Рентабельность и ее показатели.

Прибыль отражает экономический эффект, а не экономическую эффективность. Рентабельность означает результат, эффективность, прибыльность, доходность. Она рассматривается как способность предприятия к приращению капитала. Рентабельность – относительный показатель, характеризующий эффективность работы предприятия, уровень отдачи и степень использования ресурсов.

Показатели рентабельности, как относит. показатели практически не подвержены влиянию инфляции.

Виды рентабильности:

1. Рентабельность продукции

1. Отдельных видов продукции;

2. Всей продукции;

2. Рентабельность производственных фондов

3. Рентабельность капитала и его элементов

Рентабельность собственного капитала отражает степень привлекательности объекта для вложения средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли прих-а. на 1-у акцию, тем выше потенциальные дивиденды. Если рентабельность долговых финансовых вложений больше рентабельности производственных фондов, то это свидетельствует о допущениях в организации основной деятельности предприятия. Финансовые вложения не должны осуществляться в ущерб основной деятельности.

Рентабельность инвестиций показывает целесообразность инвестирования средств в развития производства.

Пути повышения прибыли и рентабельности.

1)Увеличение прибыли за счет понижения С/С прз-ии

- за счет понижения понижения материальных ресурсов.

- повышение производительности труда

- повышение объемов производства

- повышения качества продукции

- структурный сдвиг

2) Улучшенное использование основных производственных фондов

3) Улучшение использования оборотных средств

Оценка фондового состояния предприятия

Формирование и использования финансовых ресурсов предприятия

Финансы – это совокупность опосредодованных в денежной форме экономических отношений, возникнувших в процессе производства, распределения и использования национального дохода и связанных с образованием денежных накоплений и финансовых ресурсов и финансовых ресурсов.

- между предприятием и бюджетом по поводу налогов и штрафов.

- между предприятием и государственным не коммерческим фондом по взносам и платежам в эти фонды и финансирования из них.

- между предприятием и банком при хранение денег, …

- между предприятиями в процессе производственной и коммерческой деятельности, при покупке материальных ресурсов и реализации ГП.

- между предприятиями в процессе распределения прибыли получение от кооперации производственных производственных процессов; при распределение и % и дивидендов от ценных бумаг др. предприятий; при инвестиции средств в деятельности этих предприятий

- между предприятиями и страх компаний.

Финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств фирмы, привлечение заемных источников , формирование и распределение доходов, образуется в результате этой деятельности, неплохие доходы на цепи развития фирмы. Материальных основных финансовых отношений выступают финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления находящиеся в распоряжении предприятия и предназначения для выполнения финансовых обязательств, обеспечение непрерывного производственного процесса, осуществление затрат по расширенному воспроизводству и экономического стимулирования работников.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств ; средств мобилизационных на финансовом рынке в форме продажи ценных бумаг , выпускаемых предприятием и кредитных инвестиций; средств поступающих в порядке нераспределенных .

При упреждение предприятия формирование финансовых ресурсов связано с образованием уставного фонда, источники которого в зависимости от организации нормотивно-правовых форм хозяйства могут быть: акцизный капитал , паевые взносы членов кооператива, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер денежных средств инвестированных в производство. На действиях предприятия основанным инструментом финансовых ресурсов является стоимость реальной продукции. Выручка, начисляется на расчетный счет предприятия используется на возмещение затраченных на производство продукции средств и формирование денежных фондов и финансовых резервов предприятия. До поступления выручки – издержки финансов . За счет ОС, которое не расходится, а авансируется в производство. После поступления выручки ОС восстанавливается, а издержки возмещаются. Финансовые ресурсы формируются за счет прибыли и амортизационных отчислений. Источниками финансовых ресурсов являются выручка от реализации выбывшего имущества, устроенные пассивы, различные целевые поступления. При недоступности собственных средств предприятие привлекает заемные средства.

Финансовые ресурсы, мобилизационные на финансовом рынке.

1) эмиссия ценных бумаг;

2) кредитные инвестиции;

3) прибыль от прав-я допкас… опций;

Средства , поступление в порядке нерераспределения.

1 )Доходы, поступление по ценным бумагам по денежным бумагам других элементов.

2)Страхование на возмещение по наступаемым рискам.

3) Финансовые ресурсы, формирование на паевых касалах.

4) Бюджетное избиедии.

5) Источники вышестоящих организаций

Направленное использование финансовых ресурсов

1)Инвестирование собственных средств; наличие затраты, связанные с расширением производства и его техническим обновлением.

2)Формирование ОС;

3)Платежных органов финансово-вобанновской состемы, налоги , страховые взносы, ссуды, кредит.

4)Приобретение ценных бумаг других предприятий.

5)Создание денежных фондов поощрительного и социального характера.

6)Депонирование временно свободных денежных средств; реализации благотворных целей.

Из….ность и критерии финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние характеризующее систему критериев – платежеспособность, ликвидность , финансовая устойчивость, кредитоспособность,…

При хорошем финансовом состояние предприятие устойчиво и платежеспособно.

Активы предприятия группируются по степени ликвидности т.е. по срокам их обращения в денежные средства.

Классифицирование активов по степени ликвидности;

А1 – наибольшая ликвидность активов; – денежные средства, КФВ цб.

А2 – быстро-реализационные активы; - депозиты, дебиторская задолжность ,

А3 – медленные реализационные активы; -ГП, НЗП, производственные запасы.

А1, А2, А3 – текущая активность;

А4 – трудно-реализационные активы; - ОС (здание, машины оборудование), нематериальные активы.

А4 – устойчивая активность;

Нематериальные активы – инвестиции во внеосиз-е активы, которые могут приносить прибыль в течение нескольких лет.

Состав: Расходы на упреждение и расширение предприятия, продукты неокр, права на объекты интеллектуальной и научной со….. ( лицензии, патенты)

Классификация пассивов по срокам их погашения:

Пассивы – истр-ии, формированных хозяйственных средств.

П1- наиболее срочные обязательства –кредитация задолженности

П2 – краткосрочные пассивы - краткосрочные кридиты

П1 и П2 – текущие пассивы

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты, аренда

П4 – устойчивые пассивы - собственный капитал.

Платежеспособность – это способность выполнять свои обязательства по задолженности в момент наступления сроков платежей.

1)Краткосрочная платежеспособность ( ликвидность );

2)Долгосрочная платежеспособность;

3)Долгая платежеспособность ;

Ликвидность - Степень быстроты реализации, продажи материальных ценностей и превращения их в наличные деньги.; (способность предприятия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам в срок)

Краткосрочное обязательство – срок уплаты наступающий в течение 1 года.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует срокам погашения обязательств. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства.

1)А₁≥П₁ ; 2)А₂≥П₂; 3)А₃≥П₃ ; 4)А₄≤П₄.

Выполнение 4-го неравенства, когда постоянные пассивы превышают установленные активы. Означает наличие у предприятия собственных ОС, обеспечивающих бесперебойный процесс воспроизводства.

Долгосрочная платежеспособность – способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства при наступление срока.

Общая платежеспособность – способность предприятия расплатиться по всем обязательствам всем имуществом.

Финансовая устойчивость – финансовая независимость предприятия от внешних источников, т.е. такое состояние финансовых ресурсов предприятия их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста Производства и Капитала при сохранение предосторожности и платежеспособности в условиях долгосрочного риска. Финансовая устойчивость – состояние, когда предприятие стабильно в течение длительного времени, выпускает и реализует конкурентно способную продукцию, получает чистую прибыль ( достаточную для развития ), является ликвидным и предпочтительным.

- кредитоспособность - возможность предприятия в получение кредита и способности его погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов. Высшая форма устойчивости предприятия является возможность развиваться при изменении внешних и внутренних условиях.

- Деловая активность – деятельность предприятия в области управления финансами, заключается в эффективности использование и формирования его оптимального структуры.

Показатели этих критериев:

1)Ликвидность ;

А)Коэффициент абсолютной ликвидности

- показывает в какой части наиболее ликвидные активы покрывают текущие пассивы (Кр.О)

Б) коэффициент прямого покрытия

В)коэффициент общего покрытия

покрывают ТП

Г) Чистый оборотный капитал ЧОК=ТА-ТП (opt = 0.5ТП )

Предприятие считается платежеспособным, если все показатели не выходят за границу своих предельных значений.

Разность между ЧОК и долгосрочным заемным капиталом показывает размер ОК, образованного за счет собственных средств. Слишком большие значения коэффициентов общего покрытия по сравнению со средними в отрасли не желательно, т.к. это свидетельствует о неэффективном использование ресурсов, вложенных в производственные запасы и неоправданного роста дебиторские задолженности. Нормативные значения указанных показателей рассчитываются как фактические средне-взвешенные величины по отраслям и в основном по экономике.

2)Долгосрочная платежеспособность

А) - Степень покрытия ДО установленными актами.

Б) Уровень финансов Левериджа . Показать долю ДО в собственном капитале. Каждый руб. СК, вложенный в предприятие сокр-й привлечением Денеж. Заем. капитала в размере 30 коп.

Чем кок-ль , тем больше риск, тем ниже способность предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях. Если , то привлечение долгового заема средств следует прекратитить.

4. Общая платежеспособность

А) – во сколько раз имущество предприятия покрывает внешние обязательства.

Б) коэффициент общей платежеспособности

Общая валюта баланса ОВБ =

Высокое значение этого коэффициента соответствует небольшому риску и хорошей потенциальным возможностям для получения займа.

5. Финансовая устойчивость ;

- абсолютные показатели

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости является показатель излишек (недостаток ) источников финансов для формирования запасов и затрат.

Показатели наличия источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ).

1. СОС = СК- ВА

2. СДЗН = СОС + ДЗК

3. ОН = СЗДН + КЗК

Показатель обеспеченности З и З. Источниками их формирования.

1. 

2. 

3. 

Показатель ,

S =(1, 1, 1 ) – абсолютная ф. у.; S = (0 , 1, 1) –норм. ф. с.

S = (0,0,0) – кризис. ф. с.

Норм. ф. с. – гарантирует платежеспособность предприятия.

Неуст. ф. с. – характеризуется нарушением платежеспособности .

Кризисн . ф. с. – означает, что предприятие нах-и на гране бокироста.

А) Коэф. Автономии (независимости )

Б) Коф. Зависимости

В) плечо финансового рычага

Г) коэффициент покрытия долгов СК

Д) коэффициент финансовой устойчивости

Е) коэффициент уст-ти стр-ры мобилизационных средств

Ж) коэффициент маневренности (opt =0.5)

Показывает степень мобильности использования собственных средств или какая часть СК закрепляется в мобильных средствах. Больше К_маневр означают , что управляющие предприятия проявляют гибкость в использование в использование собственных средств. Чем выше К_незав, К_покр._д , К_{уст.стр ,} и К_зав, ПФР- тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

6. Показатель деловой интеллигентности

- оценка мирового рынка сбыта, наличием экспорта, репутации предприятия в деловых кругах.

Количественная оценка по степени выполнения плана по основным показателям деятельности предприятия , темпам роста этих показателей , эффективности использования ресурсов.

Основные показатели деятельности предприятия

А) Характеризуемые размеры предприятия

- производственные и финансовые результаты деятельности предприятия;

• Vвып и реализация продукции в целом и по всей ком-ре натуральной и стоимостным отношений.

• Выручка от реализации продукции

• Пок-ли прибыли

- характерные размеры ресурсов;

• Величина производственных фондов ( Оск. С и Об.ср.)

• Размеры капитала (Осн.раб-х + раб-х + админ-я)

Б) - хар-е эф-ть исп-я ресурсов предпр-я;

- хар-е эф-ть исп-я ОПФ (ФО, ФЕ, ФР);

- хар-е эф-ть исп-я оборотных средств.

1. 2.

-характеризует ср. срок погашения дебетной задолженности

- характеризует ср. срок хранения произв. запасов.

Длит. опер. цикла характеризует ср. количество дней, в течение кот-х денежные ср-ва выведены и активного оборота и «омертвлены» в запасах дебеторных расчётах.

- хар-е эф-ть исп-я трудовых ресурсов (трудоёмкость, выработка);

- хар-е эф-ть исп-я капитала (ФО, ФЕ, ФР);

- хар-е эф-ть исп-я всех ресурсов.

*c/c

*цена за ед. продукции

*рентабельность.

Для хар-ки деловой акт. АО помимо темповых польз-й опред-ют коэфф. уст-ти экон-го роста.

-показ темпы роста СК за счёт денежных административно-хоз. деятельности, а не за счёт привлечения доп-го аиу. нап. крит. эф. деят. предприятия.

Рентабельность

ИНВЕСТИЦИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ФОРМЫ, СТРУКТУРА.

Инвестиция – долгосрочное вложение средств государственного и частного капитала, имущественных и интеллектуальных ценностей в различные отрасли нац. и зарубежной экономики с целью получения прибыли ил достижения соц. эф. Инвестиция – денежные ср-ва гос-ва, прдприятий, физ. лиц, направленные на создание и обновление основных фондов, расширение действующих произв. мощностей, на приобретение ценных бумаг.

Формы инвестирования:

1 Реальное инвестирование

2 Портфельные инвестиции (ц.б.)

3 Интеллектуальные инвестиции (мозг)

Инвестиц-й товар (ресурс) – средства пр-ванного назначения, товар длит. пользования, созданный с цель. пр-ва большего кол-ва товаров или для большей прибыли.

Инв. процесс – процесс простого или расшире-я воспроизводства средств производства.

Простое воспр-во – возобновление производства из года в год в неизменных размерах.

Расширенное – в увеличенных размерах.

Инв-й проект – план договор вложения ресурсов для осущ. инв. процесса и получение в будущем чистого дохода превышающего общую сумму начисленных инвестиций.

Капитальные вложения – затраты на:

-проектно-изысмат-е работы;

-строит-монтажные работы;

-затраты на приобретение, монтах и наладку оборудования;

-содержание дирекции строящегося объекта;

-на подготовку кадров;

-на переселение в связи со строительством.

Классификация инвестиций:

1. по направлениям:

- на развитие предприятия

- на развитие соц. сферы

2. по формам расшир-го воспроизводства:

- на новое пр-во

- на расширение уже действующих объектов;

- на реконструкцию и тех. перевооружение;

- на модернизацию оборудования.

3. по источникам финансирования:

- централизованные (федеральный бюджет, б-т субъектов РФ, ЦИФ);

- децентрализованные (ср-ва предприятий и физ. лиц)

4. по субъектам инв-й деятельности:

-гос-е;

- инв-ии граждан и предприятий негос-й форм собственности;

- иностранные;

- совместные.

5. по объектам инв-й деятельности:

- основной капитал;

- оборотный капитал;

- ценные бумаги;

- целевые денежные вклады – депозиты;

- научно-техн. прод-я.

- интеллектуальные ценности.

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Структура – это соотношение между ресурсами, направленными на те или иные цели.

Виды структур:

1. Технологическая – соотношение между затратами в общей сметной стоимости какого-либо объекта, т.е соотношение между затратами, направленными на проектирование, строительство, монтажные работы, приобретение оборудования… Наиболее высока доля пассивной части инвестиций, хотя наиболее эффективной является та, в которой преобладает активная часть инвестиций. Такая структура формирует прогрессивность структуры ОПФ, определяет производственную мощность и объём выпуска.

2. Воспроизводящая структура – процентное соотношение капитальных вложений в общей сметной стоимости оп формам расшир-го воспроизводства. Соверш-е воспроизводственной структуры заключается в увеличении доли капитальных вложений, направленных на реконструкцию и технич. перевооружение, т.к. в этом случае быстрее наращивается произв. мощность и обновляется выпускаемая продукция, уменьшается уд. капитальные вложения

3. Отраслевая структура – процентное соотношение между инвестициями, направленными в различные отрасли нац. экономики и промышленности. Соверш-е отраслевой структуры заключается в обеспечении пропорционального развития всех отраслей и обеспечение опережающего развития ключевых, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всех отраслях экономики.

4. Территориальная структура – процентное соотношение между инвестициями, направленными на развитие районов, краёв…, входящих в РФ. Соверш-е терр. структуры заключается в том, что она должна обеспечить получение наиб. экономического и социального эффекта.

Понятие и виды эффекта.

При проектировании мероприятий, связанных с совершенствованием производства и направленных на увеличение его эффективности, решают 3 задачи:

1. Определение затрат, необходимых для осуществления мероприятий.

2. Определение экономической эффективности, полученной от реальных мероприятий.

3. Определение экономической эффективности путем сопоставления результатов и затрат.

Текущие затраты – постоянные производственные затраты живого и овещ-го труда на изготовление продукции. Капитальные затраты – средства в форме к.в. на создание производственных фондов и их расширенное воспроизводство.

Эффект – результат получения экон-й от реализации мероприятий, направленных на совершенствование общественного производства.

Виды эффекта: 1. Научный эффект. 2. Технич. эффект. 3. Организационный эффект – новые формы и способы производства. 4. Экологический эффект. 5 Социальный эффект – обеспечение условий труда, увеличение безопасности.

К.В. в развитии объектов данной отрасли:

- Сопутствующие КВ;

- Капитал на выполнение научных работ (затраты на лабораторные здания, на изготовление и монтаж стендов);

- КВ, связанные с пуском, наладкой и освоение производства.

Прямые капитальные вложения – капитальные вложения в основные оборотные средства, проектные, подготовительные работы. Необходимо учитывать кап. вложения как в новые, так и в имеющиеся производственные фонды, если проект предусматривает их выполнение.

Состав прямых капитальных вложений:

1. затраты на приобретение и изготовление нового оборудования, на его транспортировку, монтаж и освоение.

2. Остаточная стоимость имеющегося оборудования, использованного для осуществления проекта.

3. Затраты на модернизацию действующего оборудования.

4. Инвестиции в строительство зданий и сооружений, используемых для осуществления проекта.

5. Инвестиции в новую ТО и модернизация имеющейся технологической оснастки.

6. Затраты на приобретение новых или дополнительных запасов материалов, топлива, п/ф.

7. Затраты на создание новых заделов или дополнительных заделов изделий.

8. Затраты на демонтаж транспортировку высвобожденных средств производства за вычетом выручки от их реализации.

9. Затраты на проектные исследовательские работы.

10. Затраты на охрану окр. среды, охрану труда и прочее.

Капитальные вложения в имеющееся оборудование учитываются только в том случае, когда это оборудование может быть использовано по другому назначению. При расчёте капитальных вложений учитываются только те составляющие, которые разн-и на выполнение составных вариантов.

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

Статический метод определения экономической эффективности.

они предполагают расчёт абсолютной и сравнительной экономической эффективности.

*Абсолютная экономическая эффективность используется для оценки эффективности затрат по каждому мероприятию, внедряемому в производство. Характеризует величину отдачи, полученную в результате производственных капитальных вложений.

Показатели абсолютной экономической эффективности:

- Расчётный коэффициент абс. эффективности: , .

- Срок окупаемости:

- Годовой экономический коэффициент:

*Сравнительная экономическая эффективность используется для выбора из нескольких вариантов одного. Наилучшим вариантом является тот, который обеспечивает наибольший эффект использования капитальных вложений.

Показатели:

1. Приведенные затраты:

-Удельные прив. затр.:

- Затраты на весь срок окупаемости:

2. Срок окупаемости:

3. Расчётный коэффициент эк. эффективности:

4. Годовой экономический коэффициент:

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ИХ ОТБОР ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ.

1. Моделирование потоков продукции, ресурсов, ценных средств.

2. Учёт результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, степени доверия и руков-м проекта, влияния реализации проекта на окр. среду.

3. Обеспечение соразмерности производственных разновременных расходов и доходов путем приведения их к начальному периоду.

4. Определение эффекта путём сопоставления будущих инвестиционных результатов за весь ЖЦ проекта и предст-х инв-х затрат с учётом достижения требуемой нормы дохода на капитал.

5. Учёт неопределённостей рынков, связанных с реализацией проекта.

6. Учёт влияния инфляции, задержки платежей и др. факторов, влияющих на стоимость денежных средств.

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется соотношением результатов и затрат преимущественно к интересам его участников. В соответствии с категориями участков инв-го проекта разделяют следующие виду эффективности:

1. Коммерческая эффективность – учитывает финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

2. Бюджетная эффективность – отражает финансовые последствия для бюджета в виде налогов, сборов, а также экономии бюджетных средств, направленных на развитие отраслей, финансирующихся из бюджета.

3. Экономическая эффективность – учитывает результаты и затраты, связанные с реализацией инв. проекта, выходящее за рамки прямых …….. его участков и допускающие стоимостное измерение.

УЧЁТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВ-Х ПРОЕКТОВ.

Затраты и результаты, связанные с осуществлением инвестиционного проекта могут быть распределены на значительном отрезке времени, а следовательно неравноценны в разные периоды времени. Это объясняется тем, что ценность денег меняется во времени по причинам: инфляции, рисков, эк. потерь, от невозможности использования средств, вложенных в проект в других альтернативных вариантах.

Учёт факторов времени при оценке эффективности осуществляется приведением разновременных результатов и затрат к одному времени с помощью 2-х приёмов:

1. Комбаундинг – приём определения будущей стоимости суммы капитала при известном проценте дохода в будущем.

Е – ставка дисконта, t – срок хранения вклада, к – текущая стоимость капитала.

Экономический смысл – показать потери от того, что средства, вложенные в проект, не используются в обороте с момента получения первой продукции с вложений.

Чтобы оценить величину полных кап. вложений в проект с учётом потери от замораживания средств – капитальные вложения * на множитель наращивания.

Ставка дисконта – норма дохода на капитал, который могло бы получить предприятие от альтернативных способов капит. вложения. За ставку дисконта в экономическом анализе берут уровень доходности наибольшего доходного проекта.

Комбаундинг позволяет привести разновременные затраты к единому времени путём перемножения на множитель наращивания.

2. Дисконтирование – позволяет рассчитать техническую стоимость будущих доходов и затрат, связанных с реализацией проекта.

- коэффициент дисконтирования.

Дисконтирование позволяет привести разновременные результаты и затраты к единому текущему моменту времени путём умножения на коэффициент дисконтирования. Он показывает величину эффективности, кот. могла бы дать часть капитала, которая не сразу вкладывается в проект, от её использования в обороте, за период равной отсрочки её вложения в проект.

ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.

При определении эффективности инвестиционного проекта оценка результатов и затрат проводится в пределах расчётного периода (горизонт расчёта).

Расчётный период - длительность ЖЦ проекта, включающего разработку новых средств труда, их освоение, серийное производство и использование результатов (пр-во, реализация продукции) – это интервал времени от момента начала осуществления 1-ых инвестиций до снятия с производства последнего оборудования данного вида.

ЖЦ проекта зависит от требования инвестора, норм. срока службы основного технологического оборудования, времён создания, эксплуатации и ликвидации объекта, а также значений прибыли. Он определяется количеством шагов расчёта и соответствует номеру последнего расчётного шага.

1. Метод расчёта текущей стоимости будущих доходов:

Инвестирование оправдано, если ожидаемый доход от их использования за определённый период времени будет не ниже вложенных инвестиций. Для объективного сравнения будущих разновремённых доходов с р-рам инвестиций необходимо определить текущую стоимость доходов в момент осуществления инвестиций посредством дисконтирования.

2. Метод расчёта чистого дисконтного дохода

ЧДД – это интеграционный экономический эффект, представляющий собой сумму, полученных за расчетный период эффектов, приведенных к начальному шагу расчета. Он представляет собой превышение инт-х результатов над инт-ми затратами. ЧДД характеризует сумму дисконтных значений чистой прибыли и амортизационных отчислений за вычетом дисконтных значений капитальных вложений. ЧДД ожжет быть представлен, как разность суммы приведенных экономий и приведенных инвестиций.

3) Метод расчета индекса доходности.

Индекс доходности определяется, как отношение дисконтных значений суммы приведенных экономий к сумме приведенных значений капитальных вложений.

4) Метод расчета внутренней нормы доходности.

ВНД=Е, при которой ЧДД=0.

ВНД – максимальная ставка дисконта, при которой проект остается безизбыточным.

ВНД характеризует лишний гарантийный уровень прибыльности.

Если норма дохода на капитал, требуемая инвесторами ниже нормы доходности, то инвестиции оправданы.

5) Метод расчета срока окупаемости.

Срок окупаемости – минимальный период времени, за пределами которого ЧДД становится больше или равен 0. инвестиции в проекте эффективны, если расчетный срок окупаемости, ниже среднего срока окупаемости аналогичных проектов или срока, установленного инвестором.

График отображает динамики ЧД денежного потока рассчитанного нарастающим итогом. Чистый денежный поток представляет собой разницу между притоком и оттоком наличности.