- •Финансовое планирование и прогнозирование
- •Планирование как управленческая деятельность. Понятие прогноза и плана
- •Управленческий цикл (схема)
- •Понятие прогноза и плана. Горизонт и период планирования
- •Финансовое планирование – это процесс, включающий (по Брейли, Майерсу):
- •Годовой скользящий финансовый план
- •Методы прогнозирования.
- •Факторы, определяющие выбор метода прогнозирования.
- •Прогнозирование выручки на основе экстраполяционных методов
- •Метод доли от выручки.
- •Имитационная модель планирования
- •Для решения системы уравнений используются следующие соотношения:
Финансовое планирование – это процесс, включающий (по Брейли, Майерсу):
Анализ возможностей компании по инвестированию и финансированию
Расчет последствий сегодняшних решений (связь между настоящим и будущим).
Выбор между разными вариантами плана.
Оценка фактически достигнутых результатов и их сравнение с плановыми («план-факт» анализ).
Важнейший системный элемент разработки финансового плана - определение горизонта и периода планирования и плановых периодов.
Горизонт планирования долгосрочных финансовых планов чаще всего колеблется в пределах от 3 до 5 лет. Вообще следует заметить, что протяженность горизонта планирования здесь должна обеспечивать возможность количественного определения релевантных финансово-экономических результатов планируемых инвестиционных и финансовых решений. Поэтому можно также встретиться и с десятилетними горизонтами (например, у инвестиционных планов).
Обычно временная структура долгосрочного плана предполагает внутреннее разделение на годовые плановые периоды. При применении скользящего планирования долгосрочный план в годовых промежутках времени актуализируется. Таким образом, у предприятия появляется неизменный (постоянный), например пятилетний, горизонт планирования.
Краткосрочный финансовый план составляется, как правило, с горизонтом планирования, равным одному году, и имеет обычно квартальную или месячную внутреннюю временную структуру. В момент планирования ближайший плановый период, т.е. один квартал или один месяц, может разбиваться на более короткие временные отрезки - на месяцы или декады.
Увеличение интервалов планирования несет с собой большую опасность так называемого скрытого дефицита, который может возникнуть внутри сбалансированных между собой плановых периодов. Увеличенные интервалы не обеспечивают также своевременной актуализации планов, что снижает их реальность и надежность.
Из вышесказанного следует, что временная структура финансового плана должна быть как можно более подробной. Разумеется, данное требование имеет свои практические ограничения. Они определяются прежде всего способностью предприятия надежно, с учетом реальных условий распределять расходы и поступления между кратчайшими промежутками времени. Свою роль здесь играют в первую очередь опыт плановиков, качество информационной базы прогнозирования, равномерность процесса оборота и стабильность хозяйственной среды. При детализации временной структуры финансового плана наряду со способностью распределения финансовых потоков нельзя не принимать во внимание и такой аспект, как трудоемкость создания и актуализации плана.
Краткосрочный финансовый план разрабатывается и актуализируется на базе скользящего планирования или в рамках календарного периода. При скользящем планировании сохраняется постоянный горизонт планирования, равный одному году. Случай использования годового скользящего финансового плана с квартальной структурой представлен на рис. 15.
Годовой |
|
месяцы I квартала |
|
|
|
|
|
|
||
финансовый |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
план, например. |
|
|
I |
|
II |
II |
|
III |
IV |
|
на период |
|
квартал |
квартал |
квартал |
квартал |
|
||||
январь-декабрь |
Янв. |
|
|
|
|
|
|
Дек. |
||
2011 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Годовой |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
финансовый план |
|
|
|
|
|
I |
|
II |
III |
IV |
на период апрель |
|
|
|
|
квартал |
квартал |
квартал |
квартал |
||
2011 - март 2012 |
|
|
|
|
Апрель 2011 |
|
|
Март 2012 |