8.Выпуск и обращение эмиссионных цб.

1. Первичный рынок.

1. Эмиссия – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ.

Нормативные документы: ФЗ «Об АО» (1995), ФЗ «О РЦБ» (1998), ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ» (5.03.1999), инструкция ЦБ РФ №8 « О правилах выпуска и регистрации ЦБ кредитными организациями на территории РФ» (1996), «Стандарты эмиссии при учреждении АО дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий» (1998).

В зависимости от очередности проведения различают:

• Первичная эмиссия (создание АО и формирование УК)

Зависит от способа учредительства:

- Единовременное: АО считается учрежденным только после того, как все выпущенные акции полностью оплачены.

- Постепенное: АО считается учрежденным после его гос.регистрации независимо от того, полностью или нет оплачен УК АО.

• Последующая эмиссия – связана с финансированием инвестиционной деятельностью эмитента и расширением его хоз.деятельности.

В зависимости от формы осуществления:

• Открытая

• Закрытая – не требует обязательств по раскрытию инфы.

По способу размещения:

• Распределение среди учредителей при первичной эмиссии (производится согласно письменной договоренности между собой)

• Распределение среди акционеров при последующей эмиссии (происходит при последующих эмиссиях, когда выпускаются дополнительные акции. Возможна за счет:

- эмиссионного дохода

- остатков фонда спец.назначения, по итогам предыдущего года.

- нераспределенной прибыли

- средств от переоценки ОФ)

• Подписка (осуществляется на возмездной основе, т.к. предполагается заключение договоров купли-продажи между инвестором и андеррайтером, реализующем цб)

• Конвертация (замена ЦБ одних видов на другие на предлагаемых эмитентом условиях).

По форме существования:

• Документарные

• Бездокументарные

По характеру распоряжения:

• Именные

• Предъявительские

Процедура эмиссии – выполнение эмитентом установленных действий и подготовка спец. документов, необходимых для того, чтобы эмиссия состоялась.

Этапы эмиссии:

1. принятие решения о выпуске цб.

Совет директоров: документ – цель эмиссии, имущественные права, которые закладываются в цб.

2. подготовка проспекта эмиссии

Составляется при распределении акций если число приобретаемых акций более 500 и сумма эмиссии 50 000 МРОТ и при открытой подписке.

3. Гос.регистрация выпуска (осуществляется ФСПР).

Предполагается регистрация:

- решения о выпуске цб

- проспекта эмиссии цб

- самих цб.

Основания для отказа в регистрации:

• Нарушение эмитентом требований законодательства

• Несоответствие представленных документов и инфы, которая в них содержится

• Неполная уплата налога при эмиссии цб.

4. Раскрытие инфы и подготовка сертификатов цб.

   • Наименование эмитента

   • Вид и форма размещения ЦБ

   • Количество ЦБ, подлежащих размещению

   • Сроки и условия размещения

   • Дата и номер гос.регистрации выпуска ЦБ.

   • Место и порядок ознакомления с проектом эмиссии

   • Ежеквартальный отчет о своей работе

   • Факты, затраты финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

5. Размещение ЦБ.

- Эмитент не может разместить более указанного в проспекте эмиссии количества акций.

- размещение должно осуществляться по рыночной цене.

- Эмитент может проводить размещение собственными силами или с привлечением андеррайтера.

6. Регистрация отчета об итогах выпуска

7. Раскрытие инфы об итогах выпуска.

- эмитент раскрывает инфу о завершении размещения в установленном порядке

- отчет об итогах выпуска утверждается на общем собрании акционеров

8. Внесение изменений в уставе АО и их гос.регистрации.