27. Операционный, спекулятивный, общий спрос на деньги

Спрос на деньги подразумевает количество денег необходимое для нормального функционирования экономики. Кейнсианская теория выделяет две составляющие: операционный и спекулятивный спрос. Они связаны с функциями денег. Функция денег как «средства обращения» порождает операционный спрос на деньги, т.е. спрос на деньги для заключения сделок купли-продажи (трансакционный спрос). Он представлен наличными деньгами, средствами на текущих счетах банков для запланированных и незапланированных покупок и платежей ( ) (рис.5.7). Операционный спрос на деньги определяется общим денежным доходом общества ( ), т.е. = .

Функция денег как «средства сохранения богатства» − спекулятивный спрос. Он связан со сбережениями денег, приобретением ценных бумаг, накоплением материальных ценностей. Спекулятивный спрос рассматривается кейнсианской теорией как спрос на деньги для приобретения финансовых активов (облигации − альтернативные активы наличным деньгам в условиях неопределенности и риска) с целью получения дохода в форме дивидендов или процентов ( ) (рис.5.7).

Распределение финансовых активов на наличные деньги и облигации (спекулятивный спрос) зависит от процентной ставки: если она высокая, то экономические субъекты предпочитают размещать деньги на банковских депозитах, обеспечивающих высокий доход, и, чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги; если ставка процента низка, то обменивать наличные деньги на финансовые активы нецелесообразно. Спекулятивный спрос изменяется обратно пропорционально процентной ставке: = (рис. 5.7).

Общий спрос на деньги ( ) представляет общее количество денег, необходимое населению, предприятиям, организациям для сделок и приобретения акций, облигаций при соответствующей величине процентной ставки: = + . Он, как и операционный спрос, зависит от дохода общества: = . Рост дохода общества приведет к перемещению кривой общего спроса вверх и увеличению равновесной процентной ставки, и наоборот.

Монетарная теория определяет спрос на деньги, исходя из соотношения (уравнение обмена И. Фишера): , где – номинальное количество денег; – скорость обращения денег; – уровень цен; – объём товаров. Такое количество денег обеспечивает операционный спрос.

Учитывая реальную величину операционного спроса, количество денег можно определить по формуле: , где – цена товаров, подлежащих реализации; – цена товаров, проданных в кредит, платежи по которым выходят за рамки рассматриваемого периода; – цена проданных товаров, платежи по которым осуществляются в данном периоде; – сумма погашенных платежей в данном периоде.

Под предложением денег понимают денежную массу в обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент, некоторый фиксированный денежный запас ( ).(В качестве предложения денег чаще всего используют агрегат М₁, так как он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения. В российской экономике в отличие от международной методологии − агрегат М₂. Однако единой точки зрения на то, из каких элементов состоит денежное предложение нет.) Изменяя предложение денег, можно влиять на ситуацию на денежном рынке, увеличивая или снижая равновесную ставку процента ( ), снижая или увеличивая тем самым приток денег в реальную экономику.