержки. Бухгалтерская, экономическая и нормальная прибыль.
- •5. Бюджетирование капитала фирмой.
- •6. Вторичные критерии оценки проекта (внутренняя норма рентабельности - irr, срок окупаемости – pp).
- •7. Выбор уровня риска фирмой (отказ от рисков, самострахование, распределение рисков, объединение рисков.)
- •8. Дайте характеристику политике ценовой дискриминации.
- •9. Двухступенчатый тариф. Институциональное регулирование естественных монополий (торги за франшизу и др.).
- •10. Дифференциальная земельная рента и ее виды.
- •11. Инвестиционный проект и критерии его экономической обоснованности.
- •12. Информационная асимметрия и рынок «лимонов». Фиаско на рынке «лимонов».
- •13. Источники инвестиционных ресурсов фирмы (самофинансирование, кредиты, эмиссия ценных бумаг).
- •14. Каковы достоинства и недостатки проведения приватизации в России?
- •15. Каковы позитивные и негативные последствия олигополии. Чендлеровская экономия.
- •16. Категория собственности: права собственности, их виды, структура и роль в экономике. Особенности спецификации в современной России.
- •17. Кругооборот товара и капитала.
- •18. Методы снижения риска.
- •19. Монополия ex ante и ex post. Монополистические преимущества как стимул (краткосрочная, в т.Ч. Патентная монополия).
- •20. Невозобновляемые природные ресурсы. Равновесие на рынке невозобновляемых ресурсов.
- •21. Номинальная и реальная заработная плата, формы заработной платы.
- •3. Формы заработной платы
- •22. Общие черты несовершенной конкуренции.
- •Пределы монополистического завышения цен
- •Предел роста валового дохода
- •Ускоренное падение предельного дохода
- •23. Объективные и субъективные причины трудностей в российском аграрном секторе.
- •24. Объясните основное противоречие деятельности профсоюзов в рыночной экономике.
- •25. Оппортунизм субъектов экономики, причины его появления.
- •26. Оптимум потребителя (кардиналистский и ординалистский подходы).
- •27. Организационно-правовые формы предприятий.
- •28. Основные подходы к регулированию монополий: достоинства и недостатки.
- •29. Основные черты картеля. Основные принципы картельного соглашения.
- •30. Особенности инвестирования в человеческий капитал. Специфический и общий тренинг.
- •31. Отличительные черты картелеподобной структуры рынка.
- •32. Отношение к риску (неприятие, предпочтение и нейтральное) и предпринимательство.
- •33. Поведение фирмы в условиях дуополии. Модель Курно.
- •Модель Курно
- •Краткосрочный период
- •Выводы модели Курно
- •Равновесие Курно
- •34. Поведение фирмы монополиста в краткосрочный и долгосрочный период.
- •35. Правило максимизации прибыли при инкрементальном анализе.
- •36. Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям.
- •38. Природа фирмы как экономического субъекта. Почему фирма стала господствующей формой организации производства в рыночной экономике?
- •39. Равновесие на рынке земли. Чему равна цена земли?
- •40. Решение фундаментального вопроса – «что производить?» Парето-оптимальность.
- •41. Роль крупного бизнеса в экономике. Процесс концентрации производства.
- •42. Рутины, их основные типы и черты.
- •43. Рынок совершенной конкуренции в долгосрочный период.
- •44. Рынок труда в условиях монопсонии.
- •45. Рынок ценных бумаг и его экономические функции. Ценные бумаги и их виды.
- •46. Рыночное равновесие (по Вальрасу, по Маршаллу, паутинообразная модель). Неравновесие на рынке.
- •47. Спрос на экономические ресурсы. Определение оптимального объема спроса на ресурс.
- •49. Сущность и особенности информации как экономического ресурса.
- •50. Сущность и основные приемы дисконтирования.
- •51. Сущность предпринимательства (по Шумпетеру и Кирцнеру).
- •52. Фондовая биржа и ее функции.
- •53. Функции денег.
- •54. Характеристика картелеподобной структуры рынка. Формы ценового лидерства.
- •55. Характеристика российских естественных монополий и меры государственного регулирования в отношении их.
- •56. Цели профсоюзов на рынке труда и их противоречие.
- •57. Цели фирмы и их многообразие. Роль максимизации прибыли в системе целей фирмы.
- •58. Чем определяются оптимальные размеры фирмы? Где проходит граница ее эффективности?
- •59. Что такое трансакционные издержки? Какова их структура и величина?
- •60. Экономическое понимание качества, роль рекламы и pr. Бренды.
- •61. Эластичность спроса по цене и по доходу. Перекрестная эластичность. Значение эластичности для практики.
32. Отношение к риску (неприятие, предпочтение и нейтральное) и предпринимательство.
В силу отрицательной предельной полезности дохода абсолютное большинство людей становятся противниками риска. Графическая интерпретация функции ожидаемой полезности для противника риска представлена ниже
На оси абсцисс отложена величина, характеризующая богатство субъекта, которое измеряется в условных денежных единицах (например, в тысячах рублей), а на оси ординат — ожидаемая полезность, связанная с приростом (потерей) богатства. Как видим, график ведет себя по-разному на разных участках. Нормальным с точки зрения отношения к риску считается отрезок CD, на котором человек получает доходы, а не несет убытки. Здесь проявляется эффект владения и поведение субъекта подчиняется закону убывающей предельной полезности дохода. В частности, в точке М доход субъекта составляет 3 д.е. Если данный доход удастся каким-то образом увеличить на 1 д.е. то прирост полезности составит +0,5. Вместе с тем, если субъект понесет аналогичный убыток (1 д.е.), то предельная полезность составит -1, т.е. отрицательный эффект от потери 1 д.е. дохода в 2 раза превосходит положительный эффект от ее приобретения.
Неприятие риска проявляется, в частности, при выборе способа заработка. Большая часть населения стран с рыночной экономикой предпочитает те варианты, при которых сохраняется минимальная вероятности снижения уже достигнутого уровня благосостояния. То есть люди стремятся к увеличению своих доходов, но проявляют осторожность из опасения потерять тог что уже имеют. Соответственно в ряду сравнимых вариантов получения дохода обычно выбираются менее рискованные. По этой причине доля наемник работников, предпочитающих гарантированный заработок ненадежному предпринимательскому доход у, многократно выше доли действующих на свей страх и риск бизнесменов.
Н аряду с противниками риска существует другая, немногочисленная группа лиц, для которых теперешнее богатство является, прежде всего, инструментом для создания нового богатства. Ожидаемая полезность будущего дохода для таких людей выше, чем отрицательный эффект, связанный с возможными потерями. Это азартные игроки, которых возможные убытки не пугают и не отвращают от новых рискованных предприятий. Таких субъектов принято называть любителями риска, хотя главный стимул для них — это скорее всего не риск, а быстрое обогащение. Высокий риск, как уже выло сказано, в этих случаях обязательно дается «в нагрузку».
Функция ожидаемой полезности для любителя риска имеет иной вид, чем у противника рискаг а именно с ростом дохода она все круче устремляется вверх. Легко видеть, что даже небольшой прирост дохода порождает существенное увеличение ожидаемой полезности. Равный же по величине убыток порождает меньшее снижение ожидаемой полезности (на рисунке показано белыми стрелками). Все вместе это создает стимул для риска, так как даже в объективно нейтральной ситуации, т.е. при равных шансах выиграть или проиграть, потенциальный проигрыш в единицах полезности меньше ожидаемого выигрыша.
Наиболее характерно для людей, попавших в тяжёлое материальное положение. В такой ситуации к риску подталкивает желание субъекта как можно скорее поправить свое финансовое положение. Опасность же понести дальнейшие убытки не имеет для него большого значения, поскольку ситуация от этого качественно не меняется.
В теории рассматривается и третий вариант стратегии поведения человек в условиях неопределенности — нейтральность к риску. Действующее нейтральным образом лицо — это человек-компьютер, который строит свой выбор исключительно на математических: расчетах, не проявляя, ни осторожности, ни азарта
Кривая ожидаемой полезности в данной ситуации превращается в прямую. Легко видеть, что увеличение дохода ведет к такому же увеличению ожидаемой полезности, к каковому ее падению приводит равновеликий убыток. Основным критерием выбора для нейтрального к риску лица будет математическое ожидание выигрыша. Если оно положительно, проект будет реализован, если отрицательно — отвергнут, Мотивы рисковать или, напротив, опасаться риска при такой жизненной позиции отсутствуют.
Среди реальных людей столь бесстрастных субъектов вообще едва ли найдешь. Их основной «ареал» — абстрактные теоретические модели, а также кабинеты аналитиков в разнообразных страховых компаниях, больших инвестиционных фондах и т.п., где риск — повседневная ситуация и где с компьютерной точностью вычисляются вероятности всех исходов.
Обратим особое внимание на две особенности нейтрального к риску, «компьютерно-бесстрастного» анализа.
Во-первых, чтобы быть корректным, определение математического ожидания выигрыша фирмой должно включить не только прогноз ожидаемых доходов, но и учет безвозвратных издержек, ведь именно они будут утрачены при провале проекта. Поэтому! если безвозвратные издержки проекта велики, инвестировать в него деньги рискованно даже при высокой потенциальной прибыльности. Напротив, при прочих равных условиях предпочтение следует отдать бизнесу с незначительными безвозвратными издержками, которые позволяют в случае неудачи выйти из дела с небольшими потерями.
Во-вторых при нейтральном анализе проекта менеджер должен учитывать наличия риска как в случае принятия решения, так и в случае его отклонения. Например, выпуск нового товара па рынок всегда сопряжен с риском. И его необходимо трезво оценить. Но невыпуск новинки тоже сопряжен с риском! Усовершенствованный товар могут произвести конкуренты. И тогда старые якобы безрисковый товар, выпускаемый компанией, перестанет пользоваться спросом. Этот риск второго рода (как его называют математики) возникает при отказе от проекта. Его тоже обязательно нужно принимать во внимание.
Результаты нейтрального анализа риска часто обобщают в виде так называемого дерева решений (decision tree), графически показывающего все возможные исходы и их вероятности.
Дерево решений можно сравнить с картой местности. Такую карчу удобно использовать в тех случаях, когда необходимо выбрать среди нескольких способов достижения желаемой точки. Подобно туристу в незнакомом городе менеджер может избрать один путь дальнейшего движения, либо другой, либо третий. Разница состоит лишь в том, что ему заранее неизвестны числовые координаты конечной цели (размер максимальной прибыли). Этот параметр конкретизируется в процессе изучения «карты», сравнив возможные исходы для каждого из существующих «маршрутов», менеджер выбирает самый прибыльный.
Необходимость составления дерева решений связана с тем, что в хозяйственной практике часто возникают ситуации, которые нельзя разрешить односложно и в одну секунду. Напротив, когда речь идет о развитии бизнеса, менеджер может столкнуться с целым набором возможных решений, каждое из которых влечет за собой необходимость дальнейшего выбора и дополнительных инвестиций. То есть процесс принятия управленческого решения часто проходит множество этапов, на которых возникают многочисленные, ветвившиеся альтернативы.
Роль дерева решений в управлении фирмой многообразна.
Во-первых, оно позволяет наглядно представить всю совокупность последствий принимаемых решений при равных возможных вариантах развития событий. Именно так поступили мы, рассматривая выгоды от строительства большого и малого заводов для разных уровней спроса.
Во-вторых, оно позволяет выбрать объективно или нейтрально лучший вариант решения. Важно только постоянно помнить, что все ожидания построены на определённых допущениях, которые могут не оправдаться.
В-третьих, дерево используется для исключения заведомо тупиковых альтернатив.
Какая же стратегия по отношению к риску в итоге преобладает в хозяйственной практике? Предпринимателей — самых расчетливых и приспособленных к условиям рынка субъектов — часто считают любителями риска. Основной аргумент в пользу этой точки зрения состоит в том, что синица в руках в виде зарплаты наемного служащего привлекает предпринимателя значительно меньше, чем журавль в небе — возможность получения прибыли от самостоятельного бизнеса. И ради этой возможности он готов не только тратить силы на обсуждение и анализ множества бизнес-планов, но и совершать денежные инвестиции, прямо рискуя получить убытки, а то и обанкротиться.
Совсем необоснованной описанную точку зрения не назовешь— робкий и нерешительный человек свое дело не откроет. Однако нетрудно понять, что дело не так просто, как кажется. Предприниматель действительно вкладывает деньги а проект, тогда как большинство предпочитает безрисково хранить их в надежном банке или (как в России) «под подушкой». Но делает ли он это из-за большей склонности к риску или потому, что шансы на успех проекта представляются ему более высокими, чем остальным?
Мы сталкиваемся здесь с «коварством» категории ожидаемой вероятности. Она основана на субъективной оценке ситуации и потому неодинакова для разных людей. Надежда на свои силы, способность адаптироваться к внешним шокам1, понимание бизнес-процедур и знание рынка (точнее — на накопленный, опыт} позволяют предпринимателю более оптимистично оценивать перспективы начинаемого дела. Таким образом, с точки зрения предпринимателя, вероятность возможных финансовых потерь не является столь высокой, как она видится остальным.