- •2.Участники рцб. Основные группы участников.
- •1. 1 Продавцы – это эмитенты и владельцы цб.
- •1.2 Инвестор - лицо, которому цб принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).
- •1.3 Участники рцб, обеспечивающие его нормальное функционирование.
- •3.Сущность и классификация цб.
- •Экономические реквизиты цб.
- •4.Акция закрепляет за держателем 3 вида прав:
- •Показатели доходности акции:
- •Факторы, влияющие на доходность акции:
- •5.Облигации можно рассматривать как:
- •Доходность облигаций.
- •Способы выплаты купонного дохода:
- •Стоимостная оценка облигаций.
- •6.Векселя.
- •Банковский вексель.
- •Основные операции, при которых можно использовать векселя:
- •Понятия, используемые при обращении векселей.
- •Платеж по векселю.
- •8.Выпуск и обращение эмиссионных цб.
- •Первичный рынок.
- •Этапы эмиссии:
- •Деятельность инвестиционных компаний (банков) на первичном рынке.
- •Виды андеррайтинга:
- •Создание синдиката.
- •9.Вторичный рынок. Фондовая биржа.
- •Методы организации биржевой торговли.
- •«Короткие продажи» цб.
- •Фондовые индексы.
- •10.Вторичные цб и срочные контракты.
- •Вторичные цб.
- •Производные инструменты – срочные контракты.
РЦБ.
2.Участники рцб. Основные группы участников.
В зависимости от функционального назначения:
продавцы
инвесторы
фондовые посредники
организации, обслуживающие РЦБ.
Органы регулирования и контроля
1. 1 Продавцы – это эмитенты и владельцы цб.
Эмитент - ЮЛ, или группа ЮЛ, связанные между собой договором, или органы гос. власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных цб. (согласно ФЗ «О РЦБ»).
Гос органы власти выпускают цб, обладающие:
Низким риском
Невысоким доходом
Почти абсолютной ликвидностью из-за хорошо отлаженной технологии торговли
Муниципальные цб предлагают получение налоговых льгот.
АО подразделяются на: приватизированные, вновь создаваемые.
Цб приватизированных АО характеризуются низкой доходностью, информационной закрытостью, неопределенностью экономических перспектив, слабой предсказуемостью покупателей.
Вновь создаваемые должны придерживаться следующих правил:
эмиссия цб ориентирована на определенного инвестора
определение времени выпуска на основе оценки финансовой ситуации в стране
отражение в условиях выпуска преимуществ эмитента
чем ниже статус эмитента, тем больше прав и гарантий для инвестора
Частные предприятия выпускают только долговые цб (облигации и векселя). Для выпуска облигаций частные предприятия, как правило, объединяются.
Фонды.
1.2 Инвестор - лицо, которому цб принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).
Состав инвесторов на РЦБ в зависимости от их статуса:
ФЛ
коллективные инвесторы
корпоративные инвесторы (АО)
гос-во
ФЛ используют свои сбережения для приобретения цб с целью получения дополнительных доходов и выступают в качестве поставщиков капитала на РЦБ.
Основные инвесторы, вложившие свои средства в акции – это работники приватизированных предприятий.
Коллективные инвесторы:
ЮЛ, не имеющие лицензии на прао осуществления профессиональной деятельности на РЦБ в качестве посредников, но приобретают цб от своего имени и за свой счет (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, паевые фонды, кредитные союзы).
Корпоративные инвесторы:
С одной стороны, эмитируют цб с целью привлечения финансовых ресурсов, с другой – ищут прибыльного размещения своих временно свободных денежных средств.
Гос-во.
Выступает в роли инвестора, цель которого – изменить форму собственности, стабилизировать рынок, получить доход от вложений средств в международные рынки.
В зависимости от цели инвестирования:
1. стратегические инвесторы
2. портфельные инвесторы
3. спекулянты
Стратегический инвестор:
Предполагает получить собственность, завладеть контролем над АО и рассчитывает получить доход от использования этой собственности, который будет отличаться от дохода миноритарного акционера.
Его задачей может стать расширение сферы влияния, приобретение контроля в перераспределении собственности, в т.ч. с помощью слияний и поглощений.
Портфельные инвесторы:
Рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему цб, поэтому вопросы: что покупать, как, где и когда для него всегда актуальны.
Для него важно соотношение «доходность-риск».
Консервативные
Средние
Агрессивные
Непрофессиональные
Спекулянты:
Получают доход от изменения курса цб.