- •21. Анализ кредитоспособности заемщиков-юридических лиц, определение класса кредитоспособности.
- •22. Способы обеспечения исполнения обязательств по кредиту, их характеристика, преимущества и недостатки.
- •24. Новые банковские продукты, предоставляемые предприятиям и организациям (лизинг, факторинг, доверительное управление)
- •23. Кредитный договор банка с заемщиком
- •27. Альтернативность решений в финансовом менеджменте.
- •25. Сущность и функции финансового менеджмента.
- •26. Сущность и структура финансового механизма.
- •29. Сущность и содержание финансовой диагностики предприятия.
- •28. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •30. Финансовая отчетность, как информационная база финансового менеджмента.
- •31. Оценка финансового состояния предприятия.
- •2. Анализ финансовой устойчивости.
- •2. Коэффициенты фу:
- •32. Оценка эффективности деятельности предприятия.
- •36. Модели финансового управления оборотными активами.
- •1.Агрессивная модель.
- •2.Консервативная
- •3.Компромиссная.
- •33. Содержание и методы финансового прогнозирования.
- •35. Противоречие между риском потери ликвидности и риском снижения эффективности в управлении оборотными активами.
- •34. Меры по финансовому оздоровлению предприятия.
- •37. Системы управления запасами
- •38. Основная модель управления запасами и условия ее использования
- •39. Управление дебиторской задолженностью
- •40. Методы сокращения дебиторской задолженности:
- •41. Управление денежными средствами предприятия
- •42. Финансовый рычаг. Рациональная политика заимствования средств
- •44. Дивидендная политика п/п
- •43. Рациональная структура источников средств предприятия
- •45. Критерии выбора предприятием страховой организации: факторы, показатели.
- •46. Страхование основных и оборотных средств предприятия
- •47. Личное страхование персонала предприятия.
- •48. Страхование гражданской ответственности предприятий: цель, формы, факторы.
- •49 Формирование комплексной программы страховой защиты предприятия.
- •50. Виды деятельности предприятия на первичном и вторичном рынках ц/б
- •51. Акции и акц. Кап-л: общая хар-ка, фундаментальные св-ва, доходность.
- •52. Корпоративные облигации и облигационн. Займы:хар-ка, доходность.
- •54. Рейтинговая оценка на рынке фондовых ц/б
- •55. Понятие об инвестициях. Классификация инвестиций
- •Технологическая и воспроизводственная структура капитальных вложений.
- •57. Бизнес-план инвестиционного проекта.
- •58. Метод определения чистой текущей стоимости
- •59. Метод расчета рентабельности инвестиций
- •61. Метод расчета периода окупаемости инвестиций
- •60. Метод расчета внутренней нормы прибыли
- •1) Метод проб и ошибок (метод последовательного приближения)
- •2) Графический метод
- •62. Методы оценки конкурирующих и взаимоисключающих инвестиций.
- •64. Оценка потребности в инвестициях
- •63. Понятие стоимости капитала. Стоимость отдельных элементов капитала
- •65. Внешние источники финансирования инвестиций
- •1. Долговые обязательства с варрантами (опционами).
- •2. Конвертируемые облигации.
- •3. Обыкновенные (корпоративные) облигации.
- •67. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов
- •68. Сущность и основные элементы финансовой политики
- •69. Учет риска и инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •71. Этапы оценки предприятия. Выбор методов оценки.
- •1 Эт. Заключение договора на проведение оценки
- •2 Эт. Информация, необходимая для оценки
- •3 Эт. Выбор методов оценки с учетом области их применения
- •72. Доходный подход к оценке бизнеса (дп).
- •I Метод ддп.
- •2 Этап.
- •II Метод капитализации
- •73. Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •I Метод рынка капитала
- •II Метод сделок
- •III Метод отраслевых коэффициентов
- •74. Затратный подход к оценке бизнеса
- •2. Ликвидационная ст-ть: сущность, основные этапы, область применения
- •75. Права, обязанности и ответственность налогоплательщиков (по Налоговому кодексу)
- •76. Налоговое планирование и его классификация.
- •77. Этапы налогового планирования.
- •78. Способы оценки и пути снижения налогового бремени организаций
- •1. Методика Департамента налоговой политики Минфина рф (общепринятая)
- •2. Методика м.Н. Крейнина
- •3. Метод а. Кадушина и н. Михайловой
- •4. Метод о.Ф. Пасько
- •5. Метод е.А. Кировой
- •6. Подход м.И. Литвина
- •79. Налоги, взимаемые в зависимости от оплаты труда.
- •79. Налоги, взимаемые в зависимости от оплаты труда
- •81. Налог на прибыль организаций.
- •82. Косвенные налоги и способы их уплаты
- •84. Сущность бюджетного метода управления. Функции бюджетирования.
- •85. Управление бюджетированием компании
- •86. Операционный бюджет компании
- •87. Центры финансовой ответственности компании (цфо)
- •88. Налоговый бюджет компании
- •89. Бюджет продаж. Назначение и порядок разработки.
- •90. Инвестиционный бюджет компании
- •91. Бюджет движения денежных средств компании
- •92. Сущность и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия
- •93. Методы управленческого учета затрат
- •1.1 Учет по фактической с/с
- •1.2. Учет по нормативной с/с
- •1.3. Учет по плановой с/с (метод standart-costing)
- •2.1. Учет по полной с/с
- •2.2 Учет по усеченной с/с (direct-costing)
- •3.3. Гибридные системы
- •18. Безналичные расчеты предприятий: формы, способы, применяемые расчетные документы.
- •66. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов
- •80. Налог на имущество организаций
2 Эт. Информация, необходимая для оценки
Цель анализа макроэк-ой информации - оценить степень инвестиционного риска в стране.
Осн. факторы макроэк-ого риска:
- изменение % ставок ЦБ и комбанков
- изменение уровня инфляции (инфляционный риск); метод минимизации инфл-го риска – включение в состав будущего номинального дохода размера инфл-ой премии
- изменения в налоговом зак-ве (вер-ть потерь, кот-е м. понести п/п-ие из-за неблагоприятного изменения налогового зак-ва)
- изменение обменного курса валют
- политический риск (выборы, политическая обстановка в стране…) и т.д.
Эти факторы образуют систематический риск и влияют на величину ставки дисконта, а чем выше ставка дисконта, тем ниже ст-ть п/п-ия.
Факторы макроэк-го риска нельзя устранить (снизить) диверсификацией в рамках национальной эк-ки.
Цель анализа отраслевой инф-ции – определить рейтинг п/п-ия в отрасли, перспективы его развития.
Факторы, на кот-е следует обратить внимание:
- конкурентоспособность продукции (есть ли конкуренты, какую продукцию выпускают, в каких объемах, по каким ценам продают, есть ли импортеры…)
- информация по п/п-иям-поставщикам сырья и материалов
- информация по п/п-иям-потребителям продукции (анализ рынков сбыта)
- нормативно-правовые ограничения для вступления в отрасль или выхода из нее (патенты, лицензии, монополизм…)
Источники отраслевой информации: 1) данные региональных статистических управлений; 2) данные информац-х агентств; 3) отраслевые информац-ые издания; 4) данные отдела маркетинга оцениваемого п/п-ия и т.д.
Факторы отраслевого риска м. снизить диверсификацией.
Внутренняя инф-ция представлена:
- ретроспективными данными о компании (информация о наличии дочерних компаний, участие в холдингах, численность работников, уставные документы, крупные акционеры, бизнес-план и док-ты стратег.планирования).
- описанием маркетинговой стратегии п/п-ия по каждому наименованию т-ра
- анализом производственных мощностей
- информацией по персоналу (участие работников в акционировании, роль личности управляющего [м/б ключевой фигурой, обеспечивающей эффективное управление и развитие бизнеса])
- финансовой информацией (ретроспективная и прогнозируемая): распределение продаж по клиентам, распределение продаж по ассортименту продукции, учетная политика, фактические и прогнозируемые кап.вложения; финансовый прогноз (фин.план), фин.отчетность.
Направления работы оценщика с финансовой отчетностью:
1) инфляционная корректировка. Цели:
- приведение ретроспективной информации за предшествующие годы к сопоставимому виду
- учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и расчета ставки дисконта
Два способа ее проведения:
=по колебаниям курса валют
=по колебаниям уровней товарных цен (более точный, но и более трудоемкий способ)
2) вертикальный и горизонтальный анализ. Вертикальный анализ полезен по след. причинам:
- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнение экономич-го потенциала и рез-в деят-ти п/п-ия, различающихся по величине используемых ресурсов и др. объемным показателям
- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Горизонтальный анализ позволяет анализировать изменения отдельных показателей и прогнозировать их значение.
3) трансформация и нормализация ФО. Трансформация – это корректировка счетов для приведения их к единым стандартам б/у, не явл-ся обязат-й и осущ-ся только по заказу потенциального инвестора (чаще всего для иностр-го инвестора). Нормализация – это корректировка Д и Р на разовые (единовременные) статьи, не типичные для нормально функционирующего бизнеса (напр., доходы (или убытки) от продажи активов, поступления по различным видам страхования, поступления от удовлетворения судебных исков…). Проводится всегда (!). В отчете об оценке все изменения д/б объяснены. Ни для каких др. целей нормализованная отчетность применяться не м.
4) финансовый анализ. Расчет фин-х коэф-в. Система аналитических показателей зависит от целей оценки. Напр., для купли-продажи – платежеспособность п/п-ия, ликвидность активов, динамика рент-ти, при реорганизации – деловая активность, структура капитала и т.д.
С помощью анализа фин-х коэф-в м. выявить:
- сильные и слабые стороны данного бизнеса
- диспропорции в структуре капитала
- ур-нь риска при инвестировании ср-в в данные бизнес
- базу для сравнения с др. компаниями (аналогами)
Рассчитанные коэф-ты сравниваются:
= с аналогичными пок-ми компаний-аналогов
= со среднеотраслевыми пок-ми
= с данными за ряд лет, чтобы выявить тенденции в развитии компании
= с общими представлениями о нормальной величине важнейших соотношений.
Работа оценщика с фин-й документацией – это важный этап целью кот-го явл-ся:
- приведение ретроспективной фин-й информации к сопоставимому виду, учет инфляции при составлении прогнозов денежных потоков
- нормализация отчетности для определения Д и Р, типичных для оцениваемого бизнеса
- определение тек. фин-го состояния оцениваемого п/п-ия
- выявление тенденций в развитии бизнеса
- подготовка информации для подбора компаний-аналогов и расчета величины мультипликаторов.