- •2.Участники рцб. Основные группы участников.
- •1. 1 Продавцы – это эмитенты и владельцы цб.
- •1.2 Инвестор - лицо, которому цб принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).
- •1.3 Участники рцб, обеспечивающие его нормальное функционирование.
- •3.Сущность и классификация цб.
- •Экономические реквизиты цб.
- •4.Акция закрепляет за держателем 3 вида прав:
- •Показатели доходности акции:
- •Факторы, влияющие на доходность акции:
- •5.Облигации можно рассматривать как:
- •Доходность облигаций.
- •Способы выплаты купонного дохода:
- •Стоимостная оценка облигаций.
- •6.Векселя.
- •Банковский вексель.
- •Основные операции, при которых можно использовать векселя:
- •Понятия, используемые при обращении векселей.
- •Платеж по векселю.
- •8.Выпуск и обращение эмиссионных цб.
- •Первичный рынок.
- •Этапы эмиссии:
- •Деятельность инвестиционных компаний (банков) на первичном рынке.
- •Виды андеррайтинга:
- •Создание синдиката.
- •9.Вторичный рынок. Фондовая биржа.
- •Методы организации биржевой торговли.
- •«Короткие продажи» цб.
- •Фондовые индексы.
- •10.Вторичные цб и срочные контракты.
- •Вторичные цб.
- •Производные инструменты – срочные контракты.
«Короткие продажи» цб.
Это продажи акций, не принадлежащих продавцу, а взятых им в кредит у брокера.
Осуществляются лицами, ожидающими снижения цен на акции.
Они берут акции взаймы, продают их, а когда цены снизятся, то покупают оп более дешевым ценам и возвращают их кредитору. «Короткие продажи» осуществляются профессионалами фондового рынка.
Для осуществления «короткой» продажи инвестор должен внести на свой счет в брокерской компании первоначальную гарантийную сумму, чтобы предотвратить потери брокера в случае роста цен на акции, получаемые в кредит (50-60%).
Фондовые индексы.
метод простой средней арифметической
метод средней арифметической
метод средней арифметической взвешенной
По методу простой средней арифметической рассчитываются индексы Доу-Джонса:
промышленный
транспортный
коммунальный
сводный.
10.Вторичные цб и срочные контракты.
Вторичные цб.
Это представители фиктивного капитала или такие цб, которые выражают имущественные права на основные цб как представителей действительного капитала.
Депозитарная расписка – это свободно обращаемая на фондовом рынке производная цб на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или бездокументарной форме.
Виды ДР.
ADR – американская ДР, допущенная к обращению на американском фондовом рынке.
GDR – глобальная ДР, операции по которой могут осуществляться и в других странах.
Выпуск ADR/GDR для компании это:
Привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных проектов
Создание имиджа у иностранных инвесторов, т.к. ДР на акции компании выпускает всемирно известный надежный банк
Рост курсовой стоимости на внутреннем рынке вследствие увеличения спроса на эти акции
Расширение круга инвесторов, привлечение зарубежных портфельных инвесторов.
Привлекательность ДР для инвестора:
возможность более глубокой диверсификации портфеля цб.
проникновение через расписки к акциям зарубежных компаний
возможность получить высокий доход на росте курсовой стоимости акций компаний из развивающихся стран.
снижение рисков инвестирования в связи с несинхронным развитием фондовых рынков в разных странах.
Производные инструменты – срочные контракты.
Производные инструменты – это такие инструменты рынка, которые позволяют бороться с колебаниями рыночных цен на основе использования самих этих колебаний.
Производные инструменты позволяют получить дифференциальную прибыль из-за временных и пространственных различий в цене актива, который лежит в его основе, без каких-либо действий с самим активом.
Особенности производных инструментов.
цена базируется на цене лежащего в их основе актива
форма обращения аналогична обращению основных цб.
ограничен период существования по сравнению с периодом жизни актива.
получают получить прибыль при минимальном инвестировании по сравнению с другими активами, т.к. инвестор оплачивает гарантийный взнос.
Эквивалентные сделки – это сделки в результате которых происходит обмен капитала в одной форме на такое же количество в другой форме (купля- продажа).
Неэквивалентные сделки - сделки, в соответствии с которыми перемещение капитала от одной стороны сделки к другой и обратно сопровождается либо его увеличением либо определенными затратами для владельца капитала (заем, хранение, перевозка).
Срочный контракт – становится производным инструментом, если он имеет своей целью получение дифференциального дохода, т.е. положительной разницы в ценах.
Опционы
Форвардные контракты
Фьючерсные контракты
Опцион – контракт, предоставляющий право купить или продать базисный актив по установленной цене в течении определенного периода времени.
Как в стандартном биржевом контракте в опционе определяется:
Количество базисного актива
Право на покупку или продажу
Какая сторона является покупателем/продавцом
Цена реализации
Дата истечения (завершения)
Тип опциона по срокам исполнения
Место и форма поставки
Виды опционов:
Опцион на покупку – колл.
Опцион на продажу – пут.
Опцион на покупку – цб, дающая ее владельцу право купить определенное количество актива по оговоренной заранее цене в течении установленного периода времени.
Владелец опциона на покупку имеет право купить базовый актив по цене реализации, но не обязан этого делать, а продавец обязан продать базовый актив в любом случае при реализации опциона его владельцем.
Покупатель опциона должен заплатить продавцу сумму денег, которая называется опционной ставкой.
Опцион на продажу - цб, дающая ее владельцу право продать определенное количество актива по оговоренной цене в течении установленного промежутка времени.
Владелец опциона на продажу имеет право продать актив, а инвестор, продавший опцион на продажу, обязан приобрести актив по цене реализации.
Форвардные контракты – договора купли-продажи актива через определенный срок в будущем, все условия которого оговариваются сторонами сделки в момент заключения.
Решает 2 задачи:
Защищает покупателей и продавцов от возможных колебаний цены товара
Гарантирует совершение сделки
Фьючерсный контракт – форма форвардного контракта, разрешенная к заключению на бирже.
Это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласовываемой сторонами сделки в момент ее заключения.