29. Методы экспертных оценок в приемах фин. Прогнозирования.

Методы экспертных оценок - это методы организации работы со специалистами-экспертами и обработки мнений экспертов.

Экспертные оценки бывают индивидуальные и коллективные. Индивидуальные оценки - это оценки одного специалиста. Коллективные – оценки нескольких специалистов.

Метод экспертных оценок. Основывается на обработке мнений экспертов по поводу динамики финансовых процессов, выявленных путем проведения специальных процедур (анкетирование, интервьюирование). Экспертами должны быть специалисты высокой квалификации, профессионально занимающиеся изучением и/или управлением экономикой и финансами фирмы. Анкетирование проводится по специально разработанным анкетам.

1) метод «мозгового штурма», когда одна группа экспертов выдвигает идеи, а другая их анализирует.

2) метод Дельфи - анонимный опрос специалистов по заранее подготовленным вопросам с последующей статистической обработкой информации. После обобщения рез-тов запрашивается повторное мнение специалистов по спорным вопросам. Для этого метода характерна изолированность в работе и независимость суждений каждого члена экспертной группы.

3) Метод ПАТТЕРН. Сущность метода заключается в том, что изучаемая проблема расчленяется на ряд проблем, задач и эл-тов, которые выстраиваются в «дерево решений». Оценки отдельных экспертов подвергаются открытому обсуждению, в рез-те чего извлекается польза от делового общения экспертов, хотя не исключаются отрицательные последствия давления авторитетов (конформизма).

30. Методы ситуационного анализа и программирования в приемах фин. Прогнозирования.

В основе методов лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует определенное неслучайное значение результативного признака. Наиболее распространенными среди этих методов получили метод построения «дерева решений» и метод прогнозирования на основе процентного изменения объема продаж.

Метод построения «дерева решений» представляет собой некоторую алгоритмизацию по принятию решения в условиях риска. Он основывается на вероятностной основе возможных исходов при принятии решений и присвоения им вероятностей.

Метод прогнозирования на основе %-ого изменения объема продаж основан на предположениях, что значения большинства статей баланса и отчета о прибылях и убытках изменяются прямопропорционально объему реализации, и что сложившиеся на предприятии уровни пропорциональны балансовым статьям и соотношения между ними оптимальны.

31. Концепции, связанные с информационным обеспечением участников фин. Рынка и формированием рын. Цен.

1) Гипотеза эффективности рынка. Она отражает зависимость ценовой эффективности фондового рынка от уровня информационного обеспечения его участников. В зависимости от условий информационного обеспечения участников следует различать слабую, среднюю (полусильную) и сильную ценовую эффективность фондового рынка. (американским экономистом Юджином Фама)

2) Концепция ассиметричной информации. Отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компании. Эта информация может использоваться ими различными способами в зависимости от эффекта ее обнародования. Именно эта концепция отчасти объясняет одну из важных основ механизма функционирования рынка, поскольку на рынке каждый из участников рассчитывает, что информация, которой он располагает, не должна быть известна конкурентам, и, следовательно, он может принять более эффективное решение. (американские экономисты Стюарт Майерс и Николас Майджлаф)

3) Концепция агентских отношений. Агентские отношения – между нанимателями и нанятыми. В условиях, присущих рыночной экономике разрывы между ф-цией текущего управления и контроля за активами и обяз-вами предприятия могут вызывать определенные противоречия между интересами владельцев предприятия и его управленческим персоналом. Их интересы могут совпадать не всегда, особенно когда это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу. Для преодоления этих противоречий, владельцы этих предприятий вынуждены нести соответствующие агентские издержки.(американцы Майкл Дженсен и Вильям Меклинг)

4) Арбитражная теория ценообразования Механизм арбитража обеспечивает восстановление ценового равновесия на различных финансовых рынках. (американским профессором Стефеном Россом)