Внп как показатель имеет недостатки:

1 недостаток. ВНП зачастую включает в себя разновременные показатели, что искажает его. Поскольку ВНП связан с поставкой целой совокупности самой разнообразной информации, а всю эту информацию одномоментно собрать нельзя.

2 недостаток. ВНП включает в себя массу агрегированных параметров. Зачастую ошибка агрегации крайне существенна. Она может возникать даже из-за ерунды.

3 недостаток. ВНП не учитывает теневую экономику.

По разным подсчетам сейчас в России объем отраслей теневой экономики составляют 17-20% от величины валового национального продукта или валового внутреннего продукта. Это дает большие искажения. Если вы посмотрите международную финансовую статистику, то обратите внимание, что иногда они анализируют ВНП до 3 знака после запятой. А если погрешность измерения составляет 20%, т.е. 1/5, то понятно, что не только до 3-его знака, и первый знак после запятой не является существенным.

А нет никакой уверенности, что теневая экономика растет или падает, т.е. изменяется в ту же сторону и с тем же темпом, что и экономика обычная. Поэтому получается, что такой показатель системы национальных счетов сам по себе не очень хорошо показывает. Поэтому измеряют системой, потому что в зависимости от разных финансовых потоков мы можем на срезе разных показателей увидеть эти все несоответствия, собрать их, и вычислить суммарное влияние теневой экономики. Хотя о теневой экономике ничего не известно, и она не платит налоги.

4 недостаток. Несмотря на то, что ВНП это рыночный показатель, в нем учитываются запасы. А ведь никто не утверждает, что запасы всегда могут быть ______ . Например, выпущен под конец года 1 миллион 200 тысяч оцинкованных детских ванночек. Насколько мне известно, люди предпочитают покупать пластиковые ванночки. Поэтому этот 1 миллион 200 тысяч ванночек будет рассмотрены как запасы, и будут включены в состав ВНП. Выяснится, что из всего миллиона 300 тысяч купили 13 ванночек. А все остальное не востребовано. Поэтому получается, что ВНП – не очень рыночный показатель. Но это еще не все.

5 недостаток. Дело в том, что часть услуг и товаров включается в условно начисленную стоимость. Что означает условно начисленную стоимость? Мы утверждаем, что ряд товаров и услуг либо не являются рыночными, либо не могут быть измеренными по рыночным ценам. Например, сюда относится значительная доля всех товаров и услуг, которая выпускается общественным сектором. Сюда относятся услуги, представляемые государством, например услуги милиционеров, членов Конституционного суда, сенаторов, услуги в жилищно-коммунальной сфере, потому что она у нас тоже не является рыночной.

Отсюда получается, что существенная часть услуг включается в ВНП (который является рыночным показателем) по совершенно нерыночным ценам, ибо совершенно неизвестно насколько стоимость этих товаров и услуг соответствует рыночным.

ВНП можно рассчитать. ВНП рассчитывают по доходам и расходам. В принципе так рассчитывают не только ВНП, так рассчитывают и национальный доход. Исходя из этого подумаем, что такое ВНП по расходам. Обозначим его Y.

Y по расходам начинается с потребительских расходов домашних хозяйств, покупка продуктов питания, одежды, еды для домашних животных, покупка различных услуг, расходы на отпуск, обозначим С.

Y = С+Р+Г +Х_n, – это ВНП по расходам.

Кроме этого расходы несут и предприятия, поэтому вторая составляющая это инвестиционные расходы. Это расходы фирм или материальные инвестиции, затраты на приобретение сырья, машин, оборудования, строительства и др.

Расходы государства представляют собой государственные инвестиции, государственные закупки. Это то, что государство тратит на свое существование, на отпуск самых разнообразных общественных благ.

ВНП – это показатель, который может меняться в зависимости от внешне-торгового баланса Х_n, который как сальдо между торговым балансом равен разнице между экспортом и импортом.

Чему равен ВНП по доходам? Он равен самым разнообразным доходам населения. Доходы населения – это заработная плата. Население может эту зарплату либо сберечь, либо потребить. Поэтому по доходам это есть не что иное как потребление+сбережения населения. Сюда также относятся налоги.

ВНП по доходам: Y = потребление+сбережения+налоги

Если мы будем рассчитывать иные показатели национальных счетов, где мы будем рассматривать ряд финансовых показателей, то мы должны будем сюда прибавить еще амортизацию, плюс расходы R+r. Где R – это доходы в виде ренты или арендной платы. r – это доходы по разнообразным сбережениям. Но когда мы рассматриваем такого рода показатели, то мы говорим уже о показателях национального дохода.

Получается, что мы должны стремиться к такой ситуации, когда

Y по доходам = Y по расходам.

Если они не равны, то здесь добавляется еще величина D – дефицит.

Желательно, что дефицит стремился к нулю. По поводу дефицита можно много интересного сказать. Мы говорим, что бюджетный дефицит это нехорошо, однако это не правда. Все зависит от того, насколько верно мы им управляем. По большому счету вся деятельность в сфере бизнеса идет в кредит. Чтобы начать свое дело нужно взять кредит. В принципе мы можем это делать за счет собственных средств, но как показывают многочисленные расчеты – это невыгодно. Тем более, для того чтобы начать свое дело нужно очень много денег. Исходя из современного кредитного характера экономики мы понимаем, что большая величина D – это не есть плохо, это просто значит, что мы умеем или не умеем управлять своим дефицитом. Практически все развитые страны мира имеют большой бюджетный дефицит.

Получается, что мы можем рассчитать ВНП по расходам и по доходам. В идеале они должны совпадать.

Дадим характеристику некоторых составляющих ВНП по доходам и расходам.

Мы помним, что совокупный спрос прежде всего включает в себя спрос потребительский (расходы на потребление), спрос инвестиционный (расходы на инвестиции). Т.е. мы будем рассматривать первые 3 составляющие: «ЦЭ», «ЭС» и «__».

По совокупному потреблению «___» понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-либо периода. Т.е. потребление это в конце концов выражение общего потребительского или ___собного спроса. Совокупное потребление это выражение этого спроса на уровне экономики в целом.

Потребление зависит от факторов субъективных и объективных. К субъективным факторам относится прежде всего склонность людей к потреблению.

К объективным факторам относится уровень доходов и его распределение, наличные средства (ликвидные активы), уровень цен, нормо-проценты и т.д.

Большое значение при исследовании потребления играет такой показатель как предельная склонность к потреблению «эм-пэ-цэ». По аналогии предельная склонность к потреблению это изменение, доля потребления к изменению дохода. Y – доход, Р – потребление. Изменение потребления к изменению дохода представляет собой предельную склонность к потреблению. В зависимости от динамики предельной склонности к потреблению мы можем прогнозировать изменение спроса: его увеличение или уменьшение.

Под сбережением экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не потребляется. Т.е. сбережение в этом смысле представляет собой сокращение потребления. Вместе с тем сбережение представляет собой и основу для инвестиций. Предложение сбережений прямо пропорционально норме-процента.

На динамику потребления сбережения влияет неравномерность потребления товаров длительного пользования.

Представим себе, что мы хотим купить автомобиль, но не можем воспользоваться потребительским кредитованием. Исходя из этого мы постоянно что-то сберегаем-сберегаем, а потом – бух! – и потребляем все сразу. Фактически все это в масштабах страны приводит к неким отклонениям от нормального течения, от предсказанного развития и может привести к достаточно большим проблемам. Важным показателем для сбережения является показатель «эм-пэ-эс» или предельная склонность к изменениям, который равен доле приращения сбережений к приращению дохода.

Если задуматься, на что тратит человек свою зарплату, а мы выяснили, что Y по доходу равен тем доходам, которые человек получает исходя из зарплаты и налога, т.е. если задуматься, на что человек тратит свою зарплату, то мы понимаем, что предельная склонность к сбережению + предельная склонность к потреблению равна 1.

Нормо-процент – это та ставка, по которой мы можем свои сбережения поместить куда-нибудь, в банк, например.

ИНВЕСТИЦИИ.

Здесь есть целая совокупность самых разнообразных подходов в понимании того, что есть инвестиции. Инвестиции в широком смысле – это просто-напросто все формы накопления капитала.

Вместе с тем, существует много разнообразных трактовок инвестиций. Мы постараемся их затронуть. Однако в основном инвестиции будем рассматривать с 2х точек зрения: с макроэкономической точки зрения и с точки зрения финансового рынка.

Термин инвестиции – это попытка активов с расчетом на получение определенного финансового результата. Можно утверждать, что с точки зрения макроэкономики инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.

С другой стороны инвестиции могут быт определены как вложения временно свободных денежных средств в различные формы богатства. Это могут быть материальные богатства, нематериальные активы, финансовые активы.

Здесь существует много разнообразных трактовок. Инвестиции – это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала, и/или принести положительную величину дохода.

Обратите внимание, что деньги – не есть инвестиции, ибо стоимость денег может быть съедена инфляцией. Получается, что инвестиции тесно связаны с капиталом.

Инвестиции также – это прирост запаса капитала страны. Здания, сооружения, машины, вагоны.

Получается, что осуществление инвестиций связано прежде всего с отказом от текущего потребления.

Если мы будем рассматривать инвестиции с точки зрения приращения доходов, то мы можем придерживаться той идеи, что инвестировать в широком смысле, это значит расстаться с деньгами сегодня, для того чтобы получить большую сумму в будущем. Отсюда получается, что с понятием инвестиций связан фактор времени и фактор риска. Отдавать деньги придется сейчас. Вместе с тем результат наступает позже, если вообще наступает, и величина этого результата заранее неизвестна.

Откуда возникают инвестиции? Традиционным поставщиком инвестиций, точнее денежных ресурсов, благодаря которым возникают инвестиции, является население, которое аккумулирует денежные сбережения. Спрос на эти дополнительные денежные средства предъявляет блок бизнеса и государство. Предпринимателю необходимы инвестиции для того, чтобы обеспечить воспроизводство. А еще инвестиции нужны государству, чтобы инвестировать свои программы и управлять государственным долгом.

Давайте подумаем, от чего инвестиции зависят?

1 фактор, который влияет на инвестиции: наличие спроса и предложения на финансовые ресурсы.

2 фактор. Характер спроса-предложения и этической составляющей инвестиционного процесса. Что это такое? В разных странах, в разных культурах существуют разные понятия о том, что такое хорошо, и что не хорошо. Получается, что вложение в определенные отрасли деятельности является неэтичным и с точки зрения общества если не наказывается, то по крайней мере человек, который занимается таким родом деятельности, он теряет свой статус.

Причем в разных культурах это может быть разный род деятельности. Например, в арабских странах осуждаемый бизнес связан с разведением свиней. С их точки зрения не может быть ничего хуже. Часто этот бизнес связан с торговлей оружия, с вложениями в публичные дома.

С другой стороны целая сеть австралийских публичных домов произвело размещение своих обязательств на первичном рынке, которые активно скупаются. Т.е. они стали акционерным предприятием.

В зависимости от того, в какой бизнес среде вы живете, у вас могут быть разные этические представления о инвестициях, и разные выводы о приемлемости или неприемлемости того или иного способа инвестирования.

3 фактор. Уровень развития инвестиционных отношений между участниками рынка. Чем более развиты финансовые посредники, финансовые инструменты, инфраструктура инвестиционного рынка, тем легче идет процесс инвестиций, потому что не существует особых проблем с тем, где взят капитал, не существует ограничений высоких издержек, связанных с ….

4 фактор. Инвестиционный климат. Это многофакторное понятие. При его анализе мы затрагиваем целый ряд самых разнообразных понятий. Сюда относятся не только и не столько экономические факторы, сколько факторы, связанные со стабильностью государства, с политическими рисками, с рисками ведения бизнеса, с законодательством, с подготовленностью территорий для инвестирования, с наличием человеческого потенциала и т.д.

5 фактор. Структурные сдвиги, изменение технологий, а также динамика научно-технического процесса. Это понятно: как только идут какие-то структурные сдвиги в производстве, сразу же меняется динамика инвестиций, это безусловно. Приходят новые технологии, сразу же начинается активное инвестирование в перевооружение производства. Научно-технический прогресс постоянно приводит к росту инвестиций. Хотя производство благодаря ему становится более эффективным, но вместе с тем, нужно эту эффективность постоянно восстанавливать, «подкармливать».

6 фактор. Загрузка производственных мощностей. Чем меньше загрузка производственных мощностей, тем ниже объем инвестиций.

7 фактор. Налоги, а также сроки амортизации: чем выше налоги, тем ниже инвестиции. Чем больше возможностей установить разумную систему амортизации, тем выше инвестиции, потому что это позволяет дополнительно сберечь капитал, позволяет развивать его.

8 фактор. Издержки. Связь интересная. С одной стороны, чем выше издержки, тем должны быть ниже инвестиции. Действительно, если издержки очень высоки, зачем туда инвестировать? Однако с другой стороны здесь может быть обратная взаимосвязь: чем выше издержки, тем может быть большей сумма инвестиций, потому что для того чтобы снизить издержки нам необходимо что-то кардинально изменить. Это может быть технология, это может быть реструктуризация и т.д. Отсюда получается, что высокие издержки часто приводят к повышению инвестиций, причем затрагивающие серьезные аспекты деятельности предприятия.

9 фактор. Ожидания. Ожидания существенно влияют на инвестиционный климат. Когда мы хотим куда-нибудь инвестировать, мы зачастую ориентируемся на некие специфические финансовые институты. Следовательно, получается, что мы ориентируемся на те ожидания, которые питают эти институты. Это могут инвестиционные компании, финансовые компании, более-менее профессиональные участники рынка ценных бумаг. Какие ожидания эти институты питают по поводу развития экономики и конкретного бизнеса?

Когда мы инвестируем в какую-либо страну, мы начинаем с тех докладов, которые делает международный валютный фонд, которые отражают ожидания международного валютного фонда или мирового банка по поводу развития экономики. Исходя из этого получается, что ожидания являются крайне важным фактором. Более того, ожидание есть специфический фактор, потому что зачастую эти все прогнозы построены на неких иррациональных соображениях, которых нельзя выразить количественно и точно предсказать.

Исходя из этого, подобного рода прогнозы могут быть не очень точными, потому что они отражают некие экзогенные факторы. Например, они должны теоретически отражать степень политической нестабильности (?). Исходя из этого получается, что политические риски в России были значительно выше, чем на Украине, Грузии и Таджикистане.

Понятно, что такого рода прогноз в значительной степени политизирован. Потому что если бы у нас были столь высокие политические риски, то фактически страна находилась бы на пороге гражданской войны, и говорить здесь было бы не о чем.

С другой стороны, как только мы расплатились по долгам в Европе, то Европа сразу же признала нас страной с рыночной экономикой, хотя до этого отказывалась это делать. А во-вторых, сразу же повысился курс рубля. Сразу же увеличился инвестиционный рейтинг России. Хотя этот факт был достаточно низким. Просто-напросто многие страны так обрадовались, что мы отдали им деньги, которые занимали у них до дефолта, да еще с процентами, и которые они не надеялись увидеть, что они тут же сказали: да, и экономика у них рыночная, и валюта у них твердая, и инвестиционный рейтинг высокий.

Поэтому можно сказать, что зачастую восприятие инвестиций зависит от очень многих факторов.

Посмотрим на классификацию инвестиций. Она достаточно разнообразна.

КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ Разделение инвестиций