Вопрос 53 Оценка контрольного (мажоритарного) и неконтрольного(миноритарного) пакета акций.

Оценка пакета акций – это определение стоимости части активов бизнеса и нюансов, оказывающих влияние на его развитие, рост и функционирование. При текущих условиях на отечественном рынке оценка пакета акций является достаточно сложной процедурой, поскольку в задачах стоит не только определение имущественных прав за акцией, но и установление возможности управлять акционерным обществом, изучение влияния на деятельность компании, анализа степени ликвидности и доли владения.  

Определяемый объем контроля вследствие оценки устанавливает его стоимость. Доля владения пакета акций – цену владения им. А степень ликвидности – это коэффициент возможности легкой и быстрой реализации пакета ценных бумаг на открытом рынке.  

Компания «Активные Бизнес Консультации» определяет все факторы, влияющие на стоимость пакета акций, и интерпретирует полученную информацию с целью её использования вами, как веского обоснования для принятия различного рода решений.

 

Что мы понимаем под пакетом акций

 

Акция – это, с финансовой стороны, долевая ценная бумага, которая способна удовлетворить право владельца на определенную часть имущества и дохода акционерного общества. Исходя из этого, утверждается, что акция – это одна из основ формирования финансовых ресурсов предприятия. Таким образом, результат оценки пакета акций является еще и показателем успешности организации.  

Всегда важно выделить два вида пакета акций – контрольный (мажоритарный) и миноритарный. Мажоритарный пакет акций подразумевает наличие более 50% акций предприятия, что даёт право владельцу осуществлять полный контроль над ним.  На практике же, когда акции компании находятся у различных инвесторов, данный процент может быть и более низким. Так, например,30% пакет акций вполне может быть также контрольным, а может и нет.  

Классификация по доли владения носит условный характер и зависит от конкретной ситуации в компании. Если 30% пакет акций будет являться самой крупной долей владения для данного акционерного общества, то это мажоритарный, контрольный пакет акций.  

Не контрольный пакет акций определяет долю владения пакетом акций ниже контрольного уровня (менее 50%, как правило). Деление на контрольный и миноритарный пакет акций обуславливается тем, что в зависимости от размера пакета акций компания «Активные Бизнес Консультации» при расчете итоговой стоимости учитывает различные поправки (скидки и премии: дисконт за миноритарный характер, премия контроля за мажоритарный, скидка за малую ликвидность), влияющие на итоговую величину. Сумма и процент скидок и премий определяется методом оценки пакета акций.  

Пакет акций носит более реальный характер права, чем отдельная акция – однако последняя является сильным ликвидным товаром, который легче продать на рынке. Однако при наличии достаточной суммы средств лучше и легче приобрести пакет акций, особенно если акционерное общество активно развивается, увеличивает свою прибыль и обладает большими перспективами. Но предварительно необходимо в точности изучить – будет ли вкладываемая сумма денег возвращена в недалеком будущем? Это и есть еще одна цель оценки пакета акций.